2026年初黄金市场剧烈波动解析 - 2026年开年短短48小时内，黄金市场经历剧烈波动，上演“冰火双重奏”[1] - 元旦当天纽约期金价格重挫超过1%，国内饰品金价应声跌破1350元/克[1] - 1月3日深夜突发的地缘局势变化迅速提振市场避险情绪，多数分析预计周一金价将跳空高开，多空对峙加剧[1] 年初金价回调的关键动因 - **美元走强与货币政策预期变化**：美元指数走强，同时美国核心通胀已回落至2%的政策目标，就业数据超预期，导致市场对美联储降息的预期次数下调，美元升值压制以美元计价的黄金[3] - **全球风险情绪回升**：欧元区制造业数据重返扩张区间，中国经济呈现回稳态势，部分资金从黄金转向股市等风险资产，削弱了黄金的避险吸引力[3] - **投资者获利了结**：部分投资者在2025年四季度金价累计上涨超10%后选择获利了结，形成短期抛压[3] 地缘局势作为金价的催化剂 - 近日突发的外围地缘事件引发市场情绪紧张，成为金价的“周末催化剂”[4] - 地缘不确定性会推动资金流入黄金作为避险资产，若局势涉及重要资源国，还可能通过能源价格传导至通胀预期，形成“避险+防通胀”双重支撑[4] - 相关事态若影响市场对美元的信心，也可能间接对金价构成支撑[4] - 由于事件发生在休市期间，市场普遍预期周一开盘金价将出现缺口高开[4] 2026年黄金短期走势逻辑 - 黄金短期走势受事件情绪主导，波动可能加大[5] - 若外围局势延续紧张，金价可能上探前期高点4550美元/盎司附近，国内金饰价格或重返1400元/克以上[5] - 若局势较快缓和，市场重心将回归基本面，金价可能回落测试4300美元/盎司支撑[5] 黄金中长期向好的支撑因素 - **全球央行持续购金**：全球央行购金意愿仍处于高位，机构预测2026年月均购金量有望保持在数十吨水平，持续为金价提供支撑[6] - **美联储降息周期方向未变**：美联储降息周期整体方向未变，若经济数据后续表现疲软，货币政策可能进一步转向宽松，有利于降低黄金的持有成本[6] - **资产配置需求**：从资产配置角度看，黄金在投资组合中的占比仍有提升空间，若配置比例逐步上升，将成为金价长期的推动因素之一[6]