在创新药、AI和机器人等市场热点轮番冲击下，上半年火热的黄金板块近期显得相对沉寂。 不过，央行数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司，官方黄金储备连续第9个月增 加。 "我们是战略性看好黄金，短期波动是我们布局的好机会。"上海一家券商自营人士王杰（化名）对记者 表示，央行也在持续购金，说明长期逻辑没变，金价后市还将有更多催化事件，看好金价长期上涨。 王杰表示，随着市场对金价长期上涨的共识更加一致，黄金股的投资逻辑也将发生改变，市场将从关注 公司短期产量增长变成更关注公司储量，拥有更多储量的黄金公司价值会更加凸显。 央行持续购金 王青认为，央行增持黄金仍是大方向。截至2025年7月末，我国官方国际储备资产中黄金的占比为 7.0%，明显低于15%左右的全球平均水平。从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储 备，适度减持美债。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信 用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。 金价或仍有上涨空间 央行最新数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司。 "2025年7月末官方黄金储备连续第9个月增加，但增量连续 ...

以太坊价格日内最高报4245.7美元，推动其市值重返5000亿美元上方，加密货币总市值一度突破4万亿美元。 截至发稿，Coinglass数据显示，最近24小时，全球超过10万人爆仓，爆仓总金额为4.08亿美元。 早上好，先来关注下重要消息。 以太坊暴涨，超10万人爆仓 8月9日，加密货币普涨，以太坊价格大幅走强，日内涨幅超8%，截至北京时间19:00，报4218.2美元，创2021年12月以来新高。自4月8日以来的4个月时间 已累计上涨200%。 | 1小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | --- | --- | --- | | $795.2万 | $699.6万 | $95.6万 | | 4小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | $6591.3万 | $2144万 | $4447.3万 | | 12小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | $1.6亿 | $6334.3万 | $9237.3万 | | 24小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | $4.1亿 | $9120.6万 | $3.2亿 | 另据Coingecko最新数据，Circle发行的美元稳定币USDC市值已突破650亿 ...

在创新药、AI和机器人等市场热点轮番冲击下，上半年火热的黄金板块近期显得相对沉寂。 不过，央行数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司，官方黄金储备连续第9个月增加。 "我们是战略性看好黄金，短期波动是我们布局的好机会。"上海一家券商自营人士王杰（化名）对证券时报· 券商中国记者表示，央行也在持续购金，说明长期逻辑没变，金价后市还将有更多催化事件，看好金价长期上 涨。 王杰表示，随着市场对金价长期上涨的共识更加一致，黄金股的投资逻辑也将发生改变，市场将从关注公司短 期产量增长变成更关注公司储量，拥有更多储量的黄金公司价值会更加凸显。 央行持续购金 央行最新数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司。 "2025年7月末官方黄金储备连续第9个月增加，但增量连续第5个月处于低位，符合市场预期。"东方金诚首席 宏观分析师王青对证券时报·券商中国记者表示。 王青认为，7月央行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金 价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化 国际储备结构角度增持黄金的需求上升 ...

黄金市场动态 - 周四有消息称部分来自瑞士的金条进口将被征收贸易关税，推动现货金价迅速突破3,400美元/盎司关口 [1] - 尽管白宫随后否认该消息，金价短暂下跌后迅速反弹，本周整体录得上涨 [1] - 当前黄金日线沿着上行趋势线稳步上涨，每天创出新高，显示强劲上涨势头 [5] - 本周黄金价格走势是对非农大阳线后的延续，虽有短暂回调但均企稳在中轨上方 [5] 黄金交易操作 - 本周共进行7单黄金交易，其中5单止盈，2单止损，总计盈利60余点 [4] - 具体操作包括：周一3381空单止盈3356，周二3355多单止盈3365，周三3365多单止损3360等 [3] - 周五3380多单两次操作分别止盈3400和3390 [3] - 当前建议在3380附近做多，防守70点，目标3405-3410一线 [7] 黄金后市展望 - 大周期依然看多，但下周若无特大利好可能难以突破 [5] - 需站稳3400关口并经过充分调整，才有新动能延续破高走势 [5] - 小时线显示每次下跌回撤都不持续，买盘介入后即开始大涨 [5] - 建议关注价格在高点附近的表现，重点观察破位而非阻力 [5]

