香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 中國光大銀行股份有限公司 中國光大銀行股份有限公司 China Everbright Bank Company Limited China Everbright Bank Company Limited （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6818） （股份代號：6818） 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 茲載列中國光大銀行股份有限公司在上海證券交易所網站刊登的《中國光大銀行股份有限 公司2025年年度報告（A股）》，僅供參閱。 中國光大銀行股份有限公司 董事會 中國 • 北京 2026年4月1日 於本公告日期，本公司執行董事為郝成先生、齊曄女士及楊兵兵先生；非執行董事為 吳利軍先生、崔勇先生、趙晶晶女士、姚威先生、張銘文先生及李巍先生；以及獨立 非執行董事為李引泉先生、劉世平先生、 ...

核心财务业绩 - 2025年营业收入7253.06亿元，同比增长2.08% [1] - 2025年净利润2920亿元，同比增长3.3%；归母净利润2910.41亿元，同比增长3.18% [1] - 2025年扣非归母净利润2913.66亿元，同比增长3.48% [1] - 2025年实现利息净收入5695.94亿元，占总营收78.5%，较上年下降110.98亿元 [1] - 2025年实现手续费及佣金净收入880.85亿元，较上年增长16.6% [1] - 董事会通过议案，在中期分红基础上，再向全体普通股股东每10股派发现金股利1.300元（含税），2025年全年每10股派发2.495元（含税），现金分红比例保持30% [2] 收入结构分析 - 利息净收入下降主要因利率变动导致减少551.47亿元，规模增长贡献增加440.49亿元 [1] - 非息收入中，代理业务增长87.8%，主要得益于财富管理业务转型，理财和代销基金收入增加 [1] 资产负债与资本状况 - 截至2025年末，总资产48.78万亿元，客户贷款及垫款总额27.13万亿元，吸收存款32.65万亿元 [1] - 截至2025年末，资本充足率17.93% [1] 业务规模与客户基础 - 公司银行客户1329.47万户，其中有贷款余额客户64.76万户，较上年末增加4.01万户 [2] - 个人客户总量达8.96亿户，保持同业第一 [2] - 管理个人客户金融资产规模（AUM）达到24.68万亿元，在国有大行中仅次于工商银行 [2] 资产质量与风险抵补 - 截至2025年末，不良贷款率1.27%，较上年末下降3BP [2] - 逾期贷款率1.25%，保持可比同业较优水平 [2] - 拨备覆盖率292.55%，保持较强的风险抵补能力 [2] 科技金融 - 已设立25家科技金融服务中心与300余家科技专业支行 [3] - 科技贷款余额达4.7万亿元，增长20.1% [3] - 与全部AIC股权投资试点城市签署合作协议，累计设立27只试点基金，投资31个科创项目 [3] 绿色金融 - 绿色贷款余额达5.93万亿元，增速为18.7% [3] - 境内发行660亿元绿色金融债，绿色债券投资余额超1500亿元 [3] 普惠金融 - 普惠贷款余额4.35万亿元，较上年末增长20.9% [3] - 普惠型小微企业贷款余额3.93万亿元，较上年末增长21.7% [3] - 普惠型小微企业有贷客户数523.94万户，较上年末增加65.75万户 [3] - 普惠贷款余额、增量以及普惠小微有贷客户数、客户增量均居可比同业首位 [3] - 民营企业贷款余额7.57万亿元，新增1.03万亿元；有贷客户数823万户，新增78万户，贷款余额以及有贷客户数均居可比同业首位 [3] 养老金融 - 实体社保卡和电子社保卡用户数分别达2.8亿户、2.1亿户，均居同业首位 [4] - 养老金受托管理规模3881.34亿元，增速22.6% [4] - 个人养老金服务客户数居行业第一梯队，较上年末增长109.1%，缴存金额增长101.5% [4] - 养老产业贷款余额231.6亿元，较上年末增长108.5% [4] 数字金融 - “农银e贷”贷款余额6.80万亿元，较上年末增长18.7% [4] - 手机银行月活客户数超2.76亿户 [4]

