Washington, D.C., Nov. 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- In a newly released interview, former CIA officer Buck Sexton unveiled what he calls “Manhattan II” — Americans poised to benefit from the massive economic wave building behind the initiative. Sexton compares the government’s shift into Artificial Superintelligence (ASI) to the original Manhattan Project that changed the course of World War II — and created enormous prosperity in its wake. “The first Manhattan Project minted millionaires… I believe we’re a ...

行业估值与市场动态 - 人工智能行业出现市场回调的可能性相当高 [1] - 人工智能热潮导致出现令人难以置信的疯狂估值 [2] - 市场出现几乎每日、每小时的交易狂潮 [2] - 估值泡沫通常由私人或公开市场的估值过高所定义 公司价格与其基本面不匹配 [2] 商业模式与投资可持续性 - 市场回调的关键在于超大规模公司能否收回其基础设施投资并证明其商业模式是可持续的 [3] - 这些公司正在向基础设施投入数千亿美元建设数据中心 [3] - 整个行业所基于的基本范式 即所谓的大语言模型AI范式 也将引发一些问题 [3]

合作核心内容 - 芯片制造商超微公司与人工智能模型开发商OpenAI宣布达成一项重大人工智能战略合作伙伴关系 [1] - 合作内容包括超微公司向OpenAI的下一代人工智能基础设施供应总计6吉瓦的Instinct系列图形处理器 [3] - 首批1吉瓦的超微Instinct MI450图形处理器部署计划于2026年下半年开始 [3] 合作财务条款 - 超微公司向OpenAI发行了认股权证，后者可认购高达1.6亿股超微普通股，该权利将随着特定里程碑的达成而归属 [4] - 此次发行的1.6亿股约占超微公司已发行股票总数16.2亿股的10% [4] - 以交易宣布前超微公司约2670亿美元的市值计算，10%的股权价值约为267亿美元 [4] - 公司首席财务官表示，该合作预计将为超微带来数百亿美元的收入，并对非公认会计原则每股收益产生高度增值作用 [7] 市场反应与行业背景 - 合作消息推动超微公司股价大幅上涨23.7%，并提振了其他人工智能股票及整体市场 [1] - 此次合作发生在竞争对手英伟达与OpenAI达成大规模人工智能交易的两周之后 [2] - 图形处理器市场需求旺盛，供应紧张，尤其是英伟达的产品，超微公司的产品也存在一定程度的供应紧张 [5] 技术规模与行业影响 - 6吉瓦的计算能力规模巨大，相当于纽约市约6.5吉瓦的平均电力需求，或六个大型核反应堆的功率输出 [6] - 英伟达与OpenAI的合作计划为OpenAI的下一代人工智能基础设施部署至少10吉瓦的英伟达系统 [6] - 这些大规模的人工智能芯片和基础设施交易预计将加速行业从生成式人工智能向人工通用智能和人工超级智能的竞赛 [8] - 超微公司和英伟达有望成为这场竞赛的主要受益者，因为各公司会争相购买更多其生产的人工智能图形处理器 [8]

文章核心观点 - 人工智能数据中心建设热潮将导致电力需求激增，需要对电网进行大规模升级和扩建，这为电网相关股票提供了长期投资机会 [1][2][19] AI发展带来的电力需求 - 英伟达与OpenAI的一项合作计划部署超过10吉瓦的电力系统用于下一代AI基础设施 [3] - 10吉瓦的电力需求超过纽约市约6.5吉瓦的平均用电需求，并相当于10座大型核电站的发电量 [8] - AI数据中心建设预计将持续多年，推动相关电力需求长期增长 [1] 电网行业概述 - 电网是一个互联网络，包括发电、高压输电和低压配电三个阶段 [4] - 受监管的电力公司通常参与所有阶段，而许多其他公司专注于一个或多个阶段，如设计、制造和安装电网组件 [5] 重点公司分析：GE Vernova - 公司市场估值达1620亿美元，远期市盈率为50.6倍 [7] - 2025年上半年营收同比增长11%至171亿美元，其中电气化业务营收跃升19%至41亿美元 [12] - 调整后EBITDA激增72%至12.3亿美元，总订单积压达1290亿美元 [13] - 全球约25%的电力由其客户使用其技术产生 [11] 重点公司分析：Quanta Services - 公司市场估值为628亿美元，远期市盈率为33.4倍 [7] - 2025年上半年营收同比增长22%至130亿美元，GAAP净收入增长22%至3.74亿美元 [16] - 第二季度获得爱达荷电力公司的高压输电项目，涉及建设约300英里输电线路，设计输送能力达1吉瓦 [17] - 总订单积压达358亿美元 [16]

