核心观点 - 公司2026年第一季度业绩表现强劲，总收入同比增长30%至6840万美元，调整后EBITDA同比大幅增长195%至960万美元，并产生1510万美元的自由现金流 [1][2][5] - 公司基于第一季度创纪录的业绩，上调了2026年全年收入指引，并重申了盈利能力目标 [2][6][8] - 公司两大核心业务板块（运动医学和严重烧伤护理）均实现高速增长，并取得了关键的业务进展，包括获得重要的政府合同和新的生产设施获批 [4][5][7] 2026年第一季度财务业绩 - **总收入**：同比增长30%，达到6840万美元，创第一季度历史记录 [1][7][9] - **分业务收入**： - MACI（运动医学）收入：同比增长22%，达到5640万美元，连续第四个季度实现20%或以上的增长，过去四个季度的收入增长率为23% [1][7][9] - 烧伤护理业务收入：同比增长91%，达到1200万美元 [1][7] - 其中Epicel收入：同比增长119%，达到1090万美元 [7][9] - NexoBrid收入：为110万美元，去年同期为130万美元 [9] - **盈利能力**： - 毛利率：为72%，较去年同期的69%有所提升 [1][7][10] - 净亏损：为630万美元，较去年同期的1120万美元有所收窄，摊薄后每股亏损为0.12美元 [7][12][24] - 调整后EBITDA：同比大幅增长195%至960万美元，占收入比例为14%，去年同期为320万美元（占收入6%） [1][7][12] - **现金流与资产负债表**： - 经营现金流：为1640万美元 [7][27] - 自由现金流：为1510万美元，去年同期为负761万美元 [1][7][28] - 现金及投资：总额约为2.11亿美元，无债务 [7][30] 2026年第一季度业务亮点 - **MACI业务**：活检和植入量实现两位数增长，第一季度活检数、植入数以及进行活检和植入手术的医生数量均创历史新高，自产品推出以来活检数和活检医生数达到单季第二高水平 [7] - **监管与生产里程碑**： - 获得美国FDA批准，可在其新的先进疗法生产设施进行MACI的商业化生产 [7] - 获得美国生物医学高级研究与发展局（BARDA）授予的合同，价值高达1.97亿美元，用于NexoBrid的采购和高级开发 [7] - **国际拓展**：计划在2026年向英国药品和健康产品管理局提交MACI的营销授权申请，目前进展顺利 [7] 2026年全年财务指引 - **总收入指引**：上调至3.26亿至3.36亿美元，较此前指引的3.16亿至3.26亿美元提高了1000万美元 [2][6][8] - MACI收入指引：上调至2.82亿至2.88亿美元（此前为2.80亿至2.86亿美元） [8] - 烧伤护理收入指引：上调至4400万至4800万美元（此前为3600万至4000万美元） [8] - **盈利能力指引**：重申全年毛利率约为75%，调整后EBITDA利润率约为27% [8]