行业投资评级 - 行业评级：增持 [2] 核心观点 - AI漫剧行业起势，内容供给快速增长，预计全年市场规模突破200亿元 [4] - AI赋能漫剧，使生产成本大幅降低，生产效率显著提升 [5] - 多平台推出扶持政策，从IP开放、流量倾斜到资金保底等方面支持漫剧发展 [6] 市场表现与规模 - 25H1漫剧供给量对外输出超3000部，环比增长超600% [4] - 行业以83%的复合增长率持续扩张，流水规模增长12倍 [4] 成本与收益分析 - 简笔画漫剧成本可控制在千元以内，受益可达数十万 [5] - 沙雕漫剧2000元成本可实现10万元流水收入，生产效率是真人短剧的百倍 [5] - 动态漫剧生产成本可降至传统动漫的五分之一，100分钟生产成本约10-30万元 [5] 平台扶持政策 - 快手磁力引擎开设可灵AI短剧类内容合作创投计划 [6] - 抖音、百度、B站、红果等平台推出扶持漫剧的专项计划 [6] - 巨量引擎与抖音发布《漫剧政策一览》，对外开放6万余部番茄小说网文原创IP [6] - 版权中心补贴IP改编费，版权方可获得90%收益分成 [6] 内容侧投资建议 - 中文在线：拥有海外短剧平台FlareFlow，多部漫剧上线且播放量表现优异，如《开局物价贬值百万倍，我竟成了世界首富》累计播放超4400万次 [7] - 阅文集团：推出"创作合伙人计划"，代表团队"酱油动漫"计划每年合作推出400+部漫剧，一半以上为阅文IP [7] - 掌阅科技：出品AI动漫短剧《焚星决》，多平台上表现优秀 [7] - 欢瑞世纪：IP储备丰富，拥有"星恋剧场"和"凤麟剧场"账号，具备230多万粉丝用户基础 [7] 平台侧投资建议 - 建议关注快手-W，哔哩哔哩-W [7]