中国经济与A股市场 - 中国经济面临挑战 5月通胀数据再次录得负值 显示通缩压力持续 进出口数据中出口增速放缓 进口处于负增长状态 释放经济不太乐观的信号 [2] - A股自去年10月8日以来已连续调整8个月 当前整体估值处于55%分位数 与纳指58%分位数相近 显示A股并非非常便宜 [2] - 观察到结构性改善迹象 A股可能处于充分调整后的转折点 未来走势可能先下后上或直接反转向上 [2][3] 投资策略 - 当前策略建议 若仓位较高则保持不动 若仓位中等或偏低可考虑逐步加仓 [3] - 组合中已配置A股 若后续出现下跌将准备加仓 强调不是放弃A股 而是等待合适节奏切入 [3] - 港股与A股高度相关 已从前期的暴跌中恢复 接近创阶段新高 但估值已达70%分位数 市场预期不低 需留意情绪推升可能透支风险收益比 [3] 行业动态 - 汽车行业近期出现"不压榨供应商"的表态 不确定是否有政策窗口指导 但行业动态较为活跃 [2] - 美股近期机会较多 与A股走势形成对比 [2]