Travis Wolfe / Shutterstock.com Quick Read Oracle suffered a 45% peak-to-trough decline while Google gained strength after its Gemini 3.0 launch. Michael Burry holds a bearish view of the AI trade. The equal-weight S&P 500 gained nearly 10% in 2025 as market strength broadened beyond AI leaders. A recent study identified one single habit that doubled Americans’ retirement savings and moved retirement from dream, to reality. Read more here. The moment Michael Burry announced his bearish bets on ...

高净值投资者资产配置趋势 - 高净值投资者正将资产从传统股票和债券转向另类投资和现金 高净值投资者（通常指拥有100万美元或以上可投资资产的人）在2024年将其总资产组合的很大一部分配置为现金 根据高盛的一项调查 富裕人士将约20%的净资产配置于现金及现金等价物 [6] 对于拥有100万至500万美元可投资资产的人群 近40%已涉足另类投资 而对于资产超过1000万美元的人群 这一比例高达80% [2] - 市场波动、通胀担忧以及对潜在市场高估的忧虑是推动这一转变的主要因素 美国股市正面临持续的关税担忧和潜在的市场高估问题 [3] 更高的市场波动性和对持续高通胀水平的担忧是资金从股票和债券转移的几个主要原因 [5] 知名投资者动向与策略 - 沃伦·巴菲特在2025年第三季度末将伯克希尔·哈撒韦的现金余额增至3817亿美元 [5] 其策略在动荡的市场背景下取得了成功 去年净资产增长了约210亿美元 [4] - 亿万富翁投资者彼得·蒂尔在2025年第三季度通过其对冲基金Thiel Macro出售了价值约1亿美元的英伟达股票 [4] 英伟达股价在2025年飙升了近35% 但此类超富阶层的举动引发了人们对潜在人工智能泡沫的担忧 [3] 房地产另类投资平台 - **Arrived**：该平台允许投资者以低至100美元的金额投资度假屋或租赁房产的份额 从而获得被动收入 平台由包括杰夫·贝索斯在内的世界级投资者支持 投资者可以浏览经过审查的房产 并获得季度股息 [8][9] - **First National Realty Partners**：该平台为合格投资者提供机构级、以杂货店为核心的商业房地产投资机会 最低投资额为5万美元 投资者可以拥有由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国性品牌租赁的房产份额 得益于三重净租赁 投资者无需担心租户成本侵蚀潜在回报 [11][12][13] - **Mogul**：该房地产投资平台提供蓝筹租赁房产的碎片化所有权 为投资者提供月租金收入、实时增值和税收优惠 平台由前高盛房地产投资者创立 精选全国前1%的单户租赁住宅 投资额通常在每处房产1.5万至4万美元之间 平台要求房产即使在最坏情况下也能实现至少12%的回报 平均年化内部收益率为18.8% 现金回报率平均在每年10%至12%之间 [14][15] 艺术品投资平台 - **Masterworks**：该平台允许投资者购买由班克西、毕加索和巴斯奎特等艺术家创作的数百万美元艺术品的碎片化份额 迄今为止 平台已售出25件艺术品 实现的年化净回报率例如14.6%、17.6%和17.8% [17][18] - 艺术品作为资产类别在动荡市场中往往能保持其价值 根据瑞银2025年的一项调查 高净值收藏者平均将约20%的财富配置于艺术品 [16]

