公司概况与业务表现 - 公司为稀缺的全国性运营景区公司，业务覆盖全国9个省（自治区），运营景区与索道项目，并配套酒店、温泉等多业态 [1] - 2024年，公司旗下有7个项目实现盈利，合计盈利2.78亿元，亏损项目仅4个 [1] - 2026年春节假期前8天，公司旗下景区接待游客量及营业收入分别同比增长18.19%和11.62%，主力项目均实现同比增长 [1] 财务与经营改善 - 公司净利润大幅提升，从2019年的0.11亿元增长至2024年的1.42亿元 [2] - 公司资产负债率显著下降，从2017年的67.49%降至2025年前三季度的19.28% [2] - 预计公司2025-2027年收入分别为6.58亿元、7.30亿元、8.47亿元，同比增长率分别为-5%、+11%、+16% [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.47亿元、1.86亿元、2.30亿元，同比增长率分别为+4%、+26%、+24% [3] 股权结构与治理变化 - 2023年6月，武汉高科取代当代城建成为公司控股股东，公司实控人变更为武汉东湖高新区管委会 [2] - 截至2025年9月19日，武汉高科及其一致行动人合计持股23.77%，当代系持股21.79% [2] - 公司股权结构已理顺，后续国资继续增持概率较大 [2] 项目发展与资本开支 - 公司新建项目千岛湖牧心谷生态主题乐园总投资升级至3.94亿元，规划索道、滑道、山地运动等沉浸式体验，目前项目建设正在推进中 [3] - 珠海景山索道二期已正式开工，改造后利润贡献将显著增长 [3] - 海南猴岛、庐山三叠泉、梵净山等项目改造正在推进 [3] 行业环境与公司前景 - 2026年公司持续享受国内旅游市场的高景气红利 [1] - 公司股权问题理顺去包袱及项目新增改造开新章，有望带来利润及估值双击 [1]