Simulations Plus (SLP) FY 2025 Conference September 03, 2025 12:45 PM ET Speaker0Okay. Welcome, everybody. My name is Stan Berenstain. I cover digital health at Wells Fargo. With me today is Sean O'Connor.He's the CEO of Simulations Plus. How are you? I'm doing great, Stan. Thanks for thanks for the invite. Yeah.Absolutely. Happy you can make it. So before we begin, for those less familiar with the story, can you just give us a brief overview of what Simulations Plus does, what end markets it serves, and ul ...

财务数据和关键指标变化 - 集团上半年收入3.71亿欧元，同比下降5% [17] - 发现和临床前开发(eNPD)业务收入2.69亿欧元，同比下降11% [17] - 剔除BMS收入下降影响后，eNPD业务同比下降6% [18] - Just Evotec Biologics(JEB)业务收入1.022亿欧元，同比增长16% [18] - 研发支出1900万欧元，同比下降35% [19] - 调整后集团EBITDA为负190万欧元 [19] - 资本支出1900万欧元，同比下降50% [21][22] - 流动性3.48亿欧元，减少2323万欧元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - eNPD业务面临早期药物发现市场持续疲软，收入下降11% [10][17] - JEB业务表现优异，非Sandoz和非DoD客户业务增长87% [18][19] - Sandoz业务上半年低个位数增长，DoD业务收入小幅下降 [18] - 三大主要制药公司对JEB上半年增长做出重要贡献 [18] - 变更订单数量增加，主要由于科学原因，第二季度已恢复正常水平 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物技术领域资金环境复杂，早期阶段投资继续落后于后期阶段 [14][15] - 发现和临床前研究领域资金仍低于疫情前正常水平 [15] - 东亚和中国市场表现相对强劲，欧美市场较为疲软 [74] - 出现资金适度复苏的迹象，预计未来几个季度资金分配和项目流将更加正常化 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施新战略，专注于核心技术和科学优势 [5][8] - 业务重组为两个核心部门：eNPD(小分子和新模式)和JEB(大分子) [9] - 向资产更轻、更高利润率的商业模式转型 [29][34] - 扩大分子患者数据库，加入NURTuRE联盟，涵盖约3000名急性肾损伤患者 [12][23] - 数据库已覆盖超过27000名患者，扩展到肾脏疾病、免疫介导炎症疾病和代谢疾病等领域 [24][25] - 探索女性健康和肥胖等新疾病领域 [25] - 在生物制剂连续制造技术领域保持领先地位 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生物技术领域资金分配仍不均衡，早期阶段研发支出行为谨慎 [14][15] - 临床项目资金支持更为稳健，许多项目起源于资金充足的疫情期间 [15] - 定价环境在交易性业务部分面临压力，但在集成和战略合作伙伴关系部分较为稳定 [70][71] - 对JEB业务前景保持乐观，验证了公司在生物制剂制造市场塑造新细分领域的愿景 [13] - 确认2025年全年指引，中期展望保持8%-12%收入复合年增长率和大于20%的EBITDA利润率目标 [37][40] 其他重要信息 - 公司成本削减计划达到6000万欧元以上，包括3000万欧元的优先重置计划全年影响 [20] - 自2024年3月以来减少600个FTE，比原目标多200个 [21] - 已实现更新成本削减目标3000万欧元的约50% [21] - 取消未使用的RCF设施，融资不再受契约限制 [22] - 与Sandoz签署非约束性协议，计划出售图卢兹J.POD生物制剂制造设施，考虑金额约3亿美元 [33][35] - 交易包括技术许可费、多年开发收入、里程碑和特许权使用费 [35] - 交易预计在第四季度完成，需完成员工咨询流程和监管要求 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年指引中是否包含了早期和后期阶段资金平衡恢复的预期 [43] - VC资金恢复不会在下半年产生直接影响 [44] - eNPD业务下半年动态与上半年相似 [45] 问题: 请求按交易性、集成和大制药公司分类的业务细分和增长率 [46] - 公司不提供详细分类，但集成和战略合作伙伴部分相对于交易性部分在增长 [47] 问题: Sandoz交易的价值转移和EBITDA贡献 [48] - 交易价值包括场地对价约3亿美元以及技术对价、未来开发收入、里程碑和产品特许权使用费 [52][53] - 多数业务价值在于技术能力、知识产权和人员 [51] 问题: eNPD领域的市场趋势和客户行为 [56] - 生物技术领域特别是美国东海岸业务较为疲软 [60] - 早期生物技术公司支出尚未恢复到疫情前水平 [60] - 制药公司情况较为混合，一些公司重组，另一些公司积极寻找新适应症和目标 [62] 问题: AI能力和FDA推动计算建模技术的影响 [64] - 行业对将AI和机器学习技术纳入药物发现过程的兴趣增加 [65] - 目前重点不在安全评估，而是在目标识别验证和药物设计过程 [65] - 公司通过组学平台和能力优势定位良好 [65] 问题: 定价环境和竞争态势 [69] - 交易性业务部分价格谈判与两年前不同，但相对于完全专注于该领域的CRO公司，公司暴露较少 [71][72] - 集成和战略合作伙伴关系部分较少关注价格对话，更多关注平台带来的价值 [70] 问题: 地理市场差异 [73] - 东亚和中国市场相对强劲，欧美市场较为疲软 [74] - 公司业务主要集中在欧美，但相信市场恢复时将 disproportionately 受益 [74] 问题: JEB业务组合和Sandoz业务增长 [75] - 当前业务是打包服务，不单独拆分技术许可和产品 [77][78] - 非Sandoz客户增长主要是开发和生产收入，而非许可收入 [80] - Sandoz业务存在正常波动 [80] - 图卢兹场地对价预计超过当前账面价值 [81] 问题: 出售图卢兹J.POD的 rationale [85] - 交易完全符合4月份宣布的战略，是正确时机 [86] 问题: 肾脏疾病业务收入比例和展望 [88] - 公司继续投资组学技术驱动的药物发现，专注于识别疾病相关靶点 [90] - 最先进的分子与拜耳合作已进入一期临床 [91] 问题: JEB新客户类型 [93] - 客户类型从小型到大型公司都有，上半年增长主要来自三大制药公司 [94] - 当前业务性质不属于后期临床，而是较早阶段 [94] 问题: Sandoz交易的NPV考虑 [97] - 公司从NPV角度考虑交易 [99] 问题: 资产轻模型对生物技术合作伙伴的影响 [101] - 资产轻模型不意味着无法为生物技术公司提供产能 [104] - 美国雷德蒙德设施可继续提供制造产能 [104] - 策略变化不会阻碍公司发展这部分业务 [105] 问题: 预订趋势和领先指标 [111] - 公司提供VC资金等领先指标，将考虑恢复预订幻灯片 [114] 问题: 变更订单的性质和趋势 [117] - 变更订单主要由于科学原因和战略资金重新分配 [118] - 没有业务外流的担忧，疫情早期项目终止较少，当前审查更严格 [119] - 没有模式或趋势表明这是系统性发展 [120][122] 问题: 下半年业务分阶段 [125] - eNPD业务下半年增长动态与上半年相似 [126] - JEB业务下半年增长将显著加速 [126] - 整体收入分布与2024年相似，第四季度贡献显著 [126] 问题: Sandoz交易结构 [127] - 交易应被视为整体安排，标志着合作伙伴关系进入新篇章 [128]