2025年度财务表现 - 2025年实现营业收入8.27亿元，同比增长0.32% [3] - 2025年实现归母净利润1.01亿元 [3] - 2025年经营活动现金流量净额为1.30亿元，较上年同期增长45.21% [3] - 综合毛利率与上年基本持平 [3] 核心业务构成 - 支付电子化作为核心业务，2025年实现收入5.11亿元，占总营收的61.75% [3] - 公司三大业务板块为支付电子化、智慧财政、政企数智化 [3] 数字人民币业务进展 - 自2022年起与多家银行合作，开展数字人民币在财政资金场景的智能合约技术预研和场景测试 [3] - 2025年推动数字人民币应用从国库集中支付延伸至单位实有资金支付、批量支付、财政统发工资等场景 [3] - 公司核心产品“电子凭证库”是搭载智能合约平台的天然适配体系，可实现资金全流程追溯和穿透式监管 [3] - 电子凭证库与数字人民币智能合约深度整合，适用于国有投资基金管理、政府投资项目管理、专项债资金监管、惠农补贴管理等专项资金管理场景 [4] SaaS服务模式 - 在会计电子凭证综合应用领域，已在部分地区验证按年收费的SaaS平台订阅服务模式 [5] - 2025年在吉林、广西等省市完成预算单位政务云订阅模式合作，并实现合同收入 [5] - 该模式可降低预算单位数字化初期投入成本，并与财政预算一体化系统无缝衔接 [5] AI技术应用与规划 - 2025年搭建“数据+知识+模型”一体化智能财政预算执行监管体系，实现资金支付智能审核、动态监控及风险预警 [6] - 打造AI智能体矩阵与业务助手，落地智能评审、客服答疑、智能问数、报告分析、合规风控等核心场景 [6] - 在涉农专项资金管理领域，完成财政垂直AI大模型落地验证，构建“国产算力+综合大模型+行业应用”智能生态 [6] - 公司将全面启动财政领域垂直大模型的系统化构建，赋能AI+财会监督、AI+零基预算、AI+三保资金、AI+三公经费、AI+预算绩效、AI+地方债务等核心管理场景 [6] 公司定位与未来展望 - 公司是市场领先的数字政务及数字金融领域综合解决方案服务商，服务于各级财政部门、行政事业单位和金融部门 [3] - 2026年为“十五五”规划开局之年，公司将继续聚焦数字政务与数字金融核心主业，坚持“科技赋能数字政务”的企业使命 [8]

公司股价表现与市场环境 - 2026年至今 SoFi Technologies 股价下跌35%，当前价格为15.13美元[1][9] - 股价下跌主要受宏观环境影响 包括持续高通胀 以及潜在的伊朗战争若持续可能推高油价并抑制消费与借贷[1] - 公司股票52周价格区间为8.60美元至32.73美元[9] 公司业务模式与战略 - SoFi 是一家全数字化银行 运营一个针对学生和年轻专业人士的数字金融服务平台[4] - 公司采用“一站式商店”策略 旨在吸引年轻用户并通过交叉销售产品伴随其整个财务旅程[5] - 业务范围涵盖传统到创新产品 包括提供私募股权基金、部分IPO以及数种基于区块链的新产品接入渠道[5] 公司运营与财务表现 - 2025年第四季度新增100万账户 创下纪录[4] - 第四季度调整后净营收同比增长37% 首次突破10亿美元[6] - 随着收费型、低成本金融服务板块增速超过贷款板块 每股收益从0.05美元增长至0.13美元[6] - 公司毛利率为61.06%[9] - 公司持续吸引创纪录数量的用户并成功实现现有客户群的货币化[7] 增长前景与股价目标 - 尽管面临短期宏观逆风 但若公司未来持续报告类似增长 市场最终会意识到逢低买入的机会[9] - 股价要达到100美元的目标 需从当前约15.13美元的价格上涨约490%[10] - 即使公司持续报告出色业绩 在2030年前达到100美元股价目标的可能性较低[10]

