香港外汇基金2025年投资表现与资产配置 - 2025年香港外汇基金录得3310亿港元投资收入，创历史新高[1] - 截至2025年底，外汇基金总资产达41514亿港元[1] - 2025年全年投资回报率为8.0%，为2007年以来最佳表现[6][7][9] 2025年投资收入构成 - 债券投资收益为1422亿港元[1] - 香港股票投资收益为339亿港元[1] - 其他股票投资收益为741亿港元[1] - 汇率因素使非港元资产估值扩张384亿港元[1] - 其他投资收益为424亿港元[1] 资产组合配置与策略 - 外汇基金组合分为支持组合、投资组合和长期增长组合[2][6] - 支持组合持有高流动性优质美元资产，用于支持联系汇率制度，其资产与货币基础比例维持在105%至112.5%之间[2] - 长期增长组合投资于私募股权和实物资产以分散风险[2] - 截至2025年9月底，长期增长组合中私募股权资产市值4204亿港元，实物资产市值1592亿港元，总额5796亿港元[3] 资产配置多元化趋势 - 外汇基金逐步分散风险，非美元资产占比有所提升[2] - 截至2024年底，美元资产占外汇基金比例为79%，较早年间的85%有所下降[2] - 外汇基金亦持有一定的黄金资产[2] 各组合投资回报表现 - 2025年“投资组合”回报率为12.4%，“支持组合”回报率为5.2%[6] - “长期增长组合”自2009年开展投资至2025年9月底的年化内部回报率为11.2%[6] - 2025年各主要组成部分全部录得正回报，为过去15年来第三次出现此情况（此前为2017年和2020年）[4][6] 长期投资回报与原则 - 自1994年至2025年，外汇基金的复合年化投资回报率为4.6%，超越同期复合年化通胀水平2%[10] - 外汇基金投资管理坚守“保本先行、长期增值”原则，进行防御性部署，维持高流动性，并持续多元化投资[6] - 管理策略审慎分散组合，坚持长期投资，不追热点、大进大出[3]