公司上市与融资 - 公司向联交所递交上市申请 由中金公司、花旗环球金融、德意志证券担任联席保荐人兼整体协调人 [1] - 募集资金拟用于研发能力提升、产品组合扩展、销售网络拓展及营运资金补充 [1] - 2018-2024年完成种子轮至D+轮融资 累计融资2.31亿美元 投后估值达9.31亿美元 [7] - 创始人庄莉通过家族信托控制44.85%投票权 董事会由7名董事组成 [8] 财务表现 - 2022-2024年营收从3.88亿元增至14.20亿元 CAGR达91.3% 但2024年营收同比下降6.15% [1][8] - 2022-2024年净亏损分别为4.23亿元、3.57亿元和2.91亿元 累计亏损10.71亿元 [1][9] - 经营现金净流出合计13.93亿元 2024年底现金及等价物1.87亿元 无法覆盖3.3亿元银行借款 [1][10] - 毛利率从2022年19.0%提升至2024年21.8% 但2023年因芯片涨价跌至12.1% [8][11] 业务模式与供应链 - 采用"自采芯片+外包生产"模式 2024年前五大供应商采购占比达77.2% [11] - 依赖单一芯片供应商 曾因断供导致交付延迟 2022年出现恶性事件 [11] - 通过德赛西威等企业间接服务主机厂 2024年贸易应收款项及应付票据达8.99亿元 [11] - 贸易应收款项周转天数达169.5天 同比增加70% 回款情况恶化 [11] 行业竞争与客户 - 2024年中国每十辆搭载智能座舱域控系统新车中有一辆使用公司解决方案 [3] - 主要客户包括奇瑞、长安、东风等 但客户正推动自研座舱芯片和智驾系统 [12] - 奇瑞持有埃泰克41.12%股权 长安与华为合作 吉利自研7nm舱驾芯片 [12] - 与德赛西威、华为相比 尚未建立开发者生态 技术护城河被侵蚀 [2] 产品与技术 - 专注于AI为核心的集成式域控解决方案 采用可扩展平台化架构 [3][6] - 研发集中在AI算法与软件架构 缺乏硬件研发 与同行相比存在短板 [2] - 集成式域控解决方案打破传统域界限 融合智能座舱、ADAS、车联网等功能 [6] 法律风险 - 2024年贸易应付账款周转天数从65.7天拉长至118.1天 采用背对背付款安排 [14] - 若从业人员增至1000人以上 背对背付款安排可能违反《批复》及《条例》规定 [15] - 2024年末账龄超90日贸易应付款项2384万元 同比增长14.46% [13]