投资评级与核心观点 - 投资评级：买入（维持）[1] - 核心观点：2025年扣非净利润同比大幅增长80%，财富管理和海外业务表现突出，自营风格稳健，公司业务多元且核心子公司利润贡献高，经纪投行业务向好，预计2026年业绩保持高增长，同时公司正拥抱AI引领数字金融变革，当前PB估值低于1.0倍，具备安全边际[1] 2025年财务业绩与未来预测 - 2025年归母净利润164亿元，同比增长7%，扣非净利润同比增长80%[1] - 2025年扣非加权ROE为9.13%，同比提升3.9个百分点，期末权益乘数（扣客户保证金）为4.04倍，同比增加0.76倍[1] - 下调2026、2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为199亿元、218亿元、243亿元（此前预测为217亿元、251亿元），同比增长22%、9%、11%[1] - 当前股价对应2026-2028年PE分别为8.2倍、7.5倍、6.8倍，PB分别为0.87倍、0.80倍、0.74倍[1] 经纪与财富管理业务 - 2025年经纪业务净收入91亿元，同比增长41%[2] - 其中，代理买卖证券业务净收入同比增长45%，席位租赁净收入同比增长24%，代销金融产品净收入同比增长54%[2] - 金融产品代销规模达6,732.56亿元，同比增长34%[2] - 基金投资顾问业务规模达305.92亿元，同比增长69%[2] - 期末融资融券余额为1,860亿元，同比增长40%，市占率达7.37%，同比提升0.22个百分点[2] 投资银行业务 - 2025年投行业务净收入31亿元，同比增长48%[2] - 2025年第四季度投行净收入为11.5亿元，环比增长48%[2] - 2025年股权主承销规模为667.12亿元，同比增长22%[2] - 2025年债券主承销规模为14,115亿元，同比增长9%[2] - 华泰金控（香港）在报告期内完成22单港股IPO保荐项目，保荐数量位居全市场第三[2] 资产管理业务 - 2025年资管业务净收入（券商资管+基金管理净收入）为18亿元，同比下降57%，主要受AssetMark基数影响[2] - 华泰资管总资产管理规模（AUM）为7,085亿元，同比增长27%[2] - 2025年华泰资管子公司实现收入22亿元，同比增长38%，净利润11亿元，同比增长30%，对集团利润贡献为7.0%，同比提升1.2个百分点[2] 自营投资业务 - 2025年自营投资收益为128亿元，同比下降16%，但剔除处置AssetMark的非经常性影响后，同比增长43%[3] - 受益于股市上涨，一级股权项目估值同比提升[3] - 期末自营投资金融资产规模为4,053亿元，同比增长30%[3] - 自营投资收益率从2024年的2.4%提升至2025年的3.6%，提升1.2个百分点[3] 核心参股子公司贡献 - 南方基金（持股41%）2025年收入、净利润分别为88亿元、27亿元，同比增长17%、15%，对集团利润贡献6.8%，同比提升0.5个百分点[3] - 华泰柏瑞基金（持股49%）2025年收入、净利润分别为21.5亿元、4.5亿元，同比下降7%、38%，主要受ETF降费影响，对集团利润贡献1.4%，同比下降1.0个百分点[3] - 江苏银行（持股5%）对集团利润贡献9.8%，同比下降0.6个百分点[3] - 三家核心参股公司合计利润贡献为29.4亿元，同比持平，贡献比例为18%，同比下降1个百分点[3] 海外业务发展 - 2025年境外业务收入为59.2亿元，若剔除2024年处置子公司的一次性损益影响，国际业务创收同比增长23.8%[3] - 境外资产规模达1,932亿元，同比增长38%，增速优于总资产增速[3] - 华泰国际金控净利润贡献为18%，ROE为13%[3] 财务摘要与估值 - 2025年营业收入为358.10亿元，同比下降13.6%，预计2026-2028年营业收入分别为402.54亿元、431.79亿元、467.61亿元，同比增长12.4%、7.3%、8.3%[5] - 2025年毛利率为51.3%，净利率为45.8%，预计2026-2028年毛利率分别为56.2%、57.3%、58.9%，净利率分别为49.5%、50.5%、51.9%[5] - 2025年ROE为8.2%，预计2026-2028年ROE分别为9.3%、9.5%、9.8%[5] - 2025年每股收益（EPS）为1.81元，预计2026-2028年EPS分别为2.21元、2.42元、2.69元[5]

文章核心观点 - 中国银行吉林省分行以数字技术为引擎，将金融服务嵌入民生、科创与小微领域，为吉林产业升级注入数字金融动能 [1][6] 数字金融在民生服务领域的应用 - 针对传统食堂痛点，提供以手机银行为结算核心的一体化数字解决方案，实现全环节数字化管控 [2] - 智慧食堂项目支持多种就餐支付模式，客户可通过手机银行7*24小时在线充值，并实时查询消费信息 [2] - 项目已覆盖吉林多地百余所中小学、高中及企事业单位，服务客户近10万人，提升了后勤管理效能 [2] - 依托成熟产品体系，持续深耕并拓宽省内智慧便民服务的覆盖面 [3] 数字金融对科技创新企业的支持 - 运用大数据、知识产权估值模型等技术构建科创企业精准画像，评估体系涵盖专利、研发投入及成长潜力 [4] - 通过“科创贷”服务方案，为一家光电科技公司提供纯信用授信额度500万元，年化利率低至2.8% [4] - 该笔贷款实现全程线上办理，审批时效从传统3天压缩至2小时，资金3日内到账 [4] - “科创贷”已累计服务科创企业50余户，投放金额近2亿元，覆盖光电、生物医药等重点产业 [4] - 采用“政策引导+银行让利+风险共担”模式，为科创企业提供全周期金融支持 [4] 数字金融对小微企业的普惠服务 - 面向普惠主体推出全流程线上化产品，构建“线上申请、智能审批、随借随还”服务模式 [5] - 依托多维数据搭建智能风控模型，实现以数据增信 例如为一家供应链小微企业，凭借纳税与结算数据，10分钟审批发放纯信用贷款100万元，利率低至3% [5] - 普惠金融线上产品服务户数已超8000户，贷款余额超55亿元，线上贷款占比超过50% [5] - 数字普惠实现了“降本、增效、扩面”三重目标，成为当地民营经济发展的稳定器与助推器 [5] 未来发展规划 - 公司将持续深化数字技术应用，创新更多场景化、精准化金融产品，为打造数字吉林、振兴吉林提供金融支撑 [6]