合作概述 - 英伟达与OpenAI达成人工智能领域史上最大规模合作，英伟达将向OpenAI投资1000亿美元，用于建设和部署至少10吉瓦的AI数据中心[1] - 该合作是硬件与软件领域领导者的联盟，首期基础设施预计在2026年下半年上线，采用英伟达新一代Vera Rubin平台[2] - 该合作规模是曼哈顿计划的三倍以上，1000亿美元的投资额超过亚马逊年度资本支出总额，10吉瓦电力相当于10座核电站的发电量，涉及数百万个GPU[4][6] 合作细节与影响 - 合作分工明确，OpenAI负责模型和基础设施软件，英伟达提供GPU、网络系统及软件生态系统[5] - 合作确保双方共赢，英伟达获得长期芯片买家及OpenAI股权，OpenAI获得下一代模型所需的计算能力保障和规模建设资金[11] - 该合作被视为AI领域的曼哈顿计划，标志着AI基础设施建设进入新阶段，将重塑行业并改变生活工作方式[7][14] 行业投资趋势 - 同期其他重大AI投资包括OpenAI与CoreWeave扩大65亿美元云计算协议，卡塔尔投资局与Blue Owl Capital计划建设30亿美元AI数据中心，Nscale获得11亿美元融资用于AI基础设施建设[8][12] - 根据巴克莱银行分析，每增加1吉瓦AI数据中心容量需要500亿至600亿美元投资，全球计划中的40吉瓦扩容意味着超过2万亿美元的资本支出[9] - 2万亿美元投资规模相当于意大利、加拿大、俄罗斯或巴西的年度GDP，所有资本均流向AI基础设施这一行业方向[10] 受益公司分析 - 英伟达是AI芯片领域领导者，提供从GPU到网络和软件生态的全套解决方案[10] - 博通为AI数据流提供定制ASIC和网络芯片，甲骨文建设与英伟达合作的高速增长AI云，台积电生产包括英伟达在内的先进AI芯片[18] - 阿里斯塔网络主导数据中心高性能网络，美光供应AI系统所需的高带宽内存，CoreWeave是专业AI云计算运营商，超微系统规模生产AI服务器和机架系统[18] 未来展望 - AI基础设施建设将推动机器人革命，智能机器将从云端走向物理世界[16] - 机器人领域的赢家不仅包括特斯拉等整机厂商，更包括关键部件供应商，这些公司将获得下一波巨大收益[17]

分析师评级与目标价调整 - 美国银行证券分析师Joyce Ju将阿里巴巴股票目标价从168美元上调至195美元 [1] - 美国银行证券对阿里巴巴维持买入评级 [1] 公司战略与投资方向 - 阿里巴巴云举办年度旗舰活动云栖大会 公司CEO吴泳铭在开幕致辞中强调将增加对人工智能和云计算的投资 [3] - 公司在未来三年初始预算3800亿元人民币的基础上 进一步增加人工智能和云计算投资以迎接超级人工智能时代 [3] - 管理层认为大模型将成为下一代操作系统 人工智能云将成为下一代计算机 [3] - 管理层预计全球可能仅存5-6个超级云计算平台 [3] 市场定位与竞争优势 - 公司被定位为全球领先的全栈人工智能服务提供商 [2] - 公司正加速投资人工智能和云计算以迎接超级人工智能时代 [2] - 公司致力于提供一流的大模型、全球AI云网络以及开放和开发者友好的生态系统 [3] - 阿里巴巴是一家在中国和国际上提供电子商务服务的互联网巨头 [3]

