行业试点与发展概况 - 公募基金投资顾问业务试点自2019年10月25日落地，推行已有六年，共有60家机构获得试点资格 [2] - 买方投顾模式在国内推行，部分机构资产规模大幅提升，客户复投率明显增长 [1][2] - 基金投顾行业整体规模在财富管理行业中占比尚小，用户认知和委托专业机构管理的意识有待提升 [8] 机构业务规模与业绩 - 中金财富买方投顾资产规模突破1200亿元 [2] - 国联民生证券基金投顾签约客户达36万，保有规模97亿元，较去年同期增长39.52%，客户复投率33% [2] - 中信建投2025年上半年投顾收入同比增长109.7% [3] - 申万宏源公募投顾业务保有规模较2024年末增长超60%，累计签约客户超7万人 [3] - 易方达投顾累计服务约13万个人客户及百余家机构客户，2024年服务规模增长率达85% [3] - 盈米基金投顾服务资产规模超510亿元，签约客户数超46万人 [4] 客户盈利与行为改善 - 易方达投顾持仓客户盈利占比达88%，累计客户盈利占比约75% [3] - 蚂蚁基金“帮你投”整体盈利比例超90%，开通信号发车跟投的客户盈利比例超过97% [4] - 盈米基金且慢平台投顾客户盈利客户占比超93%，客户平均持有时长688天 [4] - 使用“帮你投”服务的客户复投率相对不使用服务的客户高35.7% [4] - 中欧财富统计显示，投顾账户收益率近一年、近两年和近三年相较于非投顾账户分别实现超额收益7.01%、4.23%和1.33% [3] 投顾服务策略与特色 - 机构构建多元策略覆盖不同投资者、周期、场景及投资需求，包括现金管理、目标风险、多元配置、场景保障等类型 [6][7] - 易方达投顾构建了上百个策略，覆盖客户从短期活钱管理到长期目标规划的多维度需求 [6] - 中欧财富策略线涵盖闲钱投资、稳健理财和中长期财富增值，投资方向涵盖国内外多种资产 [7] - 蚂蚁基金“帮你投”推出投资信号、发车跟投、AI个性化内容服务等特色服务 [7] - 平台投顾策略主要分为活钱管理、稳健投资、进取型投资及全球配置策略 [7] 业务发展面临的挑战 - 用户对投顾的认知有待提升，易将投顾简单与FOF画等号，过分看重短期收益 [8] - 过去卖方销售模式遗留的信任缺失、重销售轻陪伴等问题，影响投资者形成长期配置思维 [8] - 基金投顾业务盈利模式相对单薄，收费模式主要基于签约资产规模收取管理费，与复杂的陪伴工作存在矛盾 [9] 未来发展方向 - 影响业务持续增长的关键因素包括改善客户投资体验、优化投资策略应对净值化低利率时代、借助数字化赋能扩大服务半径 [5] - 基金投顾业务正处在从“量的积累”到“质的飞跃”的关键阶段，需行业共同努力弥补短板 [9] - AI在投顾业务中的角色正从工具变为驱动力，深化到投前、投中、投后各阶段 [10]