公司2025年度经营业绩与战略发布 - 中信证券于2025年3月27日举办2025年度业绩发布会，公司管理层出席并与投资者及媒体就多项议题进行交流 [1] 金融“五篇大文章”实践成效 - **科技金融**：全年科创板、创业板、北交所合计股权承销规模547亿元，科创债承销规模2,354亿元，均排名市场第一 完成中国市场并购交易规模2,829亿元，中资企业全球并购交易规模772亿美元，亦均排名市场第一 [2] - **绿色金融**：绿色债券承销规模排名同业第一，并发布全市场首支碳价差指数等多项创新工具及产品 [2] - **普惠金融**：托管客户资产规模超过15万亿元，零售客户总数超过1,700万 “三农”债、乡村振兴债及革命老区债券承销规模193亿元，排名同业第一 [2] - **养老金融**：公司养老“三大支柱”投资管理规模已突破1万亿元，服务大中型企业年金客户超过200家，多只养老相关基金纳入个人养老金产品目录 [3] - **数字金融**：自主研发“人工智能+”平台，构建数字员工体系，建成行业领先的全球数据中心并获得国家数据管理能力成熟度最高等级认证 [3] 公司战略定位与行业角色 - 公司将锚定金融强国建设目标，把握国家战略导向，发挥证券公司作为直接融资主要“服务商”、资本市场重要“看门人”和社会财富专业“管理者”的功能 [3] - 公司致力于加快建设一流投资银行和投资机构，以高质量发展助力金融强国建设 [3]

业绩总结 - 2025年末总资产487,846.74亿元，发放贷款和垫款总额271,348.34亿元，吸收存款326,499.47亿元，资本充足率17.93%，全年净利润2,920.03亿元[7] - 2025年净利润2920亿元，同比增长3.3%；营业收入7253亿元，同比增长2.1%[39] - 2025年利息净收入占营业收入的78.5%，实现利息净收入5695.94亿元，较上年下降110.98亿元[78] 用户数据 - 2025年个人客户总量8.96亿户，居同业首位；对公客户超1300万户[43] - 个人客户8.96亿户，管理个人客户金融资产24.7万亿元，较上年末增加2.4万亿元[52] - 对公客户1329万户，较上年末增加116万户[52] 未来展望 - 未提及明确未来展望相关内容 新产品和新技术研发 - 设立25家科技金融服务中心与300余家科技专业支行[67] - 发行200亿元商业银行科技创新债券[67] 市场扩张和并购 - 未提及市场扩张和并购相关内容 其他新策略 - 2025年在全国银行间债券市场发行660亿元绿色金融债，承销绿色债券90期，发行规模2740亿元[177] - 2025年运用投行产品和服务为绿色行业客户提供融资超4300亿元[178]

业绩数据 - 2025年营业收入6583.10亿元，同比增长4.48%；净利润2579.36亿元，同比增长2.06%[21][140] - 2025年利息净收入4407.05亿元，同比减少82.29亿元，下降1.83%[23][142] - 2025年非利息收入2176.05亿元，同比增加364.49亿元，增长20.12%[31][149] - 2025年营业支出3583.60亿元，同比增加207.33亿元，增长6.14%[37][153] - 2025年资产减值损失1030.87亿元，同比增加3.65亿元，增长0.36%[41][156] - 2025年所得税费用433.52亿元，同比增加11.17亿元，增长2.64%，实际税率14.39%[42][157] 用户数据 - 2025年12月31日普通股股东总数为641,594名，其中A股股东483,689名，H股股东157,905名[14] - 2025年12月31日优先股股东总数为108名，全部为境内优先股股东[19] - 公司为超840万公司客户和超5.5亿个人客户提供金融解决方案[83] - 个人手机银行月活客户达1.05亿户，同比增长7.11%[131] 未来展望 - 2026年公司境内人民币客户贷款预计增长8%左右[76] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 2025年公司向特定对象发行A股股票，募集资金规模1,650亿元，并发行700亿元无固定期限资本债券，赎回28.2亿美元第二期境外优先股、900亿元无固定期限资本债券[65] - 2025年公司发行700亿元无固定期限资本债券、1600亿元二级资本债券和1000亿元TLAC非资本债券[70]