2025年黄金市场表现与2026年展望 - 2025年黄金价格大幅上涨，六个月内攀升32.22%，全年飙升67.42% [1] - 2025年的上涨由央行购金、地缘政治与关税紧张带来的经济不确定性、美联储降息、ETF资金流入增加以及美元走弱共同推动 [1] - 尽管2025年末因投资者获利了结和CME集团提高期货保证金，金价在周三小幅回调，但黄金及贵金属基金的资金流入在八周内保持强劲，2025年最后一周流入20.3亿美元 [2] - 市场基本面支持黄金在2026年可能继续上涨，多数分析师预计金价将达到每盎司4000至5000美元 [3] - 世界黄金协会数据显示，95%的央行计划在2026年增加黄金储备，央行需求保持强劲 [3] 2026年黄金看涨的驱动因素 - 市场预期美联储将在2026年进一步降息，且下一任美联储主席可能倾向于宽松政策，这对黄金构成利好 [6] - 穆迪分析首席经济学家马克·赞迪预计，疲弱的劳动力市场、通胀不确定性和政治压力可能推动美联储在2026年初积极降息，预计在年中前将降息75个基点 [6] - 美联储降息往往导致美元走弱，而美元走弱通常会推高以其他货币计价的黄金需求，从而支撑金价上涨 [7] - 对人工智能泡沫的担忧持续存在，投资者寻求科技股以外的多元化投资，这维持了对黄金等贵金属的兴趣 [8] - 黄金的避险吸引力依然存在，是对冲宏观经济和地缘政治风险上升的重要工具 [9] - 反映市场波动预期的CBOE波动率指数自2025年12月24日以来上涨了9.7%，表明市场波动性增加，黄金需求因此保持旺盛 [9] 机构对金价的预测 - 高盛的目标价为每盎司4900美元，并指出若投资者向黄金ETF重新配置更多资金，金价还有上行潜力 [4] - 道富银行的目标价区间为每盎司4000至4500美元，并指出战略性的资产重新配置和地缘政治因素可能将金价推至5000美元 [4] - 世界黄金理事会概述了四种情景，其中仅有一种暗示金价下跌 [4] - 黄金在2025年的强劲势头预计将延续至2026年，尽管步伐可能略有放缓，但上行前景依然稳固 [5] 黄金投资工具：ETF - 在频繁短期波动的市场背景下，长期被动投资方法更为有效，通过黄金ETF增加投资组合敞口是可行策略 [12] - 投资者不应因金价的短期回调而气馁，基本面依然强劲，应采取“逢低买入”策略通过黄金ETF建立头寸 [13] - 实物黄金ETF选项包括SPDR Gold Shares、iShares Gold Trust、SPDR Gold MiniShares Trust、abrdn Physical Gold Shares ETF和iShares Gold Trust Micro [14] - SPDR Gold Shares是流动性最高的选项，月均交易量为1040万股，资产规模达1494.3亿美元 [15] - SPDR Gold MiniShares Trust和iShares Gold Trust Micro是费率最低的选项，年费率分别为0.10%和0.09%，更适合长期投资 [15] - 黄金矿业股ETF提供对黄金开采行业的投资，通常会放大金价的涨跌，选项包括VanEck Gold Miners ETF、Sprott Gold Miners ETF、VanEck Junior Gold Miners ETF和Sprott Junior Gold Miners ETF [16] - VanEck Gold Miners ETF是流动性最高的矿业股ETF选项，月均交易量为2089万股，资产规模为261.1亿美元 [17] - Sprott Gold Miners ETF和Sprott Junior Gold Miners ETF是费率最低的矿业股ETF选项，年费率为0.50% [17]

人工智能行业投资趋势 - 自2022年11月ChatGPT发布以来 人工智能相关股票贡献了标普500指数75%的回报 [2] - 主要科技公司如微软、亚马逊、Alphabet和Meta Platforms正在投资数千亿美元用于高性能芯片和大型数据中心 以构建人工智能基础设施 [2] - 2025年8月一项MIT研究显示 95%的企业生成式人工智能项目未能带来可衡量的投资回报 引发投资者对人工智能资本支出可能无法获得预期回报的担忧 [3][4] - 部分投资者担忧人工智能公司资本支出过高 缺乏清晰的现实世界用例和盈利产品机会 人工智能热潮可能演变为泡沫 [4] 苹果公司定位与策略 - 苹果公司不被视为纯粹的“人工智能公司”或“人工智能股票” 因其在人工智能领域的投入远少于甲骨文、英伟达、微软或Alphabet等公司 [6] - 公司的商业模式不依赖于人工智能的未来承诺 2025年初曾因人工智能战略进展“缓慢”而受到广泛批评 [6][7] - 公司对人工智能采取耐心策略 避免了卷入成本高昂的人工智能军备竞赛 专注于手机和笔记本电脑核心业务 [8] - 如果投资者担忧人工智能股票估值过高但又不愿放弃“科技七巨头” 苹果可能是一个良好的选择 [8] 苹果公司近期财务与运营表现 - 过去六个月 苹果股价上涨约33% 同期标普500指数上涨11% 表现优于英伟达、甲骨文等主要人工智能股票以及亚马逊、Meta和微软等其他人工智能相关科技股 [9] - 2025年9月发布的iPhone 17取得巨大成功 引发抢购热潮 据IDC预计 苹果2025年iPhone出货量将达到2.474亿部 同比增长6.1% [9] - 在2025财年 公司营收达到4160亿美元 创历史纪录 第四季度营收为1025亿美元 同比增长8% [11] - 第四季度iPhone营收同比增长6% 创下截至9月季度的新纪录 每股收益为1.85美元 同样创下截至9月季度纪录 剔除2024年一次性费用后同比增长13% [11] - 第四季度服务营收同比增长15% 创历史纪录 服务业务毛利率约为75% 远高于产品业务的36% 已成为主要的利润引擎 [12] - 在2025财年第三季度 服务业务销售额达到287.5亿美元 超过了所有非iPhone产品（Mac、iPad和可穿戴设备）销售额的总和（246.9亿美元） [13] 苹果公司未来展望 - 公司预计2026年第一季度营收将增长10%至12% iPhone营收将实现两位数增长 [14] - 分析师已将苹果当前季度的每股收益预期从2025财年第四季度的1.77美元上调至2.67美元 [14] - 尽管苹果股票34倍的市盈率相对于过去几年并不便宜 但如果投资者继续回避高估值的人工智能股票 且人工智能的现实投资回报迹象未能快速显现 相较于人工智能风险敞口更大的科技股 苹果可能显得更具吸引力 [15] - 除非出现能够替代iPhone的新必备设备 否则苹果似乎有望在长期内保持高盈利 无论人工智能潜在泡沫如何发展 苹果在2026年都应是值得买入的股票 [16]

