公司战略与合作伙伴计划更新 - 公司宣布对其经销商、托管服务和分销商计划进行更新，旨在打造更具差异化、以解决方案为主导的合作伙伴体验，包括更深层次的赋能和新的计划层级 [1] - 此次计划演进建立在去年基础更新之上，反映了公司对合作伙伴成功的持续投入，并强化了对间接优先业务模式的承诺 [2] - 更新的合作伙伴计划旨在通过优先考虑已验证的技术专长、解决方案专业化和运营影响，而非基于交易量的参与，来实现行业差异化 [3] 合作伙伴计划核心内容 - 引入新的“大使”级别：在经销商计划中新增顶级层级，旨在奖励技能最娴熟的合作伙伴，该层级的合作伙伴将深入了解公司平台并在关键解决方案领域展示专长 [7] - 新增技术专长认证：推出“解决方案实践认证”，以认可合作伙伴在四个关键领域（人工智能与分析、网络弹性、云、应用现代化）推动创新和市场发展的技能与工具 [7] - 聚焦数据中心的托管服务：更新托管服务提供商合作伙伴计划，专注于数据和存储发挥基础作用的服务领域，包括私有云和主权云、存储即服务、备份与灾难恢复 [7] - 扩大分销商角色以驱动规模：增强分销商合作伙伴计划以支持更广泛的覆盖和更快的合作伙伴赋能，更新内容包括新的增长激励措施、扩大的营销投资以及扩大分销商为经销商合作伙伴提供培训的范围 [7] 合作伙伴价值与市场影响 - 对于合作伙伴而言，计划更新意味着明确的市场差异化、更快的投产时间以及与不断变化的客户需求更紧密的结合 [4] - 工具和激励措施进一步支持合作伙伴构建可扩展、简化运营并提供可衡量商业价值的解决方案 [4] - 合作伙伴认为，公司以解决方案为重点的合作伙伴计划和专业化认证为合作、差异化以及提供能提升客户弹性并加速恢复的集成解决方案创造了新机会 [6] - 公司的解决方案优先的合作伙伴演进以及对赋能和激励的持续投入，使合作伙伴能够提供协调基础设施、数据和业务成果的端到端解决方案 [6] 行业趋势与客户需求 - 行业合作伙伴指出，客户正在加速采用人工智能、云和网络弹性战略，并期望合作伙伴提供完整、可信的解决方案 [8] - 随着客户迈向全栈人工智能、网络弹性和混合云解决方案，提供集成成果的能力比单个产品更为重要 [8] - 客户正在寻找能够帮助他们清晰且自信地实现数据环境现代化的合作伙伴 [6] - 合作伙伴在帮助客户应对现代基础设施和日益增长的网络风险方面扮演着关键角色 [6]

评估结果与排名 - Everest Group在其2025年生命科学AI与分析服务PEAK Matrix®评估中 将ZS评为领导者 并在所有被评估的服务提供商中位列最高[1] - 该评估考察了服务合作伙伴如何应用AI 分析能力和咨询服务来支持生命科学领域的商业职能[1] - 2025年的报告基于市场影响力 愿景和能力对30家机构进行了评估 ZS在领导者类别中获得了最高排名[2] 领导者定义与能力 - Everest Group指出 领导者通常能为商业活动提供全面支持 包括上市规划 定价 全渠道营销 销售赋能和患者参与[3] - 领导者展现出强大的能力 能够在各种商业用例中实施生成式AI和智能体AI 从次优行动模型到自动化洞察生成[3] - 与主要行业平台的深度集成进一步强化了这些能力[3] ZS的核心优势 - 专有技术 ZS的ZAIDYN®平台提供先进的分析 建议和洞察 用以指导现场执行和客户互动策略[7] - 咨询主导的方法 ZS将技术与咨询专长相结合 以支持问题定义和跨职能用例开发[7] - 强大的合作伙伴生态系统 ZS通过与领先的云服务 CRM和数据技术提供商合作 提供模块化和集成化的解决方案[7] - 广泛的客户覆盖 ZS与处于各个商业成熟阶段的组织合作 从新兴生物技术公司到全球制药公司[7] AI与分析应用案例 - 销售能力发展 一家全球制药公司利用AI驱动的培训模拟器来复制医疗服务提供者互动并提供个性化反馈 作为更广泛商业培训计划的一部分[7] - 市场洞察生成 ZS帮助一家医疗器械公司分析一个衰退产品类别中的消费者行为 为更新的商业战略和更强的客户参与提供了信息[7] 公司背景信息 - ZS是一家管理咨询和技术公司 致力于帮助企业改善生活和生活质量[4] - 公司通过整合数据 科学 技术和人类智慧 将想法转化为影响力 为所有相关方带来更好的结果[4] - ZS成立于1983年 在全球35个以上的办事处拥有超过13,000名员工[4] 评估机构背景 - Everest Group是一家领先的全球研究公司 帮助商业领导者做出自信的决策[5] - Everest Group的PEAK Matrix®评估为企业提供了在不同细分市场选择全球服务提供商 地点以及产品和解决方案所需的分析与洞察[5]

