涉及的行业与公司 * 报告聚焦于亚洲宏观经济与劳动力市场，特别关注青年失业问题[1] * 重点分析三个主要经济体：中国、印度和印度尼西亚[3][10] 核心观点与论据 **1 亚洲青年失业问题的严重性与恶化趋势** * 亚洲青年失业率持续处于16%的高位，远高于美国的10 5%[6] * 青年失业率通常是整体失业率的2-3倍，范围在4%-18%之间，而整体失业率范围在2%-7%[5][6] * 尽管亚洲整体失业率从2019年12月的6 6%降至5 5%，但青年失业率依然居高不下[6] * 劳动力市场的根本状况正在恶化，中国青年失业率持续上升，初级岗位薪资水平下降；印度与印尼则面临"就业不足"挑战[6] **2 中国：劳动力供需错配是核心问题** * 中国城市青年（16-24岁）失业率的12个月滚动平均值在2025年8月已达16 5%[18][21] * 核心原因是供需错配：供给端，本科与研究生毕业生人数从2019年的820万增长42%至2024年的1170万[22][23]；需求端，同期全国就业人数减少了2000万[22] * 长江商学院的一项私人调查显示，中国劳动力市场状况已跌至2011年调查启动以来的最低点[26][27] * 未来面临周期性（经济增长放缓、"反内卷"政策影响第二产业就业）与结构性（AI与自动化对初级岗位构成威胁）双重逆风[26][30] **3 印度：需更高增长以解决就业不足** * 印度青年失业率高达17 6%，为亚洲之首[12][32] * 存在严重就业不足：2019财年至2023财年，第一产业就业人数增加了5000万人，达到2 53亿人，创17年新高，但该部门仅贡献GDP的18%，却吸纳了42%的就业人口[32][38] * 印度仍有6 03亿人（占总人口44%）生活在中低收入贫困线以下[32][43] * 未来十年预计至少有8400万人加入劳动力市场[41]，若劳动参与率从目前的60 1%提升至全球平均水平，将需要更快的就业创造[41][45] * 情景分析显示，若要保持失业率稳定，需要实现7 4%（劳动参与率不变）至9 3%（参与率升至63%）的年均GDP增长；若要解决就业不足，需实现12 2%的年均增长[46] **4 印尼：投资不足导致就业不足** * 印尼青年失业率高达17 3%[12][51] * 就业不足现象明显：59%的就业属于非正式部门，过去新增岗位中有大量岗位薪资低于最低工资标准[51][59] * 未来十年劳动年龄人口将继续增长1270万人，加大就业创造压力[51][58] * 问题的根源在于投资不足，投资占GDP的比例已从疫情前的32%降至2025年6月的29%[51][55] 其他重要内容 **5 前景展望与政策建议** * 预计中国、印度和印尼的增长在短期内将保持低迷，对制造业和出口相关行业就业造成下行压力[56] * AI和自动化的兴起将在中期进一步加剧青年失业问题[56][60] * 政策制定者需要通过改革来应对挑战：中国需推动经济向消费和服务业转型；印度和印尼需提高投资占GDP的比重以实现更高增长[60] * 如果改革力度不足，社会稳定风险可能上升，政策制定者可能不得不采取再分配措施[1][60] **6 区域比较与数据来源** * 中国、印度和印尼的青年失业率在亚洲最高，均超过15%，而亚洲其他经济体的平均青年失业率为8%[10] * 报告数据主要来源于CEIC、Haver、各国统计局及摩根士丹利研究部[8][10][13][16]