公司：阿里巴巴集团 (BABA/9988 HK) 核心观点与战略路线图 * 公司CEO在主题演讲中阐述了实现人工超级智能（ASI）的路线图 目前处于4个阶段中的第2阶段 并预测大型语言模型（LLM）将成为下一代操作系统 AI云将成为下一代计算机[1] * 公司战略性地选择了开源方法 旨在构建AI时代的安卓系统[1] * 公司相信全球最终将由少数5至6家超级AI超大规模公司主导 阿里巴巴凭借其领先的全栈AI服务规模和产品成为其中之一[1] 资本支出与基础设施规模 * 管理层评论称 相较于未来三年3800亿元人民币的资本支出目标 存在进一步上调的潜在可能[4] * 公司预计到2032年 其全球数据中心耗电量将比2022年水平高出10倍 这可能意味着阿里云规模将实现30%以上的年复合增长率[4] * 过去一年 阿里云的AI算力增长了5倍 AI存储容量增长了4倍[23] * 全球AI产业总投资在过去一年已超过4000亿美元 预计未来5年累计全球AI投资将超过4万亿美元[14] 全栈AI产品与模型进展 * 通义千问（Qwen）已是全球最受欢迎的开源模型 公司展示了其全栈产品 从新发布的Qwen3（Max VL Coder Omni）到Wan及即将推出的Fun模型 在参数选择 多模态和编码方面领先[4] * 公司已开源300多个AI模型 自2023年第一代Qwen发布以来 下载量超过6亿次 并基于Qwen构建了超过17万个衍生模型[18] * 通义模型在2025年上半年每日token量规模排名第一 领先于字节跳动的豆包和DeepSeek[4] * 发布了旗舰模型Qwen3-Max 拥有1万亿参数 基于36万亿token进行预训练 其性能超越了GPT-5和Claude Opus 4 预览版在Chatbot Arena排行榜上已排名第三[18] * 下一代基础模型架构Qwen3-Next 总参数量为800亿 但每个token仅激活30亿 其性能可与旗舰Qwen3 235B模型相媲美 训练成本仅为Qwen3-32B的十分之一[18] * Qwen3-Coder开源后 其在OpenRouter上的API调用量据称激增了1474% 排名全球第二[18] 企业AI应用与开发者生态 * 企业（To-B）AI应用激增 通义模型的企业用户显著增加 其AI客户数量自2024年1月至2025年7月呈指数级增长 其中相当大比例的企业使用全栈AI产品[4] * 关键行业包括互联网 汽车 金融 公共服务和零售[4][5] * 低代码智能体开发平台ModelStudio-ADP被金融 教育和电商行业广泛采用 Bailian平台上超过20万名开发者通过ADP构建了超过80万个智能体[23] * Bailian平台上的模型日均调用量在过去一年增长了15倍[19] 全球扩张与海外增长 * 海外收入增长步伐在最近几个季度加速 海外基础设施扩张速度远超国内增长速度[24] * Model Studio国际版实现了强劲增长 每日API调用量较五个月前增长了300%[24] * 阿里云目前在全球运营29个区域 并全力投入全球AI云扩张 计划在未来12个月于日本 韩国 法国 阿联酋 巴西 马来西亚 荷兰和墨西哥推出新的数据中心[24] 财务表现与估值 * 阿里云的AI收入已连续八个季度实现三位数增长 在2025年6月季度达到云收入的20%[5] * 高盛给出基于SOTP的12个月目标价 美股为179美元 港股为174港元 看涨案例估值为254美元/247港元 看跌案例估值为106美元/103港元 意味着看涨案例有40%以上的上行空间[1][5] * 尽管近期快速商务业务对集团9月季度的EBITA利润造成拖累 但公司持续致力于显著改善该业务的单位经济效益[6] 其他重要技术发布 * 升级了智能体AI开发工具包 包括新的智能体开发框架ModelStudio-ADK 突破了通过预定义编排开发智能体的限制[17][19] * 主要升级了无影AgentBay 可动态调用云计算 存储和工具链资源[23] * 盘久超节点服务器 推理性能比传统架构提升50% 单个机架可支持128个AI计算芯片[23] * 高性能网络HPN 8.0 将存储网络带宽提升至800Gbps GPU互连带宽达到6.4Tbps[23] * 灵骏AI集群 基于HPN网络 支持稳定互联高达10万个GPU[23] * PAI平台 在训练 推理和强化学习方面进行端到端性能优化 通义千问训练速度提升3倍 推理TPS吞吐量提升71% TPOT延迟降低70.6% 扩缩容时间减少97.6%[23] 风险因素 * 由于宏观/竞争因素导致商品交易总额（GMV）增长低于预期[7] * 中国零售业务货币化速度慢于预期[7] * 关键战略投资执行弱于预期[7] * 云收入增长减速[7]

市场整体表现 - 股市开盘小幅走高后迅速回落 三大主要指数均收跌 道琼斯工业平均指数下跌0.4%至46,121点 标普500指数下跌0.3%至6,637点 纳斯达克综合指数下跌0.3%至22,497点 [1][2] - 市场情绪受到人工智能权重股持续抛售以及对政府可能关门的担忧影响 季末获利了结也可能对指数构成压力 [1] - 尽管当日收跌 三大指数本季度和本月仍有望以可观涨幅作收 [2] 行业与个股表现 - 材料板块是标普500指数11个板块中表现最差的 受Freeport McMoran股价下跌17%拖累 公司因印尼Grasberg Block Cave矿场发生致命泥石流事故停产而下调第三季度销售预期 [3] - 科技板块同样收跌 大型人工智能股英伟达下跌0.8%和甲骨文下跌1.7%连续第二日下跌 [6] - 美光科技公布财报后股价下跌2.8% 尽管其第四财季盈利和收入均超预期 并为第一财季提供强劲指引 分析师认为下跌可能是"利好出尽" 该股在财报公布前本月涨幅近40% [7][8] - 阿里巴巴美股大涨8.2% 公司宣布计划在未来三年投入3800亿元人民币用于人工智能基础设施倡议 并可能进一步增加投资 [9][10] - Lithium Americas股价飙升95.8% 因有报道称美国政府考虑收购这家温哥华矿业公司10%的股份 公司正在就美国能源部为其Thacker Pass矿场提供的22.6亿美元贷款进行重新谈判 [11][12] 宏观经济数据 - 美国8月新屋销售环比大幅增长20.5% 经季节调整年率达到80万套 为三年新高 6月和7月数据被向上修正 [13] - 富国银行分析师指出 销售激增反映了抵押贷款利率小幅下降以及建筑商增加买家激励措施 但提醒数据可能被大幅修正 更可能维持今年以来的平稳趋势 [13][14]