核心财务业绩 - 截至2025年末，集团资产总额突破15.5万亿元，较上年末增长4.35% [1] - 全年实现归属于母公司股东净利润956.22亿元，同比增长2.18% [1] - 全年实现营业收入2650.71亿元，同比增长2.02% [1] - 2025年净利息收入为1730.75亿元，手续费及佣金净收入为381.83亿元，净经营收入为2656.00亿元 [2] - 2025年信用减值损失为545.47亿元，业务成本为776.55亿元，税前利润为1037.63亿元 [2] - 2025年每股收益为1.08元，每股净资产为12.93元 [2] 资产质量与资本实力 - 截至2025年末，集团不良贷款率为1.28%，较上年末下降0.03个百分点 [1][8] - 拨备覆盖率提升至208.38%，风险抵补能力充足 [1] - 2025年公司完成向财政部、中国烟草和双维投资的定向增发，募集资金共1200亿元，资本实力增强 [4] - 自2023年起，公司一级资本跻身“全球银行1000强”第9位，连续3年入选全球系统重要性银行 [9] 业务规模与结构 - 截至2025年末，境内人民币各项贷款余额8.87万亿元，较上年末增长7.88% [1] - 客户贷款总额为9.12万亿元，客户存款总额为9.31万亿元 [2] - 支持扩大有效投资，制造业、民营贷款增幅均高于各项贷款平均增幅 [1] - 京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大重点区域信贷余额较上年末增长6.59%，占比约为54% [1] 股东回报与分红政策 - 董事会审议通过《2025年度利润分配方案》，下半年向全体股东每股分配现金股利0.1684元，共分配现金股利148.8亿元 [2] - 加上已派发的2025年半年度股息，2025年度全年每股分配现金股利0.3247元，共分配现金股利286.92亿元 [3] - 全年现金分红占归属于母公司股东净利润的比例为30%，占归属于母公司普通股股东净利润的比例为32.3%，分红率连续14年保持30%以上 [3] - 公司表示将延续中期分红政策，保持分红政策的稳定性和可预期性 [2][4] 战略重点业务发展 - 科技金融：推出“科创易贷”专属产品线，截至2025年末科技贷款余额突破1.58万亿元，较上年末增长10.73% [5] - 科技金融：“专精特新”中小企业贷款、科技型中小企业贷款增速分别为21.02%和36.29% [5] - 绿色金融：截至2025年末境内行绿色贷款余额9508.25亿元，较上年末增长14.16% [5] - 绿色金融：全年发行绿色金融债券300亿元，募集资金全部用于绿色产业项目 [5] - 普惠金融：截至2025年末普惠小微贷款、涉农贷款余额分别较上年末增长20.76%、11.99% [5] - 养老金融：截至2025年末全行养老产业贷款余额较上年末增长49.12% [5] - 数字金融：部署AI智能体助手超2500个，数字经济核心产业贷款增长14.46% [6] - 产业链金融：2025年产业链金融业务量6760.36亿元，同比增长9.64%，服务产业链上下游企业6.09万户，同比增长8.95% [6] 零售与财富管理 - 截至2025年末，零售AUM规模近6万亿元，较上年末增长8.91% [6] - 代销个人公募基金产品余额2300亿元，代销个人理财产品余额10225亿元 [6] 跨境与国际化业务 - 上线“交银航贸通”跨境金融服务平台，跨境业务收入同比增长7.61% [7] - 截至2025年末跨境贸易融资余额较年初增长85.58% [7] - 2025年国际结算量同比增长14.55% [7] - 服务“一带一路”，截至2025年末相关贷款规模较上年末增长27.94% [7] - 积极推进人民币国际化，境内银行机构跨境人民币结算量创历史新高 [7] - 截至2025年末，人民币境内机构境外贷款余额较上年末增长93.49% [7] 管理层展望与策略 - 管理层预计2025年资产收益仍有下行压力，但预计全年集团净息差能保持稳定 [4] - 管理层认为存款利率市场化调整机制作用持续发挥，有利于存款成本率进一步下降 [4] - 公司将从实现营收、净利润稳步增长和优化市场沟通机制两个方面继续做好估值管理工作 [4]