Despite its current unprofitability, Schrödinger's balance sheet demonstrates several strengths. Schrödinger maintains a low debt-to-equity ratio of 0.34, indicating it is not heavily reliant on borrowing. Furthermore, it boasts a strong current ratio of 2.74, which suggests the company can easily cover its short-term financial obligations, highlighting its underlying financial health. The company announced revenue of $58.59 million for the quarter, impressively surpassing the analyst estimate of $47.57 mil ...

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Schrödinger (NasdaqGS:SDGR) Q1 2026 Earnings call May 05, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsJaren Madden - Chief Corporate Affairs Officer and Head of Investor RelationsKaren Akinsanya - President, Head of Therapeutics R&D, and Chief Strategy Officer of PartnershipsMichael Ryskin - Managing Director in Equity ResearchMichael Yee - Global Head of Biotechnology Equity ResearchPatrick Lorton - CTO and COORamy Farid - CEORichie Jain - CFOConference Call ParticipantsBrendan Smith - Director and Life Science a ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合同价值为2840万美元，同比增长12%，去年同期为2540万美元 [7][11] - 过去四个季度的滚动合同价值达到2.01亿美元 [11] - 第一季度总收入为5860万美元 [12] - 软件收入为3560万美元，其中托管收入为1210万美元，占软件总收入的34%，去年同期占比为24% [12] - 过去四个季度滚动计算，托管收入占软件总收入的比例增至27% [12] - 软件毛利率为69%，去年同期为80% [13] - 贡献收入为10万美元，去年同期为430万美元，下降主要由于盖茨基金会对其预测毒理学计划的初始资助已完成 [13] - 药物发现收入为2290万美元，去年同期为1020万美元，增长主要由于合作组合进展带来的递延收入加速确认以及一个合作项目的终止 [13] - 第一季度总运营费用为7800万美元，同比下降4%，去年同期为8200万美元 [13] - 第一季度净亏损为6000万美元，与去年同期持平 [14] - 期末现金及有价证券为4.06亿美元 [14] - 完全稀释后总股数为7400万股 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - **软件业务**：合同价值增长主要由前20大制药客户推动，这些客户扩大了平台使用范围、引入了新产品并更深入地将平台整合到其研发组织中 [11] - **药物发现业务**：收入大幅增长，主要受合作项目进展及一个项目终止带来的递延收入加速确认驱动 [13] - **贡献收入**：本季度起作为独立项目列示，以更好区分软件和药物发现业务表现，本季度为10万美元 [11][13] - **托管业务转型**：托管收入占比显著提升，公司正加速从本地部署许可向托管许可过渡，收入确认方式从前期确认改为在合同期内按比例确认 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制药融资环境正在改善，尽管宏观经济存在不确定性，但研发组织对“预测优先”计算范式的接纳度提升，这有助于提高成功概率并降低分子发现的时间和成本 [8] - 监管环境在演变，公司的预测毒理学计划旨在应对FDA减少动物试验和扩大计算方法使用的关键关注点 [8] 1. 