停牌触发条件 - 上市公司发生未公开的内幕消息且可能对股价产生重大影响时必须立即申请停牌 [2] - 配售新股属于典型的须予公布的交易会触发停牌 [2] - 配售协议的签署或关键条款确定配售可能导致控制权变更或大幅稀释现有股东权益配售所得款项用途涉及重大战略调整均构成停牌触发条件 [3] 停牌时间要求 - 上市公司需在知悉内幕消息后尽快停牌通常为当日收市前 [3] - 停牌无明确固定期限但需以尽快披露必要信息为原则若配售流程延迟需向港交所申请延期 [3] 信息披露要求 - 停牌期间需发布停牌公告说明停牌原因及预计复牌时间 [2] - 停牌期间及复牌前需确保信息披露的准确性完整性及时性 [2] - 若配售构成主要交易或非常重大的收购事项需发布详细通函包含配售目的条款定价依据款项用途及可行性分析独立财务顾问意见 [4] - 若为须予披露的交易需发布公告说明关键条款 [4] 配售操作细节 - 配售对象通常为专业机构投资者避免面向散户的公开发售 [2] - 配售价格需基于市场现价通常较停牌前收盘价有折扣常见5%-20%但需符合公平合理判断若涉及控股股东或关联方参与折扣可能受限 [5] - 需经全体董事批准关联董事需回避表决若配售导致已发行股本增加≥20%或涉及控制权变动需经股东特别决议通过 [5] - 无需港交所预先批准但需在完成后及时披露 [5] - 确保参与配售的内部人员严格遵守规则禁止利用未公开信息交易 [4] 复牌条件 - 配售的关键信息已充分披露市场已消化信息不存在未公开的内幕消息 [5] - 港交所确认无其他未解决的合规问题 [5] - 复牌时需发布公告宣布配售完成情况及后续安排 [5] 违规后果 - 若未按规则停牌或披露可能面临港交所纪律处分如公开谴责罚款限制交易 [5] - 可能引发小股东集体诉讼索赔因内幕交易导致的损失 [5] - 影响公司信誉及后续融资能力港交所可能加强对公司的监管审查 [5]