市场整体行情与板块动态 - 沪指终结连阳，市场情绪走弱，但银行、金融险、石油板块在恐慌性抛盘时展现防御效果，显示风险可控 [1] - 商业航天板块遭遇重挫，板块内有3只及以上个股跌停易触发量化资金规模化砸盘，今明两日预计继续释放风险，市场以结构性机会为主 [1] - AI应用早盘表现超预期，但午后随商业航天二次走弱而回落，表明AI应用尚未完全切换成为新主线，当前最好情况是商业航天与AI应用双主线并行 [1] AI医疗行业前景与公司 - 百川智能开源医疗大模型Baichuan-M3，在全球权威医疗AI评测HealthBench中以65.1分综合成绩位列全球第一，并在HealthBench Hard上以44.4分夺冠，首次在医疗领域超越GPT-5.2 [3] - AI医疗正从技术验证迈向商业化落地，预计中国AI医疗市场规模将从2023年的88亿元增长至2033年的3157亿元，年复合增长率达43.1% [3] - 当前AI医疗板块处于估值底部，催化因素包括国家战略引导、医院端需求爆发、产品快速迭代与收入兑现 [4] - 相关公司包括新赣江、迪安诊断、泓博医药、美年健康、嘉和美康、成都先导、安必平、卫宁健康、药石科技、国新健康、康众医疗、润达医疗、创业慧康等 [5] AI其他应用领域与相关公司 - AI营销领域相关公司包括蓝色光标、利欧股份、天下秀、值得买、省广集团、天龙集团、万兴科技 [5] - AI交通领域相关公司包括德赛西威、中科创达、四维图新、华域汽车、万集科技 [6] - AI办公领域相关公司包括金山办公、福昕软件、泛微网络、用友网络 [6] - AI金融领域相关公司包括东方财富、同花顺 [6] - AI+教育领域相关公司包括新东方、科大讯飞、视源股份 [6] - AI智能体领域相关公司包括昆仑万维、科大讯飞、南兴股份、福石控股、邦彦技术、海量数据、麒盛科技、初灵信息 [6] 算力硬件板块 - 算力硬件板块在商业航天主线走弱后并未走强，反而跌得更惨，但该板块业绩预期尚可，在业绩预披露窗口期存在博弈机会 [2]

市场整体表现 - 12月22日早盘，三大指数放量上涨，沪指涨0.64%收复3900点，深成指涨1.36%，创指涨1.80% [1] - 市场半日成交额达1.1万亿元，较上个交易日放量近千亿元，两市上涨个股超3400只 [1] 热门上涨板块与概念 - **海南板块**延续强势，海汽集团、海南发展、康芝药业、中国中免等二十余股涨停 [1]，消息面上，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，封关首日三亚全市免税销售额达1.18亿元，三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60% [2] - **算力硬件概念**走强，光模块、铜缆高速连接板块表现突出，“易中天”光模块三巨头集体上涨，长飞光纤等涨停 [1]，CPO板块走强，长芯博创领涨，特发信息、长飞光纤涨停 [4]，消息面上，上海交通大学在新一代光计算芯片领域取得突破，为人工智能等场景提供硬件加速 [4] - **贵金属板块**强势，黄金、白银、铂金多个品种集体创新高，白银有色触及涨停 [1] - **商业航天概念**持续走强，中国卫星涨停，股价创10年新高，上海港湾、北斗星通等涨停，神剑股份3连板，国机精工2连板 [1] - **智能驾驶概念**反复活跃，浙江世宝封板 [1]并实现5连板，万集科技涨超10% [3]，消息面上，长安汽车L3级自动驾驶专用正式号牌在重庆诞生，智能驾驶商业化进程有望在2026年加速 [3] 下跌板块与概念 - **影视院线方向**多股调整，博纳影业跌停 [1] - **消费股**陷入分化，南京商旅跌停 [1] - **AI医疗概念**震荡回落，华人健康逼近跌停，漱玉平民、嘉应制药跌逾5% [1] 机构后市观点 - **中信建投**认为，当前市场仍处于窄幅震荡格局，随着美联储12月延续降息和国内政策落地，市场中期预期已明确，美股AI核心公司股价企稳，日本央行加息影响有限，A股有望和全球股市共振上行 [1][5]，行业配置关注三条主线：红利价值（港股高股息、非银、银行）、布局景气（有色、AI、新能源、创新药）、主题热点（海南、核电、冰雪旅游） [5] - **招商证券**认为，A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕，2026年开年后各项工作有望提前发力，中央预算内投资有望加快落地，重要机构投资者持续增持宽基ETF带来增量资金 [6][7]，行情主线可能聚焦沪深300、上证50等蓝筹指数，行业关注顺周期品种如工业金属、非银金融、酒店航空，赛道关注国产算力、商业航天和可控核聚变 [7] - **国投证券**指出，纯粹流动性牛市在指数突破4000点后趋于尾声，指数站稳4000点向上需要向基本面牛过渡，在此之前大盘仍处高位震荡状态 [8]，对于跨年行情，因核心指数估值分位数较高及流动性扰动，想象空间受限，仍在审慎评估中 [8]，明年上半年中美经济共振向上，出海及低位顺周期（有色、化工、工业金属、工程机械、家电、电力设备）将占优 [8]