量化周报 趋势未受到破坏 2025 年 10 月 12 日 ➢ 择时观点：趋势未受到破坏。当下流动性处于下行趋势，分歧度继续扩大， 景气度保持稳中有升，三维择时框架保持震荡下跌判断。从技术形态来看，沪深 300 快速突破中继吸筹平台后第一次遇到较大幅度回调，但回调未破坏上升需求 线，未来需要关注价格是否突破需求线以及下方关键水平线，目前来看上涨趋势 未受到破坏。 ➢ 指数监测：创新药大幅流入。近 1 周创新药、人工智能、电网设备主题、有 色矿业、中证有色等大幅流入。近 1 周中小 100、CS 长三角、上证 380、港股 通互联网、计算机指数份额流出最多。我们在报告《ETF 的聚类优选与热点趋势 策略构建》中构建了 ETF 的热点趋势策略，本周策略中主要包括半导体、有色、 国企改革、电池、碳中和等行业、以及成长风格等 ETF。 ➢ 资金共振：推荐电力设备及新能源、国防军工、有色金属。我们监控两融与 大单资金的共振情绪，选择两类资金都看好的行业。两融资金流上周在电力设备 及新能源中净流入最多，净流入 39.77 亿元；大单资金上周在电力及公用事业中 净流入最多，净流入 12.62 亿元。根据融资融券净流入与主动 ...