集成式域控解决方案

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镁佳股份冲击港交所,生产“依赖”代工,芯片采购集中度高
深圳商报· 2025-07-07 11:21
公司概况 - 镁佳股份是一家创新驱动的汽车科技公司,专注于研发并交付以人工智能为核心的集成式域控解决方案,产品包括智能座舱、ADAS泊车、ADAS驾驶、车辆网络等[3] - 公司由清华大学"学霸"庄莉创立,庄莉曾在蔚来、猎豹移动、雅虎等公司担任高管[3] - 公司于2024年5月完成D+轮融资,投后估值达9.3亿美元[3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.88亿元、15.13亿元、14.20亿元,呈波动上升趋势[4] - 同期亏损分别为4.23亿元、3.57亿元、2.91亿元,3年累计亏损超10亿元[4] - 毛利率从2022年的19%降至2023年的12.1%,2024年回升至21.8%[5] - 研发开支占营收比例从2022年的67.5%降至2024年的25.2%,但绝对值从2.62亿元增至3.58亿元[5] - 经营现金流出净额分别为4.99亿元、3.33亿元、5.61亿元,呈增长趋势[5] 客户与供应商 - 前五大客户收入占比从2022年的92.8%降至2024年的84.7%,最大客户收入占比从52.8%降至22.8%[6] - 最大芯片供应商采购占比从48.3%降至34.3%,前五大供应商采购占比从69.1%增至77.2%[6] - 公司高度依赖少数供应商,尤其是芯片供应商,供应中断可能导致生产和交付延迟[6] 生产与交付 - 公司无自有制造设施,完全依赖第三方代工厂进行产品组装[7] - 外包生产模式面临产能限制、供应链中断、质量控制等风险[7] - 交付环节依赖第三方服务提供商,如软件整合商、检测实验室及物流供应商[8] - 任何第三方合作伙伴的履约问题都可能影响产品开发和交付进度[8] 应收账款 - 贸易应收款项从2022年的1.57亿元增至2024年的6.49亿元[9] - 应收款项周转天数从2022年的76.4天大幅增至2024年的169.5天[9] - 90日内应收款项占比从2022年的99.4%降至2024年的97.4%[10] 业务季节性 - 收入通常在第一季度最低,第四季度达到顶峰,与汽车生产周期一致[11] - 下半年产量增加导致存货上升,影响现金流和流动资金[11] - 季度业绩可能无法反映全年经营业绩[11]
清华女博士掌舵的镁佳股份递表港交所:近3年亏损超10亿元,去年五大客户撑起近85%营收
每日经济新闻· 2025-07-02 20:13
上市申请与融资 - 镁佳股份于6月30日首次向港交所提交上市申请文件,联席保荐人为中金香港、花旗环球金融亚洲和德意志证券亚洲 [1] - 公司未披露拟募集资金及发行股份数据,计划将资金用于研发投入(扩展AI算法、软件工具包等)、扩展"智能座舱+X"产品组合、以及拓展海内外销售网络 [1] - 公司在2024年5月完成D+轮融资,投后估值达9.3亿美元,累计融资轮次包括种子轮至D+轮,总融资额超过2.3亿美元 [5][6] 创始人背景 - 公司由清华大学和加州大学伯克利分校博士庄莉创立,她曾任蔚来汽车副总裁、猎豹移动工程副总裁、雅虎个性化推荐总监和微软亚洲研究院研究员 [2] - 庄莉在科技产业拥有逾20年经验,负责公司整体战略和运营,其专业背景对推动公司技术进步起到关键作用 [2] 业务与技术 - 公司专注于AI驱动的集成式域控解决方案,通过模块化软件架构帮助主机厂实现软件定义汽车 [3] - 产品包括"智能座舱+X"集成方案,整合智能座舱、ADAS泊车/驾驶、车联网和OTA升级等功能 [3] - 采用代工模式运营,自行采购关键原材料并委托第三方制造商量产 [8] 市场表现 - 截至2024年底获得12家主机厂客户,累计48个定点项目,2024年新获23个定点,年度交付量634,337个 [4] - 解决方案应用于奇瑞、长安、东风等品牌,2024年中国每10辆搭载智能座舱域控系统的新车中有1辆使用公司方案 [4] - 2024年营收14.20亿元,毛利率21.8%,较2023年12.1%显著提升 [8][9] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为3.88亿元、15.13亿元、14.20亿元,同期亏损分别为4.23亿、3.57亿、2.91亿元,三年累计亏损超10亿元 [8][9] - 研发开支占比从2022年67.5%降至2024年25.2%,但绝对值从2.62亿元增至3.58亿元 [9] 客户与供应商 - 前五大客户营收占比从2022年92.8%降至2024年84.7%,最大客户占比从52.8%降至22.8% [10] - 前五大供应商采购占比2022-2024年分别为69.1%、82.4%、77.2%,最大供应商占比从48.3%降至34.3% [10]
镁佳股份港股IPO:3年亏10亿毛利率过山车,创始人庄莉曾任蔚来软件副总裁,丈夫是网易有道CEO、同学是王小川
新浪财经· 2025-07-02 18:14
上市与业务概况 - 镁佳股份向港交所递交招股书拟主板上市中金花旗德意志证券联合保荐[1] - 公司为创新驱动汽车科技企业专注AI集成式域控解决方案研发[1] - 2022-2024年营收复合年增长率达913%但净亏损持续存在[2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为388亿1513亿1420亿2023年同比增2901%2024年降616%[3] - 营业利润亏损逐年收窄2022-2024年为-257亿-196亿-160亿同比改善2363%1849%[3] - 毛利率波动显著2022-2024年分别为1897%1210%2178%2024年同比提升近一倍[4] - 研发支出持续增加2022-2024年为262亿290亿358亿[3] 客户与供应链 - 前五大客户营收占比逐年下降但仍高达848%2024年最大客户占比228%[5] - 前五大供应商采购集中度2024年为772%最大单一供应商占比343%[6] 行业与竞争 - 集成式域控解决方案行业竞争激烈对手包括大型一级供应商及主机厂内部项目[7] - 研发团队占员工总数780%但技术趋势误判或开发延误可能影响产品商业化[8] 创始人背景 - 创始人庄莉曾任蔚来软件副总裁网易有道CEO周枫为其配偶[9] - 清华大学计算机系第一名毕业加州大学伯克利分校博士学术与创业经历突出[12] - 职业履历涵盖微软亚洲研究院雅虎猎豹移动蔚来等顶尖科技企业[9]
奇瑞、东风、日产和福特都是客户,这家公司要IPO了!
IPO日报· 2025-06-30 22:21
公司概况 - 镁佳正在冲刺港交所IPO IPO前估值为9 3亿美元 [2] - 2024年公司交付超63万件集成式域控解决方案 [2] 业务表现 - 集成式域控解决方案交付量达63万件 反映公司在智能汽车领域的快速扩张 [2]
新股消息 | 镁佳股份冲刺港交所 每10辆智能座舱车就有1辆用它的技术
智通财经网· 2025-06-30 20:59
智通财经APP获悉,据港交所6月30日披露,镁佳股份有限公司(简称:镁佳股份)向港交所主板递交上市申请,中金公司、花旗、德意志银行为其联席保荐 人。 招股书显示,镁佳股份是一家创新驱动的领先汽车科技公司,致力于重塑未来出行。公司专注于研发并交付以人工智能(AI)为核心的集成式域控解决方案, 助力主机厂打造下一代软件定义汽车。 尽管镁佳股份目前聚焦于汽车领域,但该公司所构建的技术和能力,包括模块化软件架构、智能功能与硬件的无缝融合等,不仅是对传统汽车的渐进式升 级,更是在为明日智能出行乃至更广阔未来打下基础。 自2022年首款搭载该公司方案的车型实现量产以来,镁佳股份经历了强劲增长。截至2025年6月22日,公司的解决方案已广泛应用于包括奇瑞、长安、东 风、长安马自达、日产和福特等头部主机厂的多款车型。2024年,中国约每十辆搭载智能座舱域控系统的新车中,就有一辆使用镁佳股份的解决方案,这一 成绩印证了主机厂对镁佳的信任,也彰显了其解决方案的卓越品质与规模化落地能力。 凭借这一良好势头,镁佳股份正在扩大国内市场份额和全球影响力。镁佳股份正与国际主机厂合作,把公司的解决方案推向全球新市场。预计到2025年底, 搭 ...