公司高层人事任命 - Jio金融服务公司任命Venkata Narasimham Peri为集团首席运营官 董事会于12月17日批准 其将于12月22日上任[1] - 此职位此前由Charanjit Singh Attra担任 其于2024年7月转任Jio Leasing Services的董事总经理兼CEO 并于11月离职加入安永 此后该职位一直空缺[5] 新任高管的背景与经验 - Peri拥有超过25年的经验 涵盖金融、科技和咨询领域[3] - 在加入JFS前 其创立并领导美国健康科技公司CognitiveCare长达六年 并自去年起担任L V Prasad眼科研究所的首席人工智能官[3] - 其曾任职于IBM、德勤和普华永道等公司 主要为银行和保险业的董事会及高管提供财务、风险、技术和分析方面的咨询[1][4] - 其自2024年10月起已担任JFS的高级执行顾问 协助CEO、CTO和分析主管设计和部署人工智能与分析能力的基础[1][2] 公司的战略与业务进展 - 此次任命正值公司扩大金融服务布局并加倍投入人工智能能力之际[6] - 本月初 公司与全球资产管理公司贝莱德成立的两家合资企业共投资23亿印度卢比 其中向Jio BlackRock资产管理公司注资13.6亿卢比 向Jio BlackRock投资顾问公司注资9.35亿卢比 贝莱德进行了对等投资[6] - 公司与贝莱德还成立了第三家子公司Jio BlackRock Broking 并已申请经纪牌照 三家子公司目前均在组建团队并最终确定上市计划[7] 公司近期财务表现 - 截至9月季度 公司报告净利润为69.5亿印度卢比 同比增长1%[7] - 营业收入同比增长42%至98.14亿印度卢比 其中利息收入占大部分[7]

核心观点 - Cloudera平台通过集成Iceberg REST Catalog和Lakehouse Optimizer实现零拷贝数据共享与自动化优化 强化开放式数据湖仓能力 提升跨平台互操作性并显著降低成本 [1][2][4] 技术功能升级 - Iceberg REST Catalog支持第三方引擎（Snowflake/Databricks/AWS Athena等）直接访问Cloudera管理数据 无需复制或移动数据即可实现ACID合规与统一策略执行 [2][3] - Lakehouse Optimizer提供自动化Iceberg表维护与智能优化功能 包括重写清单文件和位置删除文件 支持跨公有云部署并可通过专属UI定义策略 [4] - 两项功能均整合至Cloudera统一治理框架SDX 扩展精细化访问控制、数据血统追溯及审计能力至第三方工具 [2][3] 性能与成本效益 - 客户反馈显示数据存储成本最高削减79% 同时提升跨业务线可视性 全球卫星巨头客户已实现成本节约与AI管道强化 [3] - 内部基准测试表明Lakehouse Optimizer可提升查询性能高达13倍 并降低36%存储成本 [4] - 开放元数据访问机制加速AI开发与商业智能进程 摆脱专有目录束缚 [3] 行业定位与差异化 - Cloudera是唯一在全生命周期数据平台集成Iceberg REST Catalog的供应商 支持任意云环境及数据中心的统一安全治理 [2] - 平台依托成熟开源技术 融合公有云、数据中心与边缘环境 为大型企业提供实时预测性见解 [7]

公司及行业 * 公司为Cogeco Communications (OTCPK:CGEA F) 是一家电信公司 在加拿大和美国（通过Breezeline品牌）运营有线（互联网、电视、语音）和无线业务[1] * 行业为电信行业 主要涉及有线宽带、无线通信和电视服务 面临来自固定无线接入（FWA）和光纤扩建的竞争[12][14][35] 核心观点和论据 **1 公司战略与转型进展** * 公司已完成第一年的组织转型 将加拿大和美国业务合并为一个实体 实现了运营支出（OpEx）和资本支出（CapEx）的节省 且节省幅度超出第一年计划[7] * 未来两年（第二年及第三年）的转型重点将转向再投资 