公司股价表现与近期动态 - 公司股价在2025年10月中旬前曾因先发优势和为人工智能数据中心供电的潜力而上涨200% [1] - 股价从约57美元的历史高点下跌约75%至约14美元 并在12月内下跌30% [1] - 自10月中旬以来 包括Oklo、Centrus Energy和Nano Nuclear Energy在内的先进核能公司股价均出现显著抛售 其中公司是今年表现最差的 [3] 公司业务与财务状况 - 公司是美国唯一获得核管理委员会小型模块化反应堆设计认证的开发商 [4][5] - 公司尚未获得首个正式客户 这对其估值造成了沉重压力 [4][5] - 在最近一个季度 公司净亏损5.32亿美元 超出预期 同时拥有约7.54亿美元现金及等价物 其中约4.75亿美元来自发行1320万股股票 [6] - 12月中旬 股东批准将授权股份数量从3.32亿股增加至6.62亿股 引发了市场对股权稀释的担忧 [7] 行业背景与投资前景 - 先进核能公司股价的普遍下跌与市场对人工智能泡沫的更大担忧有关 [3] - 公司在罗马尼亚的RoPower公司有一个潜在的首个客户 但尚未达成重大交易 [5] - 公司若获得客户则具备增长潜力 但成功并非必然 [8]

全球秩序与宏观经济格局 - 国际地缘政治秩序正在崩溃 美国作为单一主导力量制定规则的时代已经结束 取而代之的是“单边、强权即规则”的方式 美国在“美国优先”框架下行事[1] - 民主国家的政治秩序正在因民众在教育、收入、机会水平和价值观方面的“巨大差距”而崩溃 这种环境常催生“强大的专制领导人” 尤其是在经济和市场动荡时期[2] - 全球经济秩序因不可持续的债务以及美国等债务国与中国等债权国之间的深度失衡而崩溃 这些失衡的化解将迫使当前货币秩序发生“重大破坏性变化” 对资本市场和整体经济产生重大影响[3][4] 重塑全球格局的五大力量 - 自然力量：洪水和流行病等“自然行为”正变得更具破坏性 关税行动将影响气候变化 削弱世界有效应对该问题的能力[6] - 技术力量：人工智能等技术的快速发展正在影响“生活的各个方面 包括货币/债务/经济秩序、政治秩序、国际秩序以及自然行为的成本”[6] 市场环境与资产配置策略 - 高盛CEO David Solomon表示 未来12至24个月内 股市可能出现10%至20%的回调[10] - 席勒市盈率已飙升至40倍以上 为1999年以来首次 暗示未来十年标普500指数的回报率可能低于平均水平[11] - 多元化资产配置至关重要 亿万富翁们除股票外 也将部分投资组合配置于另类资产[11] 黄金作为避险资产 - 黄金是有效的多元化投资工具 在过去12个月中 金价已飙升约55%[8] - 黄金IRA允许以实物形式投资黄金等贵金属 同时享受IRA的税收优势[9] 艺术品作为另类投资 - 战后和当代艺术在1995年至2025年间表现超越标普500指数15% 且与传统股票的相关性近乎为零[12] - Masterworks平台允许对班克西、毕加索等艺术家的作品进行份额投资 该平台已售出25件艺术品 实现了14.6%、17.6%和17.8%等净年化回报[12] 房地产投资 - 房地产是对抗通胀的经典工具 通胀上升时 物业价值和租金往往随之上涨[14][15] - Arrived平台允许以低至100美元投资租赁房屋份额 无需承担房东责任 该平台得到杰夫·贝索斯等投资者的支持[17] - Mogul平台提供蓝筹租赁物业的份额所有权 其团队从全国范围内精选前1%的独户租赁住宅 要求即使在不利情景下也能实现至少12%的回报 投资额通常在每处房产15,000至40,000美元之间 产品常在3小时内售罄[18][19] - First National Realty Partners允许合格投资者以最低50,000美元投资于以Whole Foods、Kroger和沃尔玛等全国性品牌为锚租户的商业地产 通过三重净租约 投资者无需担心租户成本侵蚀潜在回报[21][22] 专业财务咨询 - 在波动且意见分歧的市场环境中 寻求专业财务顾问的帮助可能是明智之举[23] - Advisor.com等服务可帮助匹配经过预审的财务顾问 以协助实现财富目标[24]

