分析师大会与奖项 - 2025分析师大会暨第七届新浪财经"金麒麟"最佳分析师颁奖盛典于11月28日在上海举行 逾300名权威学者、公私募掌舵人、上市公司董事长、顶级基金经理、首席分析师参与 [1] - 广发证券研究团队（首席分析师：刘晨明）荣获第七届新浪财经金麒麟策略研究最佳分析师第一名 这是刘晨明转战广发证券后连续第二年稳居策略研究榜首 [1] - 刘晨明在金麒麟评选中的排名呈上升曲线 从天风证券时期的第五名、第七名、第四名、第三名 到第五届第一名 转战广发证券后连续两年第一名 [1] A股盈利研判框架变化 - A股的盈利研判框架正发生重要变化 需更加关注海外收入与新兴产业 策略研判框架需要更多关注海外部分及新兴产业 [2] - 在传统内需型ROE下行的背景下 A股整体ROE在连续16个季度下滑后 已连续3个季度企稳回升 这标志着基本面出现了关键性的好转 [2] 明年盈利基本面展望 - 在国内PPI下行速度放缓 以及海外财政扩张、低库存补库周期和美国政治周期等因素共同作用下 A股ROE在连续三季回升后 明年有望继续企稳回升 [2] - 企业盈利基本面将是明年的关键 这是对明年牛市继续最大的基础和支撑 [2]