上市申请与财务数据 - 公司向港交所主板递交上市申请 中信证券为独家保荐人[1] - 2022年收入1.62亿元人民币 2023年2.14亿元 2024年2.49亿元 2025年第一季度6236.4万元[8] - 同期净利润分别为2239.4万元、3064.3万元、4015.3万元和1004.6万元[8] - 毛利率从2022年46.4%持续提升至2024年49.5% 2025年第一季度保持48.1%[9] - 净利润率从2022年13.8%增长至2024年16.1% 2025年第一季度达16.1%[9] 行业地位与业务范围 - 中国领先的管网特殊空间机器人提供商 按2024年收入计在中国市场排名第一[4] - 全球唯一实现管网特殊空间全价值链垂直整合的企业 产品涵盖检测/清疏/修复/电机/AI及紫外光固化修复软管[5] - 业务覆盖15个国家和地区 服务超过4000家客户[5] - 解决方案涵盖排水/供水/原水/海水/供热/燃气管道及水厂/泵站等特殊空间[4] 产品与技术优势 - 核心业务分为三大分部：机器人及AI平台/工程技术解决方案/紫外光固化修复软管[5][6][7] - 机器人产品线包括检测机器人/清疏机器人/非开挖修复机器人及微型特种电机系统[5] - AI平台包含管网运维管理平台和工程管理软件[5] - 掌握特殊空间机器人及AI智能算法两大核心技术 实现全栈技术布局[5]

核心观点 - GE医疗北京基地实现第3.5万台CT探测器下线，标志着国产高端医疗影像设备核心部件的规模化生产能力 [1] - 探测器采用三层精密结构设计，包括闪烁晶体层、光电转换层和电子电路层，每层对齐误差需控制在微米级以确保成像质量 [3] - 通过AI智能算法将芯片匹配时间从5小时压缩至10分钟，并实现性能互补的精准筛选 [5] - AI质检系统基于60万次生产经验训练，可在早期阶段识别90%以上的原材料质量问题 [5] 技术突破 - 探测器核心材料闪烁晶体曾为国产设备技术壁垒，通过与四川博雅新材料合作实现L(Y)SO晶体的国产化验证 [3] - 形成覆盖"稀土提纯-晶体生长-精密加工"的完整高端医疗材料产业链 [3] - 单个探测器需匹配416个芯片单元，AI算法解决了因晶体生长方向差异导致的光电性能匹配难题 [5] 生产工艺 - 探测器生产环境要求极高，一粒尘埃即可导致瑕疵 [5] - 采用微米级精密叠合工艺，类比"在头发丝上排电路"的精度要求 [3] - 每个芯片需像钢琴调音般进行个性化性能校准 [3] 行业影响 - 国产探测器规模化生产突破将降低高端医疗设备对进口核心部件的依赖 [1][3] - 智能化生产技术的应用（AI匹配+AI质检）显著提升良品率和生产效率 [5]