甲骨文业绩与市场反应 - 甲骨文2026财年第二季度营收和盈利未达预期 导致股价大幅下跌[1] - 甲骨文的业绩问题引发了对人工智能泡沫的担忧 并波及其他人工智能相关股票[1] - 为支持其人工智能雄心 公司通过债券销售筹集了180亿美元资金[2] 甲骨文的战略与投资者关切 - 公司正大力投资云基础设施 以与亚马逊和谷歌等市场同行竞争[2] - 投资者担忧公司为转型所承担的大量债务[2] - 有信贷策略师指出 这种需要巨额资本的转型令信贷投资者感到不安[2] 看跌交易工具 - 交易者可通过Direxion Daily ORCL Bear 1X ETF对甲骨文采取看跌头寸 而无需保证金卖空[3] - 若整个科技板块走低 交易者可利用Direxion Daily Technology Bear 3X ETF或Direxion Daily Technology Top 5 Bear 2X ETF[3] - 后者是Direxion Titans ETF系列中较新的基金 专注于特定行业的前五大公司[3] 博通业绩与人工智能势头 - 博通2025财年第四季度业绩表现积极 营收同比增长28%[4] - 公司首席执行官表示 当季创纪录的180亿美元营收增长主要由人工智能半导体收入同比增长74%驱动[5] - 公司预计下一财季人工智能半导体收入将同比增长一倍至82亿美元 并预计总营收将达到191亿美元[5] 看涨交易工具 - 若博通保持增长势头 交易者可关注Direxion Daily AVGO Bull 2X ETF[5] - 交易者也可通过Direxion Daily Technology Bull 3X ETF或Direxion Daily Technology Top 5 Bull 2X ETF对整个科技板块表达看涨观点[5]

贵金属市场表现 - 周一贵金属市场呈现普涨格局，现货白银领涨，盘中一度触及83.23美元/盎司的高点，涨幅达4.9% [1] - 现货黄金延续涨势，一度上涨0.2%至4543美元/盎司 [4] - 铂金价格上涨2.48%至2553美元/盎司 [4] 工业金属与能源市场表现 - 工业金属和能源市场同样录得上涨，铜价继续上行至12133美元 [9] - WTI原油价格反弹，上涨0.79%至57.19美元 [9] - 布伦特原油CFD价格下跌2.15%至60.47美元 [10] 市场驱动因素分析 - 除美联储降息预期和央行购金等传统利好外，市场正在定价一种新的叙事——“商品控制权” [11] - 高盛认为，金属不仅是周期性资产，更是战略资产，反映出地缘政治和供应链安全因素在大宗商品定价中的权重上升 [11] - 贵金属今年的回报率已跑赢标普500指数，吸引了担忧科技股估值的资金流入 [12] - 部分投资者将贵金属视为对冲“AI泡沫”风险的终极工具，推动资金从股市向商品市场转移 [12]

投资策略与定位 - 公司专注于全球宏观评论 并采用多头价值投资策略 旨在寻找国际市场上被错误定价的股票 目标投资组合收益率约为4% [1] - 公司的市场操作方式通常具有逆向性 倾向于在消息公布时卖出 并且只投资于他们认为冷门且没有充分理由被低估的标的 [2] - 公司团队分享高确信度且冷门的发达市场投资观点 这些观点下行风险有限 并可能在当前经济环境和市场力量下产生非相关性和超常回报 [3] 服务内容 - 公司为会员提供实时更新的投资组合 24/7的问答聊天服务 定期的全球市场新闻报道 对会员股票想法的反馈 每月的新交易建议 季度财报解读以及每日宏观观点 [3]

As AI becomes more embedded in daily life and dominates stock market headlines, a growing fear is taking hold, according to financial YouTuber Graham Stephan: an AI bubble that feels overdue for a correction. Such anxiety often follows periods of soaring valuations and increasingly concentrated market gains. In a recent video, Stephan broke down the real risks, why most investors misunderstand bubbles, and how to protect your money no matter which direction 2026 takes. The Market Is More Concentrated Th ...