行 业 及 产 业 商贸零售 2025 年 08 月 09 日 央行连续 9 个月增持，老铺新店开 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证券分析师 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 《老铺黄金（06181）点评：品牌势能驱 动线上线下高速增长，海内外高端渠道持 续扩张》 2025/07/28 《市场监管发声促平台降温，外卖行业转 向理性竞争——商贸零售行业周报（7.21- 7.25）》 2025/07/27 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 联系人 李秀琳 (8621)23297818× lixl2@swsresearch.com 本期投资提示： 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 证 券 研 究 报 告 业+七夕活动迎排队潮 看好 ——商贸零售行业周报（8.4-8.8） ⚫ 一周主要回顾与展望：在 2025 年 8 月 4 日至 2025 年 8 月 8 日期间，社会服务指数上 涨 0.05%，相较于沪深 300 上涨 0.29pct，在申万一级行业中排名第 17 位。商贸零售 指数下跌 0.16%，相较于沪深 300 指数 ...

你敢信吗？黄金这玩意儿，最近比年轻人追的限量球鞋还疯。看新闻，伦敦那边的现货黄金直接冲破3400美元，美国的COMEX黄金更邪乎，亚洲时段就已 经摸到了3534美元，创了这辈子都没见过的新高。 准备结婚买三金的小年轻们，最近去金店是不是腿肚子转筋？前俩月能买个20克的项链，现在这点儿钱顶多能买15克，差的钱够给对象买个不错的手机了， 你说这婚结得冤不冤？ 手里攥着俩闲钱的也想跟风买黄金理财，是不是觉得"这波不赚白不赚"？上海黄金交易所都发通知了，说市场邪乎得很——说白了就是"风险大，别瞎扑"。 专家更有意思，一边喊"能冲到4000美元"，一边又说"可能跌回来"，这不等于没说吗？真等你一头扎进去了，说不定刚好接了最后一棒，到时候哭都找不到 北。 还有那些迷信"黄金永远保值"的，我就想问一句：当年房价飙到顶的时候，不也一堆人说"永远涨"吗？啥东西价格脱离了实际供需，就像吹大的气球，总有 爆的那一天。现在这金价，到底是真金白银值这个价，还是资本在背后炒出来的泡沫？ 估计有人这会儿正翻箱倒柜的找金镯子呢，心里还盘算着"这下可赚翻了"。但我劝你先别激动，黄金这涨价的路子，说出来能让你惊掉下巴。 你猜为啥涨了？居然跟美国 ...

【导读】金价持续走高，上金所提示风险 中国基金报记者 晨曦 金价涨涨涨，上金所提示风险！ 8 月 8 日，上海黄金交易所在官网发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。 上金所称，近期影响市场不稳定的因素较多，为防范市场波动可能带来的风险，请各会员提 高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险 防范工作，合理控制仓位，理性投资。 值得关注的是，近期黄金价格波动较大，上金所连续发布通知提示风险。 7 月 23 日，上金 所曾发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》，距今不到三周。 来看详情 —— 美国开征 " 黄金关税 " ？ 白宫即将澄清 据英国金融时报，美国政府已对进口的一公斤金条加征关税，此举可能扰乱全球金市，并对 全球最大精炼中心瑞士造成新一轮打击。 美国海关与边境保护局（ CBP ）在 7 月 31 日出具的一封 " 裁定函 " 中表示，一公斤及 100 盎司金条应归类于适用征税的海关编码。行业此前预期这类金条应适用另一种免除普遍 关税的分类编码。一公斤金条是全球最大黄金期货市场纽约商品交易所上交易最常见的形 式，也占据了瑞士对美黄金出口的大部分份额。 瑞 ...