公司市场领先地位基于其物理方法的固有准确性和可扩展性，并得到其无与伦比的业绩记录的支持 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **技术平台**：公司平台结合了物理学的准确性与人工智能的速度和可扩展性，能够以实验数据训练模型无法实现的精度评估数十亿甚至近万亿分子的关键属性 [9] - **新产品发布**：计划于今年夏季发布其新型智能AI协科学家Bunsen的早期访问版本，旨在自主执行复杂的分子发现工作流程，提高生产力并加速设计、预测、制造、测试、分析周期 [9][10] - **许可模式**：基于吞吐量的许可模式（非基于席位）能更好地捕捉因使用量扩大而创造的价值，智能AI等解决方案有望增加对技术的需求和更大规模的许可 [10][27] - **治疗业务价值创造**：礼来宣布以23亿美元收购公司联合创立的Ajax Therapeutics，公司持有约6%的股权，这是公司联合开发分子达成数十亿美元交易的最新例证 [7][17] - **合作与交易记录**：在过去十年中，与公司联合发现的分子相关的重大交易和流动性事件已有七起，包括礼来对Morphic、Petra和Ajax的收购，Nimbus的ACC和TYK2抑制剂的出售，以及Relay和Structure的成功IPO [17] - **内部研发策略**：公司不会将内部发现的项目推进到临床阶段，而是积极寻求合作伙伴进行中后期临床开发 [15][81][104] - **现金流与价值**：公司的股权和业务发展活动已产生近7亿美元的现金，以及高达50亿美元的潜在未来临床前、临床和商业里程碑付款，并在15个项目上享有销售分成 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年的开局表示满意，并看到业务各领域的增长势头 [7][22] - 生物制药资金环境正在改善，公司对客户向托管许可的过渡势头感到满意 [7][8] - 公司认为其计算平台对于研发组织至关重要，并准备从不断变化的监管环境中受益 [8] - 公司致力于技术领先地位，并不断发展其平台以满足客户需求 [9] - 公司对Bunsen的发布感到兴奋，并期待其对公司团队及整个生物制药行业生产力的重大影响 [10][19] - 治疗业务继续创造显著价值，最近的Ajax交易无疑验证了基于计算物理设计的影响及其生物技术和制药合作商业模式 [17] - 公司成熟的治疗产品组合正在产生成果，从内部发现项目到具有晚期临床数据的联合发明分子（如武田的zasocitinib） [18] - 公司相信其药物发现专业知识，加上大规模使用其计算平台，将继续释放高潜力的目标产品特征，并推动下一波成功的合作和交易 [21] 其他重要信息 - **预测毒理学计划**：该计划进展顺利，客户手中的前瞻性测试正在验证开发阶段看到的结果，反馈非常积极 [49] - **Bunsen的影响**：内部使用Bunsen数月，已对专家建模师、计算化学家及非专家的生产力产生非凡影响，它消除了大规模技术部署的障碍 [25] - **Bunsen的差异化**：公司构建Bunsen是因为其工具是专家级工具，需要专门训练的大语言模型来优化并以最有效的方式运行，公司认为其解决方案将是最佳选择 [30] - **与Anthropic的合作**：公司定期与Anthropic合作，并在此过程中学到了很多，但并未绑定单一的大语言模型提供商，而是构建一个位于大语言模型之上的智能体层 [32] - **全年业绩指引**：维持2026年全年指引，预计合同价值在2.18亿至2.28亿美元之间，同比增长10%-15% [15] - **药物发现收入指引**：预计全年药物发现收入在5500万至6500万美元之间，由于业务的合作和里程碑驱动性质，存在季度波动 [15] - **运营费用指引**：预计运营费用将低于2025年，因公司保持整体费用纪律，并在销售和市场营销方面进行选择性投资以支持增长和新产品发布 [15] - **研发费用指引**：预计2026年全年研发费用约为1000万至1500万美元，因为临床活动将在2026年底基本完成，公司正在缩减这些活动并为中后期临床开发寻找合作伙伴 [15] - **第二季度合同价值指引**：第二季度合同价值指引范围为1900万至2300万美元，该指引不包含贡献合同价值，而去年第二季度2330万美元的合同价值中包含500万美元的贡献合同价值 [16] - **Ajax交易财务影响**：Ajax交易未包含在公司的财务指引框架内，其对财务的影响主要体现为现金增加，公司预计将按约6%的股权比例获得预付款部分，里程碑付款也将按此比例参与分配 [63][68][76] - **盈利路径**：基于当前的现金状况，公司制定了三年内实现盈利的路径，包括软件和药物发现的增长以及费用管理，Ajax交易带来的现金是额外的利好 [69] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于智能AI如何驱动高计算量使用及其对业务的影响、上行潜力以及如何体现在客户合同中 [24] - 智能AI系统Bunsen旨在自动化复杂工作流程，内部使用已显著提高专家和非专家的生产力，消除了大规模技术部署的障碍 [25] - 合作方已经认识到其提高的效率和公司大规模、更有效使用技术的能力 [26] - 基于吞吐量的许可模式（非基于席位）将从此类解决方案中受益，智能AI有可能增加对技术的需求，促使客户进行更大规模的许可 [27] - 客户已在通过其他大语言模型提供商使用更通用的智能AI来获得更高的技术吞吐量，但公司构建Bunsen是为了专门优化其专家级工具的使用效率 [30] 问题: 关于与Anthropic合作的更新 [24] - 公司在构建Bunsen过程中定期与Anthropic合作交流，Anthropic是该领域的优秀提供商之一，但公司并未绑定单一的大语言模型提供商，而是构建一个位于大语言模型之上的智能体层，可根据客户偏好或最佳效果选择使用 [32] 问题: 关于第一季度从本地部署转向托管的合同转换率 [36] - 第一季度托管收入占软件收入的比例为34%，过去四个季度滚动比例为27%，而上一季度仅为23%，转型取得早期进展 [40] - 公司目标是在合同续签时从本地部署转向托管，本季度实现了这一点，并且所有新客户首次部署即采用托管模式 [40] - 在少数情况下，对于较大的多年期本地部署合同，公司能够与客户合作，在续约日期前提前转向托管，这在第一季度有轻微影响，预计从第二季度起影响会更大 [41][42] 问题: 关于生物技术领域并购活动升温会如何影响药物发现收入指引 [43] - 软件业务方面，与去年相比情况明显好转，去年许多生物技术公司关闭或大幅削减发现预算，今年未出现这种情况，甚至看到新客户增加，这对软件业务是积极的 [43] - 药物发现业务方面，无论是处于隐秘阶段的私人公司还是上市公司，都非常积极地与公司联系，寻求管线项目或新项目的合作，公司对新合作的潜力保持热情，但指引中未包含任何具体的业务发展事件 [44] 问题: 关于预测毒理学发布的进展及新客户增长情况，以及Bunsen的上市策略 [47][48] - 预测毒理学方面，反馈持续非常积极，客户手中的前瞻性测试正在验证开发阶段看到的结果 [49] - Bunsen方面，其在某种程度上使非常复杂的技术民主化，降低了使用门槛，类似于图像处理技术从专业工具普及到大众的过程，预计将对非专业研究人员产生类似影响 [50] - 上市策略方面，初期将与合作紧密的伙伴共同推出早期访问版本，以优化工作流程整合和科学验证，未来预计该技术将普及至所有客户，具体定价方式仍在制定中 [88][89] - Bunsen还能让专家用户更高效地工作，从而在扩展到更广泛用户群之前，就能消耗更多的基于吞吐量的许可 [51][52] 问题: 关于新的合同价值指引方法，特别是贡献合同价值的处理，以及全年贡献合同价值的构成 [58] - 第二季度1900-2300万美元的指引明确排除了贡献合同价值，而去年第二季度2330万美元的合同价值中包含500万美元来自盖茨基金会资助的贡献合同价值，此举是为了在季度比较中突出商业业务的增长 [59] - 全年2.18-2.28亿美元的合同价值指引中，预计可能包含部分贡献合同价值，但未具体拆分量化 [59][60] 问题: 关于Ajax交易对利润表的影响、收益使用计划以及是否包含在年度指引中 [61] - Ajax交易未包含在公司的财务指引框架内，因其为私人公司交易 [63] - 交易对公司财务的影响主要体现为现金增加，公司持有约6%的股权，将按比例获得预付款部分，里程碑付款也将按此比例参与分配 [62][63][68] - 收益将增强资产负债表，公司原有的基于当前现金状况的三年盈利路径不变，待收到现金后会重新评估是否有变化，但预计三年展望保持不变 [69] 问题: 关于公司整体利润表结构、研发费用中用于药物项目的比例，以及Ajax交易收益的会计处理 [73][74] - 公司的药物发现业务与软件业务高度协同，其成功极大地验证了平台价值，并指导平台发展方向，将继续是整体商业模式中非常重要的一部分 [78][79][80] - 研发活动中的绝大部分是合作项目，只有一小部分精力分配给全资拥有的研究，公司不会将项目推进到临床阶段，而是早期合作，研发投资既用于科学，也用于创造价值 [81][82] - Ajax交易中公司6%的股权收益未包含在现金指引中，预计将作为非经营性收益计入利润表 [76] 问题: 关于Bunsen在未来几年的推广阶段、早期访问客户类型以及其是否作为高级附加功能还是标准软件的一部分 [87] - 