QDII基金配置策略 - QDII基金普遍提高港股仓位，降低美股仓位，鹏华港美互联股票基金港股仓位从一季度末的42.65%提升至二季度末的54.93%，美股仓位则从一季度末的38.47%降至28.54% [1] - 港股科技板块涨幅突出，带动相关QDII基金业绩增长 [1] - 鹏华港美互联股票基金过去6个月、1年、3年的净值增长率分别为5.35%、13.10%、46.84% [1] 鹏华港美互联股票基金持仓动向 - 基金整体仓位略有上升，风格仍偏向大盘稳健成长 [2] - 二季度兑现了部分营收前景可能受到关税影响的美国硬件股及少量美股互联网标的，加大了对港股新消费、汽车、电信运营商的配置 [2] - 前10大重仓股合计占基金净值比为57.91%，依次为泡泡玛特、腾讯控股、阿里巴巴-W、中国电信、脸书、台积电、美团-W、谷歌-A、中国移动、微软 [2] 后市展望 - 美股交易主线聚焦于特朗普关税政策及其对美国经济和通胀的冲击，宏观数据对美国经济基本面的验证尤为重要 [3] - 美国劳动力市场、个人消费支出、零售销售、地产、工业产出、耐用品订单等"硬数据"出现下行，预计美国经济在下半年将继续放缓 [3] - 美联储政策空间充足，财政政策宽松，AI新技术浪潮带动数据中心和电力行业投资加速，美国经济出现衰退风险较小，科技股不具备大幅下跌的基础 [3] - 港股及中概股持仓以內需消费和红利为主，组合聚焦于现金流较好、成长确定性强的港股标的，继续看好港股科技和红利板块的前景 [3]