财务数据和关键指标变化 - 2026年上半年，公司实现营业收入3571亿元人民币，拨备前利润2304亿元人民币，分别同比增长8.41%和9.77% [4] - 归属于银行股东的净利润同比增长4.67%和5.10%，自2025年以来实现季度环比增长 [4] - 净息差（NIM）稳定在1.27%，净利息收入同比增长10.20% [4] - 成本收入比下降1.68个百分点，运营效率进一步提升 [4] - 总资产超过40万亿元人民币，较上年末增长4.77% [5] - 总负债达到36.95万亿元人民币，增长5.11% [6] - 不良贷款率1.22%，下降0.01个百分点，不良贷款余额减少 [6] - 拨备覆盖率285%，较上年末上升0.48个百分点 [6] - 资本充足率18.31%，较上一季度提高80个基点 [6] - 非利息收入为1203.8亿元人民币，同比增长5.04%，占营业收入比重为33.71% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 科技金融贷款余额占公司总贷款的三分之一以上，服务了20万家科技公司 [11] - 服务了5200家核心人工智能公司 [11] - 绿色金融余额增长13.32%，绿色债券承销规模、投资规模位居行业前列 [11] - 普惠金融小微企业贷款金额和客户数分别增长10.6%和8.19% [11] - 个人养老金缴存增长54%，养老产业贷款余额增长50% [11] - 手机银行月活跃用户（MAU）增长6.6% [12] - 跨境电商交易额同比增长24% [12] - 民营企业贷款余额增长9% [12] - 个人消费贷款新增2000亿元人民币，服务300万客户 [13] - 个人客户财富管理、托管业务、结算清算手续费收入分别增长22%、10%和4% [14] - 净利息收入占比超过13%，在同行中位居前列 [14] - 公司客户总数超过900万，增长7.54% [15] - 有效个人客户数增至4.09亿，中高端个人客户较上年末增长5.84% [16] - 现金管理账户和日均存款分别增长7.94%和10.69% [16] - 资产托管业务总规模达26.75万亿元人民币，增长10.27% [16] - 综合融资项目同比增长20% [16] - 跨境托管规模分别增长16.20%和19.38% [9] - 熊猫债承销市场份额连续12年第一，占66% [88] - 债券承销规模超过7500亿元人民币，服务超过300家发行人，业务增长超过30% [91] - 承销58笔熊猫债，金额380亿元人民币 [92] - 点心债承销市场份额50% [92] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外净利润贡献保持在27%以上 [8] - 海外净利润64亿美元，贡献集团净利润的27.21% [50] - 海外资产规模超过1.34万亿美元，同比增长5.67% [50] - 海外贷款增长261亿美元，增长率5.82% [50] - 海外机构不良贷款金额和不良贷款率分别减少53亿元人民币和2.2个百分点 [50] - 港澳地区不良贷款率优于同业 [51] - 海外机构活期存款占比提升 [6] - 国内人民币存款利率下降22个基点 [6] - 人民币净息差较第一季度改善2个基点 [13] - 外币净息差改善13个基点，支撑集团净息差稳定 [13] - 海外机构净息差环比上升5个基点，同比上升11个基点 [50] - 海外机构净资产收益率（ROE）和成本收入比优于国内 [50] - 全球网络覆盖64个国家和地区，机构数量全球第二 [8] - 在G20国家、金砖国家、10个东盟国家和21个APEC经济体均有机构存在 [8] - 人民币清算网络覆盖19个国家和地区 [8] - 跨境人民币业务规模全球第一 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持全球化运营，海外利润贡献较4年前提升4.6个百分点 [4] - 聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大金融优先领域 [11] - 董事会通过公司“十五五”规划，聚焦六大能力建设：服务实体经济、全球布局与国际竞争力、综合客户服务、风险管理、综合运营、高素质人才 [18] - 公司将全球化作为核心使命，保持海外贷款良好增长势头，服务“引进来”和“走出去” [26] - 在资产端，加强贷款品种、行业目标和久期管理，聚焦五大任务和关键行业 [29] - 在负债端，聚焦代发薪、快捷支付、第三方托管、现金管理等关键产品，扩大低成本资金来源 [29] - 大力发展支付结算、财资管理、债券承销、全球托管、代理交易等非利息收入业务 [30] - 持续优化全球布局和服务机制，进一步提升海外机构利润贡献 [30] - 加强穿透式风险管理和合规能力，确保资产质量整体稳定 [31] - 