科技行业整体表现 - 2025年前三个月科技行业经历暴跌 但自4月初起出现强劲反弹 [1] - 近期反弹导致许多科技股估值达到合理或过高水平 [1] - 8月初科技板块仍存在值得长期投资的价值机会 [2] Meta Platforms投资价值 - 股价自2022低点上涨近九倍 但当前市盈率27.6倍仅略高于市场平均水平 [3][4] - Reality Labs部门上半年亏损87亿美元 核心广告业务创造467亿美元运营收入 [5] - 剔除Reality Labs亏损后 核心平台年化运营利润有望超1000亿美元 [6] - 核心广告业务上季度增长21.4% 当前1.9万亿美元市值相对于核心业务估值合理 [6] - 公司拥有强大网络效应 若元宇宙和AI超智能投资失败可收缩至核心平台业务 [7] - 若AI超智能研发领先同业 将带来显著上涨潜力 [8] Applied Materials投资价值 - 股价较去年夏季历史高点低近30% 2025年预估市盈率19倍 2026年18倍 [9] - 中国客户销售额占比达25% 中美紧张关系可能影响业务 [10] - 芯片制造商转向全环绕栅极晶体管结构 该创新更依赖刻蚀和沉积技术而非光刻 [11] - 作为最多元化的半导体设备商 公司能提供组合解决方案应对新技术挑战 [12] - 股息收益率1% 但近年持续提高股息 2023年增19% 2024年增25% 2025年增15% [13] - 派息率低于20% 未来有充足空间继续提高股息和回购股票 [14] On Semiconductor投资价值 - 财报后股价下跌 但公司营收超预期 调整后每股收益符合预期 Q3指引基本符合 [15][16] - 汽车和工业芯片终端市场经历1-3年下行周期 管理层确认已触底 [17] - 在碳化硅芯片领域领先 产品广泛应用于电动汽车、能源基础设施和AI数据中心 [17] - AI数据中心收入上季度同比近翻倍 尽管当前规模较小 [17] - 行业低迷期仍持续产生现金流 并实施低价股票回购 [18] - 长期看好电动汽车发展趋势 终端市场复苏后AI数据中心业务将带来额外增长 [17][18]

孙正义的AI愿景 - 孙正义认为人工超级智能(ASI)将在10年内出现 其智能水平将达到人类的10,000倍 [2] - 将软银定位为AI革命中心 并称自己为实现ASI而生 [5] - 对AI的思考可追溯至早年 2010年就提出"脑计算机"概念并讨论机器人技术 [11] 战略投资布局 - 2016年以约320亿美元收购芯片设计公司Arm 目前估值超过1,450亿美元 [6] - 2025年3月宣布以65亿美元收购芯片设计公司Ampere Computing [6] - 对OpenAI计划投资4.8万亿日元(约327亿美元) [7] - 投资组合涵盖从半导体 软件 基础设施到机器人的全AI技术栈 [8] - 仍持有自动驾驶公司投资 如英国初创企业Wayve [16] 历史投资轨迹 - 2000年向阿里巴巴投资2,000万美元 获得数十亿美元回报 [2] - 2012年收购法国公司Aldebaran多数股权 2014年推出情感机器人Pepper [12] - 2017年成立规模1,000亿美元的愿景基金 曾投资Uber和滴滴等出行企业 [13][14] - 2019年曾有意投资OpenAI 但最终由微软成为关键投资者 [18] 投资策略演变 - 2022年因创纪录亏损转入"防御"模式 大幅减少投资 [17] - 目前认为AI投资周期仍处于早期阶段 [19] - 投资标准强调企业应利用先进智能提升产品竞争力和客户满意度 [10] 行业竞争环境 - 中美科技巨头竞相开发先进AI模型 争夺人工通用智能(AGI)领先地位 [21] - 中国公司DeepSeek推出低成本推理模型 挑战美国AI技术主导地位 [22] - AI技术仍处于相对早期阶段 存在新兴挑战者出现的可能性 [23]