房地产行业 * 2015年至2017年房地产指数超额收益显著，从0%升至120%，与宽松政策（货币宽松、限购放松、降低首付比例、棚改货币化）密切相关[1] * 2017年至2024年政策逐步收紧，房地产指数超额收益整体呈下行趋势，尽管房价和销售增速较高[1] * 2024年517和924新政后地产销量和房价降幅收窄，但指数超额收益仍在底部，主要受长期需求、开发商盈利和债务担忧影响[1][3] * 近一年房地产指数超额收益呈脉冲式锯齿形态，周期短（平均持续18天）、波动剧烈（超额收益均值13%）且与政策强相关[1][3] * 2024年517新政引发20%涨幅，924新政推动30%涨幅持续一个半月，但整体涨幅和持续时间低于历史水平[5] AIBC产业 * 算力需求持续提升，大模型竞争推动算力建设高速增长，业绩和市场行情表现出色[2] * 新易盛业绩同比高速增长，显示行业高景气度[10] * Kimi KR大模型采用混合专家架构，每次任务仅激活320亿参数，技术创新引发全球关注[12] 政策动态 * 政府采取措施反对行业无序竞争，重点关注新能源车、光伏等高竞争行业，或将出台更多指导政策[1][8] * 2024年11月财政局加大住房交易环节契税优惠，2025年3月销售阶段性回暖带来小阳春[5] * 中央城市工作会议强调高质量推进城市更新，国务院常务会议听取规范新能源汽车行业竞争秩序汇报[11] 市场情绪与资金流向 * 2025年第三周全A上涨1.86%，日均成交额1.5万亿元，融资余额1.9万亿元[6][7] * 市场活跃度高但赚钱效应减弱，平均上涨家数2779家，涨停家数61家[6] 其他行业与项目 * 雅江电站总投资1.2万亿元，反映政府通过需求侧投资项目拉动社会总需求的思路转变[9] * 人形机器人、新消费外卖大战、生物医药脑机接口等趋势值得关注[11]