在科技金融领域，从单点发展扩展到全产业链覆盖，建立“一链一策一方案”范式 [68] - 推出“AI+”计划和“AI+金融”实施方案，构建“3-2-6”架构 [99] - 在债券承销业务上，把握中国融资结构变化和人民币国际化机遇，巩固领先地位 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国经济呈现总体稳定、向新领域和高质量发展的发展势头 [58] - “低速度、高质量”成为新常态 [21][24] - 公司将顺应这一趋势，在国内和海外市场之间、量和价之间找到平衡 [25] - 人民币市场利率保持在合理低位，主要外币利率较高，公司全球多元化货币配置优势得到发挥 [34] - 下半年，人民币新发放贷款利率趋于稳定，但整体资产收益率面临压力 [37] - 人民币负债成本正在降低，将逐步控制高成本存款的量价，持续优化存款结构 [37] - 外币资产占比较高，外币净息差高于人民币净息差，美元利率短期存在不确定性，但通过主动调整资产负债，有信心持续提升净息差韧性 [38] - 宏观经济将保持稳定，结构将优化，低利率环境下财富管理需求将进一步释放 [45] - 公司将巩固非利息收入基础，利用国内外机遇，维持非利息收入对总收入的贡献 [45] - 2026年下半年，尽管外部环境复杂，中国经济将继续稳定增长并进一步改善 [60] - 公司有信心在2026年全年保持稳定的资产质量，具备充足的风险拨备和补偿能力 [62] 其他重要信息 - 2026年是公司A+H股上市20周年，资产规模增长8倍，海外机构覆盖从27个国家扩展到64个国家 [3] - 公司建议将分红率提高至31%，宣布每10股派发现金股利1.19元人民币 [7] - 自上市以来，公司已累计派发现金股利超过1万亿元人民币，分红率保持在30%的高位 [7] - 公司获得英国、斯里兰卡、印度尼西亚的人民币清算行资格 [8] - 承销金额约380亿美元，协助海外发行人获得超过1100亿元人民币的直接融资 [8] - 服务90%的中国《财富》500强企业，提供7x24小时多币种现金池服务 [9] - 建立首家中国海外全球托管银行 [9] - 推进40个技术战略项目，交付周期缩短15% [17] - 银行人工智能大语言模型已覆盖超过32000个客户，3800个场景 [18] - 无纸化流程已扩展到70% [18] - 部署超过190项创新成果，其中37项高价值成果纳入推广计划 [18] - 在消费领域，上半年提供3900亿元人民币贷款以稳定和扩大就业 [83] - 个人账户金融资产总额超过18万亿元人民币 [84] - 消费领域公司信贷余额增长7.7%，文化旅游和养老产业贷款余额分别增长10%和50% [84] - 服务消费领域新增贷款超过6400亿元人民币 [84] - 328万客户享受分期利息补贴 [84] - 营销活动带动消费超过4万亿元人民币 [85] - 跨境退税覆盖25个省份，退税笔数增长400% [85] - 外卡收单业务增长64% [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1（来自国泰君安证券的Martin Li）：关于资产负债管理 - 管理层回应：公司持续发挥服务实体经济的关键作用，上半年人民币贷款增长5.96%，高于行业平均水平 [24] - 国内业务将保持总体稳定，更好服务关键领域，确保人民币贷款增速高于平均水平 [25] - 海外业务将继续把全球化作为核心使命，保持贷款良好增长势头，聚焦智能制造、可再生能源、新材料、生物制药等关键行业 [26] - “十五五”期间，公司将聚焦四大策略：优化资产负债结构、加强价值创造能力、扩大全球布局和优势、巩固风险管理和合规管理 [29][30][31] 问题2（来自中金公司的Lin Chi）：关于净息差（NIM）稳定性的驱动因素 - 管理层回应：人民币市场利率保持在合理低位，主要外币利率较高，全球多元化货币配置优势得到发挥 [34] - 从2025年第二季度开始，NIM开始稳定，2026年上半年改善1个基点至1.27% [34] - 短期负面影响可控，中长期通过综合管理实现量价平衡 [35] - 国内人民币贷款保持平稳增长，新发放贷款存贷利差稳定，贷款利率边际改善 [36] - 海外核心资产保持较快增长，外币利率维持相对高位，海外机构贷款增长好于去年 [36] - 压力方面：人民币新发放贷款利率趋于稳定，但整体资产收益率面临压力 [37] - 支撑因素：人民币负债成本降低，将逐步控制高成本存款，持续优化存款结构 [37] - 外币资产占比较高，外币NIM高于人民币NIM，美元利率短期存在不确定性，但通过主动调整资产负债，有信心持续提升NIM韧性 [38] 问题3（来自摩根大通的Lin Li）：关于非利息收入 - 管理层回应：上半年非利息收入1203.8亿元人民币，同比增长5.04%，占营业收入比重33.71% [41] - 驱动因素：结算清算业务稳步增长，公司结算账户增长7%，带动国内公司结算费增长6.83% [42] - 