其二，是价格与收入韧性。此次反馈重点关注市场化交易电价下降趋势及国补电价到期的安排。 显然，在电力市场化改革和补贴退坡的背景下，公募REITs底层资产的项目收入是否具备韧性，估值模 型是否充分反映了政策变化，成为了审核焦点。 新华财经上海1月9日电 近日，上海证券交易所对"中航中核集团能源封闭式基础设施证券投资基金"及 其配套资产支持专项计划的上市申请，出具了详尽的反馈意见，引业界关注。 该审核函件关注的焦点，直指基础设施REITs的核心——即底层资产未来能否产生稳定、可持续的现金 流。 业内人士认为，交易所的反馈意见无异于为投资人提供了一份关键的"风险排查清单"，值得反复推敲， 其也为后续投资指明了正确的方向。 量化波动成因 据记者了解，中航中核集团能源封闭式基础设施证券投资基金是中航基金管理有限公司与中航证券有限 公司申报，中核汇能有限公司作为原始权益人的风电类公募REIT，底层资产为新疆北塔山与广西富川 协合风电项目，2025年11月25日获上交所受理，2026年1月7日的状态更新为"已反馈"，正处于审核阶 段，拟发行规模不超过20亿元。 可以看到，《关于中航中核集团能源封闭式基础设施证券投资基金上市及 ...