报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货节后高开且哑铃结构突出，应持有IM多单等待两会 [1][7] - 股指期权节后大幅降波，买权防御类策略可平仓，后续切回备兑策略 [2][7] - 国债期货假期要闻影响有限债市收涨，短期预计延续震荡，给出多种操作建议 [3][8] 根据相关目录分别总结 行情观点 - 股指期货观点为节后高开、哑铃结构突出，逻辑是沪指高开收涨，红利端油气等涨幅居前，小微盘主题轮动，部分核心主题跌幅居前，AI相关受美股影响弱势，两会前政策看涨期权有效，操作建议是持有IM多单 [1][7] - 股指期权观点为节后大幅降波，逻辑是市场乐观情绪维持，期权成交量降低、隐含波动率大幅降低，“春燥”行情或尾声，建议切回备兑策略 [2][7] - 国债期货观点为假期要闻影响有限、债市收涨，逻辑是主力合约全线上涨，资金面虽收紧但债市情绪偏暖，假期要闻影响有限、基本面利好、股市表现有分歧，后续资金面均衡、政策预期升温、政府债供给或偏高，操作给出趋势、套保、基差、曲线、跨期移仓等策略建议 [3][8] 衍生品市场监测 - 包含股指期货数据、股指期权数据、国债期货数据，但未给出具体内容 [10][14][26]