初期推广将采用早期访问版本，与紧密合作伙伴共同进行，以优化工作流程整合并确保科学可靠性 [88] - 未来期望该技术能够普及至所有客户，具体定价方式仍在根据早期反馈制定中 [89] 问题: 关于鉴于第四季度是续约高峰，公司是否计划在此之前提前完成部分转换以减轻压力 [95] - 之前提到的提前转换案例是特殊情况，并非普遍情况，主要针对大型合同 [101] - 更广泛地说，合同续约日期仍然是处理转换的自然时机，预计第四季度仍将是全年合同价值最大的季度，但公司会在有机会时（如推出新产品或新服务）尽力提前推动转换 [101][102] 问题: 关于公司战略转变后（不再内部推进临床），如何监控内部分子发现进展 [103] - 公司过去对处于先导化合物优化前的管线保持相对低调，以利于项目推进 [104] - 公司不计划无限扩大早期产品组合规模，而是在不进行交易的情况下推进项目，更新将主要体现在为项目找到合作伙伴时 [104][105]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度年度合同价值（ACV）为2840万美元，同比增长12%，去年同期为2540万美元 [5][10] - 过去四个季度的滚动ACV达到2.01亿美元 [10] - 2026年第一季度总收入为5860万美元 [11] - 软件收入为3560万美元，其中托管收入为1210万美元，占软件总收入的34%，去年同期占比为24%；过去四个季度滚动计算，托管收入占比提升至27% [11] - 软件毛利率为69%，低于去年同期的80%，这反映了向托管软件许可加速转型的计划 [12] - 贡献收入为10万美元，远低于去年同期的430万美元，下降主要由于盖茨基金会对其预测毒理学计划的初始资助已完成 [12] - 药物发现收入为2290万美元，较去年同期的1020万美元大幅增长，增长源于合作组合持续进展相关的递延收入加速确认以及一个合作项目的终止 [12] - 第一季度总运营费用为7800万美元，同比下降4%，去年同期为8200万美元 [13] - 第一季度其他费用总额为1100万美元，主要源于股权投资公允价值变动及利息收支 [13] - 第一季度净亏损为6000万美元，与去年同期相同 [13] - 季度末现金及有价证券余额为4.06亿美元 [13] - 完全稀释后的股份数量为7400万股 [14] - 公司维持2026年全年指引：ACV预计在2.18亿至2.28亿美元之间，同比增长10%-15%；药物发现收入预计在5500万至6500万美元之间 [15] - 2026年第二季度ACV指引为1900万至2300万美元，该数字不包含贡献ACV；去年同期ACV为2330万美元，其中包含500万美元的贡献ACV [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - **软件业务**：ACV增长主要由前20大制药客户推动，这些客户扩大了平台使用范围、引入了新产品，并将平台更深入地整合到其研发组织中 [10] - **药物发现/合作业务**：礼来宣布以23亿美元收购Ajax Therapeutics，公司作为Ajax的联合创始方拥有约6%的股权 [5][17] - **药物发现/合作业务**：公司合作组合中共同发现的分子已促成七项重大交易和流动性事件，包括礼来对Morphic、Petra和Ajax的收购，Nimbus的ACC和TYK2抑制剂的出售，以及Relay和Structure的成功IPO [17] - **药物发现/合作业务**：公司的股权和业务发展活动已产生近7亿美元的现金，以及未来可能高达50亿美元的临床前、临床和商业里程碑付款，并在15个项目上享有销售分成权 [18] - **内部研发项目**：公司正在积极为其中期和后期临床开发项目（如SGR-1505和SGR-3515）寻找合作伙伴 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制药资金环境正在改善，尽管宏观经济存在不确定性，但研发组织对“预测优先”计算范式的接纳，正推动对公司计算平台重要性的认识 [6] - 公司预测毒理学计划旨在应对美国食品药品监督管理局减少动物试验和扩大计算方法使用的关键关注点，有望从不断演变的监管环境中受益 [6][7] - 公司看到客户向托管许可模式转型的积极势头，在合同续签和新产品采用上表现良好，甚至在少数情况下，多年期本地部署协议在预定续约日期前提前转为托管 [5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的市场领先地位建立在基于物理方法的固有准确性和可扩展性之上，并得到无与伦比的业绩记录进一步强化 [7] - 公司平台结合了物理学的准确性与人工智能的速度和可扩展性，能够以实验数据训练模型无法达到的精度，评估数十亿甚至接近万亿分子的关键特性 [8] - 公司致力于技术领先地位，并不断进化平台以满足客户需求 [8] - 公司计划在今年夏季发布其新型智能体人工智能“共同科学家”Bunsen的早期访问版本，旨在自主执行复杂的分子发现工作流程，提高生产力并加速设计-预测-制造-测试-分析周期 [8][9] - 公司基于吞吐量的许可模式（非基于席位）能够很好地捕捉这种不断扩大的使用量所带来的价值 [9] - 公司正将其计算平台更深入地整合到客户的工作流程中，这推动了支撑其长期增长轨迹的持续需求 [8] - 公司计划加速软件业务的增长并推进其治疗产品组合 [2] - 公司预计到2026年底其临床活动将基本完成，并将在2026年全年投入约1000万至1500万美元的研发费用，以逐步结束这些活动并为中后期临床开发寻找合作伙伴 [15] - 公司预计2026年运营费用将低于2025年，同时保持总体费用纪律，并在销售和营销方面进行选择性投资以支持增长和新产品发布 [15] - 公司重申了三年展望，目标是在三年期内实现75%的托管收入占比 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年的开局表示满意，增长基础广泛，反映了使用量扩大、新客户增加以及新产品带来的增长 [5] - 管理层对生物制药资金环境的改善感到鼓舞 [6] - 管理层认为，标准人工智能模型受限于训练数据的稀缺性，而公司平台能生成人工智能精确导航广阔化学空间所需的基础真实模拟、准确性和规模 [8] - 管理层对Bunsen的发布感到非常兴奋，并期待其对公司团队以及整个生物制药行业团队生产力的重大影响 [9][18] - 管理层认为，公司共同发明分子的持续成功以及治疗产品组合的不断进展，使其处于数字转型的前沿，推动材料科学和生命科学行业走向更高效、预测优先、计算驱动的发现模式 [9] - 管理层指出，药物发现收入因业务的合作和里程碑驱动性质而存在季度波动性 [15] - 管理层认为，向托管许可的加速转型虽然对近期确认收入造成阻力，但从长期来看，将使收入更好地与运营增长保持一致，从而形成更可预测的财务特征 [11] - 关于Ajax交易，管理层表示，该交易未包含在公司的财务指引框架内，其对财务的影响主要体现在现金上，预计将作为非经营性收益计入利润表 [64][76] - 管理层表示，软件业务和药物发现业务的增长以及费用管理，是公司基于当时现金状况制定的三年内实现盈利的路径，Ajax交易带来的现金是额外的利好，但预计不会改变三年展望 [69] 其他重要信息 - 公司已开始将贡献收入作为独立的报表项目列示，以更好地反映其软件和药物发现业务的业绩，并已对历史数据进行了重分类 [10][11] - 公司内部材料科学和治疗团队已成功使用Bunsen [9] - 在2026年4月的美国癌症研究协会年会上，公司公布了其Wee1/Myt1抑制剂SGR-3515的初步临床数据，显示其在间歇给药方案下（用药3天，停药11天）总体耐受性良好，在100毫克或更高剂量治疗的可评估患者中观察到65%的疾病控制率 [19] - 公司对MALT1抑制剂SGR-1505的进展感到鼓舞，在具有美国食品药品监督管理局快速通道和孤儿药资格的华氏巨球蛋白血症患者中持续观察到100%的缓解率和持久的缓解 [20] - 公司拥有近7亿美元的现金以及潜在的高达50亿美元的里程碑付款和15个项目的销售分成权 [18] - 公司正在与Anthropic等大型语言模型提供商合作开发Bunsen，但并未绑定单一提供商，而是构建一个位于大型语言模型之上的智能体层 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于智能体人工智能（Bunsen）如何推动高计算量使用、对业务的影响、上行潜力以及如何体现在客户合同中 [24] - **回答**: Bunsen作为自动化复杂工作流程的智能体人工智能系统，已在内部使用数月，显著提高了专家建模师、计算化学家及非专家的生产力，消除了大规模部署技术的障碍 [25] - **回答**: 合作方已经认识到其带来的效率提升和更大规模、更有效使用技术的能力，即将发布的Bunsen获得了积极反馈 [26] - **回答**: 公司基于吞吐量的许可模式（非基于席位）将从Bunsen等解决方案中受益，智能体人工智能有可能增加对技术的需求，促使客户更大规模地许可该技术 [27] - **补充回答**: 客户已在利用通用智能体人工智能通过其他大型语言模型提供商获得更高的技术吞吐量，但公司构建Bunsen是因为其工具专业性高，需要专门训练的大型语言模型来优化和最高效地运行 [30] - **关于与Anthropic合作的补充**: 公司定期与Anthropic合作并交流，正在构建一个位于大型语言模型之上的智能体层，Anthropic是该领域的优秀提供商，但公司不绑定单一大型语言模型，对使用客户偏好或最佳方案持开放态度 [33] 问题: 关于第一季度从本地部署转向托管许可的客户或合同价值转换百分比 [37] - **回答**: 第一季度托管收入占软件收入的34%，过去四个季度滚动占比为27%，而上一季度仅为23%，公司对早期进展感到满意 [40] - **回答**: 公司目标是在合同到期日实现从本地部署到托管的转换，本季度已实现这一点，并且所有新客户首次部署即采用托管模式 [40] - **补充回答**: 在少数案例中，公司成功在续约日期前将一些客户转为托管，这对第一季度有轻微影响，预计从第二季度起将看到更多此类影响 [41][43] 问题: 私人生物技术市场并购活动（如Ajax交易）升温，这是否会影响药物发现收入的指引 [44] - **回答 (软件业务方面)**: 与去年相比，今年生物技术公司关闭或大幅削减发现预算的情况减少，甚至看到新客户增加，这对软件业务是积极信号 [44] - **回答 (药物发现业务方面)**: 公司一直对合作抱有浓厚兴趣，无论是与联合创始的公司还是其他公司，私人和上市公司都积极与公司接触，寻求管线项目或新项目的合作，合作势头和互动依然强劲，但指引未包含任何具体的业务发展事件 [46] 问题: 关于预测毒理学业务的进展和新客户增加情况，以及Bunsen的上市策略（是作为现有客户的附加功能还是面向全新客户群） [49] - **回答 (预测毒理学)**: 客户评估的反馈非常积极，对该技术有浓厚兴趣，客户的前瞻性测试正在验证公司内部开发和使用时看到的结果 [51] - **回答 (Bunsen上市策略)**: Bunsen在某种程度上使非常复杂的技术民主化，降低了使用门槛，类似于图像处理技术从专家专用变为大众可用的过程，预计将对非专家研究人员产生类似影响 [52] - **补充回答**: Bunsen不仅有助于增加新客户，还能解决现有客户专家资源不足的限制，使专家能够更高效地工作，从而在扩展到更广泛用户群之前，就消耗更多的基于吞吐量的许可 [53][54] - **补充回答 (关于定价)**: Bunsen预计将普及并面向所有客户，但具体定价策略仍在制定中，将根据早期访问版本的反馈来确定 [89] 问题: 关于第二季度及全年ACV指引中贡献ACV的考量，以及是否预期贡献ACV为零 [59] - **回答**: 第二季度1900万至2300万美元的指引不包含贡献ACV，而去年同期2330万美元的ACV中包含500万美元来自盖茨基金会资助的贡献ACV，公司特意指出这一点是为了显示在剔除贡献后，商业业务本季度仍预计增长 [60] - **回答**: 全年2.18亿至2.28亿美元的ACV指引中，预计可能包含部分贡献ACV，但公司未将其单独量化列出 [60][61] 问题: 关于Ajax交易对利润表的影响、收益使用计划以及是否包含在年度指引中 [62] - **回答**: Ajax交易未包含在公司的指引框架内，其对财务的影响主要体现在现金上，公司约6%的股权将获得相应比例的前期现金付款 [64] - **回答**: 除了前期付款，公司还将继续按6%的比例参与近期及下游的里程碑付款 [68] - **回答**: 关于投资优先级，公司实现盈利的路径（基于软件和药物发现的增长及费用管理）是基于当时的现金状况制定的，Ajax带来的现金是额外收益，收到现金后会重新评估，但预计不会改变三年展望 [69] 问题: 关于公司整体利润表结构、高毛利率但运营亏损，以及减少内部项目进入临床的转变将如何影响运营费用结构，特别是研发费用中有多少比例用于药物项目；关于Ajax交易现金对利润表的影响 [73][74] - **回答 (Ajax交易会计处理)**: 公司6%的股权未包含在现金指引中，预计将作为非经营性收益计入利润表 [76] - **回答 (研发费用与药物发现)**: 药物发现业务是公司业务的重要组成部分，与软件业务高度协同，共同发明分子的巨大成功验证了平台价值 [77][78] - **补充回答**: 公司研发活动中的绝大部分实际上是与合作公司的合作项目，只有一小部分精力分配给完全拥有的研究，公司不会将项目推进到临床阶段，而是像与诺华的合作一样，在早期就进行合作 [80][81] - **补充回答**: 公司在研发上的投资部分是为了创造价值，目前已有15个带有销售分成权的项目，并从合作活动中产生了近7亿美元的收入 [81] 问题: 关于Bunsen在未来几年的推出阶段规划，早期夏季发布将面向哪些类型的客户，以及长期来看它是作为高级附加功能还是标准软件的一部分 [86] - **回答**: 公司将与紧密合作伙伴合作推出早期访问版本，以共同解决集成到工作流程中的机制问题并验证科学性，确保优化性能、减少错误 [87][88] - **回答**: 预计该技术未来将普及并面向所有客户，具体定价方式仍在制定中，将取决于早期访问版本的反馈 [89] 问题: 