以推动用户增长和每用户平均收入（ARPU）提升[7] * 战略优先事项包括：在两国规模化并盈利地拓展无线业务；扭转美国业务趋势；继续执行三年转型计划 通过部署AI和分析工具以及扩展销售和营销渠道来获取更多合并效益；以相对保守的方式管理资产负债表和现金流 为股东返还价值[10] **2 加拿大业务表现与展望** * 无线业务在加拿大的推出超出预期 已在13个市场推出 并准备在未来几周内推广至所有市场 由于早期销售速度强劲 公司已开始收回部分初始推广优惠[5] * 有线业务客户增长能力依然强劲 竞争行为更具建设性 促销活动有所减少 这是五年来所见的最好进展 对ARPU前景感到鼓舞[6] * 旗下数字品牌oxio表现远超预期 拥有加拿大最高的客户满意度之一 其数字模式服务成本更低 客户更满意 其用户加载越来越多地来自公司自有网络覆盖范围（in-footprint） 与Cogeco品牌形成互补 几乎没有蚕食效应[18][19] * 固定无线接入（FWA）在加拿大带来的负面影响是可控的 公司未真正在数据中感受到其影响 因为加拿大市场入门级市场已相当拥挤 这与美国市场情况不同 FWA在加拿大并未获得太多关注[14] **3 美国业务表现与展望** * 公司对美国用户趋势的扭转能力越来越有信心 正将加拿大的一些成功做法移植到美国 并在那里获得了良好的发展势头[6] * 美国市场非常多样化且异质化 竞争来自多个方面：FWA（一个已应对一段时间的因素）、待售厂商在交易前的激进策略、前DSL厂商升级至光纤 以及部分地区的过度建设 预计部分竞争压力是暂时的[35][36] * 通过改进内部执行（包括发展销售和营销渠道、部署AI和分析工具）来抵消美国的逆风[34][38] * 俄亥俄州市场是一个巨大机遇 约占美国家庭覆盖范围的40% 且渗透率相对较低 有巨大增长空间 目标是在该市场实现用户净增长[41] **4 无线业务战略** * 无线业务策略是在两国都只向同时购买有线的客户（现有客户或新客户）销售无线服务 目标是在无线部分至少实现收支平衡 其益处体现在有线部分：降低流失率、减少折扣 并帮助吸引新客户[22] * 无线业务对损益表产生影响需要时间 不会在第一年就非常明显 其效益将随着时间的推移体现在有线业务表现上[24] * 美国的无线市场比加拿大更拥挤 公司持相对 modest 的野心 将其视为锦上添花 投资者可参考其他美国有线公司无线业务的发展轨迹[39] * 加拿大的无线业务吸收情况远强于美国 原因包括市场差异和客户基础差异[40] **5 财务目标与资本配置** * 公司有信心实现此前公开的目标：在两年内实现6亿加元的现金流[7] * 随着现金流持续增长 公司将能够以相当健康的方式持续增加股息、减少债务 最终股票回购也将成为一个选项[8] * 股息增长将像过去一样稳定持续 公司仅将现金流的相对较小部分用于支付股息 因此有充足空间持续增长股息[45] * 杠杆率正在下降 中期目标是降至2倍左右 并正按计划实现 达到此目标后 将决定是进一步降至2倍以下、进行股票回购 还是两者兼而有之[45] **6 监管环境与立场** * 公司强烈反对加拿大的第三方互联网接入（TPIA）制度 认为该制度是 broken and nonsensical 因其要求区域网络建设者投资升级网络后 却允许三大运营商以CRTC规定的价格使用这些网络 而三大运营商不应被允许利用此制度变得更大[28][30] * 主张在有线和无线之间建立对称性 公司进入无线领域时必须投资6亿加元购买频谱并一对一谈判费率 而三大运营商使用其有线网络则无需投资且价格被规定 这是一种完全的不对称[30] * 已就此提出上诉 并可能在未来提出更多上诉[29][32] * 呼吁CRTC进行现代化改革 并指出加拿大媒体受到过度监管 而美国数字媒体却不受监管 这损害了加拿大媒体的利益[33] 其他重要内容 * 电视业务在加拿大仍是一项良好的业务和现金生成器 在美国虽然规模较小、利润较低 但有助于服务特定市场细分 并在该细分市场通过互联网产品获得良好利润[16] * 公司正认真考虑未来在美国推出类似oxio的模式[19] * 在并购方面 目前暂无重大资产剥离计划 因为分拆操作困难且会造成干扰 也暂无重大收购计划 重点是增长现金流、增加股息、减少债务 可能进行股票回购 小型补强收购始终是可能的[44] * 公司目前处于静默期[5][42]