财富管理能力提升，基金代理销售费增长31%，财富管理代理费增长17% [43] - 全球托管服务体系完善，集团托管资产规模增长10.27%，带动托管业务收入增长10.29% [44] - 跨境托管资产增长16%和19%，规模在同行中排名第一，带动跨境托管费业务增长13.09% [44][45] - 未来展望：宏观经济稳定，低利率环境下财富管理需求将进一步释放 [45] - 公司将巩固支付结算业务基础，扩大财富管理、资产管理托管服务，增强金融市场竞争力 [46][47] 问题4（来自高盛的Claire Ouyang）：关于全球化 - 管理层回应：上半年海外净利润64亿美元，贡献集团净利润27.21% [50] - 海外资产规模超过1.34万亿美元，同比增长5.67% [50] - 海外贷款增长261亿美元，增长率5.82% [50] - 海外机构不良贷款金额和不良贷款率分别减少53亿元人民币和2.2个百分点 [50] - “十五五”期间，公司将全球化作为优先事项，海外机构净利润贡献率将取得新突破 [52] - 三大路径：前瞻性进行全球资产负债配置、利用全球网络和基础设施增强非利息业务竞争力、推动境内外业务协同 [53][54][55] 问题5（来自中信证券的Xiao Feifei）：关于资产质量 - 管理层回应：截至6月底，不良贷款率1.22%，较上年末下降0.01个百分点 [58] - 海外机构不良贷款率和不良贷款余额均下降 [58] - 拨备覆盖率超过200%，风险抵御能力和准备充足合理 [58] - 风险管理压力来源：国内个人业务需关注个人贷款质量演变、国内公司业务需做好风险预测、海外业务需加强关键领域风险分析 [59][60] - 2026年下半年展望：继续平衡发展与安全，优化贷款结构，严格控制资产质量底线，加强智能风控能力，关注海外业务关键领域风险 [60][61] - 有信心在2026年全年保持稳定的资产质量 [62] 问题6（来自新华社记者）：关于科技金融 - 管理层回应：科技金融贷款占公司贷款的三分之一，服务超过20万家科技公司 [66] - “十五五”期间，科技金融将继续作为优化业务和支持国家优先事项的重要驱动力 [67] - 三大聚焦：产业布局从单点扩展到全产业链覆盖、产品迭代更好服务科技公司全生命周期、建立协同生态系统 [68][69][70][71] - 已推出人工智能产业链行动计划，支持5200家人工智能公司，贷款支持6600亿元人民币 [68] - 建立科技金融生态系统合作伙伴关系，已组织7场活动，吸引2800家公司和5000家投资机构参与 [72] 问题7（来自香港商报记者）：关于服务企业“走出去” - 管理层回应：公司从四方面提供综合金融服务：巩固全球化优势、聚焦企业痛点、针对性赋能、建立生态系统 [76][77][78][79][80] - 服务约53万家海外市场公司 [76] - 可提供100种货币的外汇服务，衍生品覆盖90种货币 [77][78] - 提供最长30年期限的多币种贷款 [78] - 与中远、招商银行、进出口银行、中金公司、金杜律师事务所、立信会计师事务所等建立全球服务联盟 [80] 问题8（来自21世纪经济报道记者）：关于消费 - 管理层回应：上半年提供3900亿元人民币贷款以稳定和扩大就业 [83] - 个人账户金融资产总额超过18万亿元人民币 [84] - 消费领域公司信贷余额增长7.7%，文化旅游和养老产业贷款余额分别增长10%和50% [84] - 服务消费领域新增贷款超过6400亿元人民币 [84] - 328万客户享受分期利息补贴 [84] - 营销活动带动消费超过4万亿元人民币 [85] - 跨境退税覆盖25个省份，退税笔数增长400% [85] - 外卡收单业务增长64% [85] - 下一步将加强资产配置、优化消费金融服务、优化消费环境、加强政策协同 [86] 问题9（来自证券日报的Yang Jie）：关于债券承销业务 - 管理层回应：上半年债券承销规模超过7500亿元人民币，服务超过300家发行人，业务增长超过30% [91] - 熊猫债承销市场份额连续12年第一，占66% [88][91] - 承销58笔熊猫债，金额380亿元人民币 [92] - 点心债承销市场份额50% [92] - 五大策略：前瞻性把握市场趋势、建立商业银行和投资银行一体化服务机制、扩大创新实践、聚焦五大金融优先领域、保持风险管理和合规 [90][91][92][93] 问题10（来自腾讯财经的Jun Ping）：关于人工智能 - 管理层回应：公司发布“AI+”计划和“AI+金融”实施方案，构建“3-2-6”架构 [99] - 孵化超过2000个智能助手，覆盖客户服务、销售、信贷业务、风险管理、运营等前中后台 [99] - 在新加坡等分行试点人工智能驱动的全球业务发展 [100] - 未来计划：巩固技术基础、更加以业务为中心、始终关注安全 [100][101] - 人工智能风险管理已纳入整体风险管理架构 [101]