核心观点 - 智云健康凭借其从规模扩张向“AI SaaS+P2M”高质量增长模式的战略转型，荣获“年度转型先锋奖”，其转型成效体现在财务数据改善、业务聚焦以及构建了可持续的增长飞轮与生态护城河 [1][4][14] 战略转型与财务表现 - 公司果断剥离医疗用品及耗材销售等非核心业务，实现战略聚焦，将资源集中于数字化慢病管理核心赛道 [5] - 2025年中期，剔除剥离业务影响后，公司同口径收入同比增长20.3%，核心业务展现内生增长韧性 [6] - 2025年上半年毛利率达37.1%，同比提升超过16个百分点，经调整毛利率高达49.9%，显示业务结构成功转向“质量驱动” [6] - 2025年上半年经营活动现金流净额达2,865万元人民币，实现上市以来首次转正，标志着业务具备自我造血能力并步入良性循环 [7] “AI SaaS+P2M”双轮驱动业务模式 - 公司业务体系以“AI SaaS”和“P2M”双引擎驱动，两者互为因果、循环增强 [9] - AI SaaS方面，自主研发的“智云医汇SaaS”和“智云问诊SaaS”覆盖全国超2700家医院（含超800家三级医院，百强医院覆盖率达40%）及近27万家药店，构建了数字化服务网络与数据基石 [10] - P2M模式基于SaaS数据洞察，链接患者与医药工业，2025年上半年该业务收入达2.6亿元人民币，同比暴增142.1%，并已实现盈利 [11] - 通过“自研+战略合作”，公司构建了覆盖代谢、肿瘤等慢病领域的产品矩阵，其中和唐净®等产品已进入国家集采，另有8款产品处于注册或上市前阶段 [11] 技术实力与行业地位 - 公司自研“智云医疗大脑”及ClouD GPT、ClouD DTx等垂直领域模型，技术从提升运营效率迈向辅助诊疗与科研创新 [12] - ClouD DTx针对妊娠糖尿病的新方案获国际顶级期刊收录，相关AI科研项目入围地方重点计划 [12] - 公司已完成从“数字化服务提供商”向“慢病管理生态重构者”的战略跃迁，其生态闭环与行业数字化、智能化浪潮同频共振 [14] - 公司在慢病管理数字化领域处于领先地位，致力于以科技重构医疗价值 [14]