香港地产豪门危机 - 英皇国际披露166亿港元银行借贷逾期，核数师德勤对财报"不发表意见"，股价崩跌[1] - 新世界发展第三代接班人郑志刚辞去职务，彻底退出核心管理层[1] - 新世界发展获得882亿港元再融资，将债务到期日延至2028年[1] 郑志刚与新世界发展 - 郑志刚去年9月已辞去执行副主席兼行政总裁职务，仅保留非执行董事虚职[3] - 郑志刚创立的K11品牌将艺术、人文与商业地产融合，香港K11 MUSEA开业第一年实现盈利，收入翻3倍[5] - 新世界发展在郑志刚带领下高速扩张，2018年以300亿港元竞得启德体育园项目，2021年以118亿港元投得长沙湾区商业项目[7] 新世界发展财务压力 - 截至2024年底，新世界发展借贷总额超过1510亿港元，短债超320亿港元，净负债率达57.5%[8] - 2024财年股东应占亏损约196.83亿港元，2025财年中期再亏损超66亿港元[12] - 2024年以40.2亿港元出售荃湾愉景新城商场及停车场权益[14] 英皇国际财务困境 - 英皇国际166亿港元银行借贷逾期或违反贷款条款，德勤对其年报"不发表意见"[17] - 2025财年总收入13.76亿港元，股东应占亏损47.43亿港元，同比扩大131.7%[20] - 2024年杨受成累计输血近19亿港元购入非核心物业，2025年以7980万港元出售广东道部分资产[23] 香港地产行业转型 - 香港地产商正经历从"地主"向"服务商"转型，运营能力成为竞争核心[24] - 香港住宅市场呈现弱复苏，4-5月楼价指数微升0.5%，前5个月累计跌幅收窄至0.9%[24] - 瑞银预计2026年香港住宅楼价将有最多5%的复苏[24]