鉴于第四季度是续约高峰期，且已出现提前转换案例，公司是否希望在第四季度前完成部分转换以减轻年底压力，以及未来几个季度的转换节奏 [95] - **回答**: 之前提到的提前转换案例是特殊情况而非普遍情况，主要是针对大型合同的专门努力，更广泛地说，合同续约日仍是处理转换的自然时机，仍预计第四季度是全年ACV最大的季度 [102] - **回答**: 在有机会的情况下（如推出新产品或新服务时），公司会尽力提前转换，但总体上仍预计第四季度是最大季度 [103] 问题: 关于公司战略转向不再将内部发现的分子推进到临床（已进入临床的除外）后，如何向市场更新内部分子发现的进展 [104] - **回答**: 公司过去对处于先导化合物优化前的管线保持相对低调，通常不会在确定项目身份或取得进展前就宣布，计划是通过达成的交易来更新进展，例如与诺华的合作 [105] - **回答**: 公司不计划无限扩大早期组合规模而不进行交易，预计会为这些项目寻找合作伙伴，因此不会看到不断增长的早期组合，而是随着确定合作伙伴而获得更新 [106]

Revolutionizing Medicines and Materials Discovery May 2026 Cautionary Note and Disclaimer This presentation contains certain "forward-looking statements" within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 that involve substantial risks and uncertainties. All statements, other than statements of historical fact, made by Schrödinger, Inc. ("we," "us," "our," "Schrödinger," or the "Company") contained in this presentation, including, without limitation, statements regarding the pot ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39206 Schrodinger, Inc. (Exact Name of Registra ...

Schrödinger to Launch Bunsen, an Agentic AI Co-Scientist, This Summer Exhibit 99.1 Schrödinger Reports First Quarter 2026 Financial Results Lilly's Announced $2.3 Billion Acquisition of Ajax Validates Schrödinger's Track Record of High-Value Collaborations New York, May 5, 2026 – Schrödinger, Inc. (Nasdaq: SDGR) today announced financial results for the quarter ended March 31, 2026. "Our first quarter results show strong growth in both ACV and drug discovery revenue. ACV growth of 12 percent was driven by u ...

​Schrödinger, Inc. (NASDAQ:SDGR) is a scientific software and biotechnology company that specializes in developing computational tools and software for drug discovery and materials science. While the stock is trading close to its all-time low, analysts expect more than 69% upside over the next 12-months from the current level. The stock ranks eighth on our of the Best All-Time Low Stocks to Buy in 2026. ​On April 17, Schrödinger, Inc. (NASDAQ:SDGR) maintained a Buy rating by Matt Hewitt from Craig-Hallum ...