好的，以下是我对华虹半导体2025年中期业绩公告的研读总结： 核心财务表现 - 2025年上半年销售收入达11.07亿美元，较2024年同期的9.385亿美元增长18.0%，增长主要得益于晶圆付运量增加 [4][6] - 期内毛利润为1.116亿美元，同比增长40.0%，主要驱动因素是产能利用率提升，但部分被折旧成本增加所抵消 [4][6] - 公司报告期内亏损为8496.3万美元，较2024年同期的6703.4万美元扩大26.7% [4][6] - 归属于母公司所有者的利润为1170.2万美元，较2024年同期的3849.1万美元大幅下降69.6% [5][6] 资产负债表与现金流 - 现金及现金等价物从2024年底的44.591亿美元减少至38.469亿美元，下降13.7%，主要原因是投资活动现金流出 [8][10] - 计息银行借款总额从21.979亿美元增加3.5%至22.753亿美元 [11][16] - 经营活动产生的现金流量净额从1.3755亿美元显著增加至2.1982亿美元，增幅59.8%，主要得益于来自客户的收款增加 [12] - 投资活动使用的现金流量净额为8.7985亿美元，主要包括9.186亿美元的资本投资 [13] - 融资活动产生的现金流量净额仅为3395.2万美元，较去年同期的12.0606亿美元大幅下降97.2% [12] 业务运营与市场动态 - 全球半导体市场在2025年上半年维持增长势头，销售额达到3667亿美元，同比增长约16% [25] - 公司8英寸和12英寸生产线在上半年均处于满载状态，华虹制造项目（Fab 9）产能快速爬升，已实现规模量产并为销售额做出贡献 [26] - 模拟与电源管理平台表现最为突出，营收实现两位数同比增长，受益于国产供应链趋势和AI服务器及相关应用的需求增长 [26] - 嵌入式非易失性存储器平台的55nm eFlash MCU产品进入规模量产阶段，独立式非易失性存储器平台的48nm NOR Flash产品也已进入大规模量产 [26] - 公司正筹备可能收购上海华力微电子有限公司股权，该交易尚待董事会、股东大会审议及监管机构批准，存在不确定性 [30][32] 汇率风险与资金管理 - 公司面临交易外汇风险，约18%的销售额以美元计价，而61%的销售成本以子公司功能货币人民币计价 [18] - 截至2025年6月30日，账面值为5.32亿美元的计息银行借款以美元计价，而非人民币 [19] - 假设美元对人民币升值或贬值5%，公司期内税前利润将减少或增加约120万美元 [20] - 公司持有现金及银行结余约38.469亿美元，其中约30.618亿美元以人民币计值，约7.593亿美元以美元计值 [14] - 公司主要通过内部产生现金流量及银行贷款为运营提供资金，并采取审慎的现金及财务管理原则 [14]