行情回顾与现状：白酒深度调整，大众品展现韧性 2025年以来，食品饮料板块整体表现较弱，在A股各行业中排名靠后，白酒板块的深度调整是主要拖累 因素。受宏观环境与消费场景变化影响，白酒行业动销承压，企业报表业绩处于快速出清阶段。相比之 下，大众消费品展现出更强韧性，休闲零食、能量饮料等细分赛道凭借新渠道、新品类驱动保持了较高 景气度。 核心判断：拐点显现，板块进入次第筑底阶段 当前，机构普遍认为行业最悲观的时期正在过去，拐点迹象开始显现。多家券商指出，白酒板块已处 于"低预期、低持仓、低估值"状态，悲观预期得到较充分反映，正逐渐步入筑底阶段。同时，以乳制 品、速冻食品为代表的部分传统消费领域，在经历供给出清和成本压力缓解后，需求改善有望推动板块 修复。 近一个月，多家券商发布针对食品饮料行业的2026年度策略报告。综合机构观点，尽管行业短期仍处调 整期，但普遍认为板块正在筑底，2026年有望迎来基本面与估值的双重修复，当前是重要的布局时点。 展望2026年，机构预计行业将以结构性机会为主。投资主线聚焦于以下三个方面： 白酒左侧布局：随着供需矛盾缓解，龙头酒企业绩确定性高，具备配置吸引力，建议关注护城河宽阔的 高 ...