金价涨涨涨，上金所提示风险！ 8月8日，上海黄金交易所在官网发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。 上金所称，近期影响市场不稳定的因素较多，为防范市场波动可能带来的风险，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运 行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 【导读】金价持续走高，上金所提示风险 值得关注的是，近期黄金价格波动较大，上金所连续发布通知提示风险。7月23日，上金所曾发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》，距今不到 三周。 来看详情—— 美国开征"黄金关税"？ 白宫即将澄清 据英国金融时报，美国政府已对进口的一公斤金条加征关税，此举可能扰乱全球金市，并对全球最大精炼中心瑞士造成新一轮打击。 美国海关与边境保护局（CBP）在7月31日出具的一封"裁定函"中表示，一公斤及100盎司金条应归类于适用征税的海关编码。行业此前预期这类金条应适 用另一种免除普遍关税的分类编码。一公斤金条是全球最大黄金期货市场纽约商品交易所上交易最常见的形式，也占据了瑞士对美黄金出口的大部分份 额。 瑞士贵金属制造商和贸易商协会主席Christoph Wild表示，这项关税裁 ...

国际金价波动与国内市场差异： 国际黄金价格的波动直接影响国内市场。8月8日，国际金价收于3380.3美元/盎司，折算成人民币，国内基础金价约为780.7元/克。然而，实际回收价格却只 有768元/克，两者相差十几元。这其中的差价主要源于国际金价的波动、加工费、品牌溢价以及商家利润。即使是同为黄金，不同品牌的售价差异也十分显 著。例如，周大福、老凤祥等知名品牌金饰价格高达1015元/克左右，而菜百等则相对便宜，约982元/克，每克相差三四十元，购买几十克的黄金饰品，差 额将达到上千元。 黄金投资与消费：避开陷阱，明智选择 您是否曾经历过购买黄金时价格高昂，出售时却大幅缩水？ 这篇文章将深入探讨黄金价格的构成、不同类型黄金的差异以及如何避免黄金交易中的陷阱， 助您在黄金投资和消费中做出明智的选择。 国内金价与国际金价密切相关。国际金价受美元汇率、通胀预期、国际局势等多种因素影响。美元贬值或全球避险情绪高涨时，金价可能上涨；反之，美元 走强、利率上升，金价可能下跌。即使当日金价微涨，也要关注国际形势变化对金价的长期影响。 黄金购买建议： 1. 明确用途： 投资选金条、金币；消费选首饰。 品牌溢价与投资价值的权衡： ...

当地时间周四，美国政府所谓"对等关税"生效，招致全球多国反对，资本市场自7月下旬以来部分消化美方关税政策对海外公司影响，同时继续观察其对 美国经济自身的负面影响，投资者对美国经济陷入滞涨和衰退风险保持警惕。 前一天，英国《金融时报》报道说，美国政府已对重量1公斤的进口金条施加关税。报道说，这一消息来自美国海关与边境保护局7月31日的一封信函。这 封信函称1公斤和100盎司的金条应归类于一个需缴纳更高税额的关税编码之下。 现货黄金交易商原本预期，美国政府的关税措施会豁免1公斤或100盎司规格的金条，但海关与边境保护局的决定给他们泼了冷水。摩根大通公司前贵金属 交易员、董事总经理罗伯特·戈特利布告诉彭博社："黄金在全球央行和储备之间来回流转。我们从未想过它会受关税冲击。" 《金融时报》报道，1公斤金条是全球最大黄金期货市场——纽约商品交易所最常见的交易形式。目前尚不清楚英国伦敦市场交易量最大的400盎司金条等 其他规格金条是否同样受美国新关税政策影响。彭博社援引一家大型精炼厂经理的话报道，若不受新关税影响，此类金条可运往美国并炼成1公斤金条。 除关税因素外，美国联邦储备委员会最新人事变动同样支撑金价，令美元承压。 ...