爱马仕2025年第四季度及财年业绩 - 2025年第四季度（10-12月）营业收入同比增长3%至40亿欧元 [2][4] - 2025财年（截至2025年12月）营业收入同比增长5%至160亿欧元 营业利润同比增长7%至65亿欧元 [4] - 2025财年净利润因法国政府临时增税影响下降2%至45亿欧元 [4] 爱马仕区域市场表现 - 以中国为中心的亚洲业务在2025年第四季度营收增长9%（剔除汇率影响） [2][4] - 以美国为中心的南北美业务在2025年第四季度营收增长12% [4] - 中国和美国两大市场的需求有所改善 [2] 奢侈品行业整体复苏态势 - 其他奢侈品企业业绩开始复苏 路威酩轩集团2025年第四季度营收为227亿欧元 同比增长1%（剔除汇率影响） 连续两个季度同比增长 [4] - 英国博柏利集团2025年第四季度同店销售额增长3% 其中中国市场增幅最大达6% [5] - 美国贝恩咨询数据显示 中国大陆奢侈品市场在2025年10-12月转为同比增长1-3% [5] - 法国巴黎银行估算全球奢侈品市场将增长6% [5] 业绩复苏的驱动因素 - 爱马仕CEO认为当前股价上涨将有助于中国市场进一步复苏 [2][5] - 伯恩斯坦分析师指出 受AI带动的股价上涨推动 从2025年下半年开始高额消费出现复苏 [5] - 博柏利CEO表示 Z世代的购买成为推动力 中国年轻人的需求在增加 [5] 行业面临的挑战与谨慎展望 - 即使公布复苏财报 各公司股价并未大幅上涨 [6] - 伯恩斯坦分析师指出最大风险是股票市场动向 若股价调整可能再次导致行业停滞 [6] - 原材料如皮革和贵金属价格上涨挤压利润 [6] - 路威酩轩集团董事长表示今年仍需谨慎观察 并将继续实施严格的成本管理 [6] - 整个行业要恢复至疫情后的强劲业绩水平尚需时间 [6]