投资建议： 在行业资本开支及客货运量维持稳健增长的同时，国铁第二次复兴号招标数量达到210组，我们看好高铁整车及零部件公司发展前景。 报告导读： 国铁第二次动车组招标数量达到 210 组，我们看好高级修招标将维持稳健， 建议关注高铁整车及零部件产业链标的投资机会。 风险提示： 行业资本开支放缓；行业招标不及预期。 报告来源 2025年第二次动车招标210组，全年累计同比增长13%。 国铁采购平台发布2025年第二批时速350公里复兴号智能动车组采购项目招标公告，本次招标范围 包括时速350公里复兴号智能动车组（8辆编组普通型），数量108组；时速350公里复兴号智能动车组（8辆编组高寒型），数量30组；时速350公里复兴号 智能动车组（16辆编组普通型），数量72组，合计共210组。叠加今年首次招标的68组，累计招标278组，相比2024年全年245组增长13.5%。 1-7月全国铁路固定资产投资同比增长5.6%，客货运量稳步提升。 从近期数据来看，铁路行业资本开支增速稳健，客货运需求景气向好，而且中国铁路微信 公众号披露"加大铁路建设投资力度，尽可能多完成实物工作量，确保铁路"十四五"规划各项任务圆满完成" ...