核心观点 - 专注于狼疮治疗的生物制药公司Aurinia Pharmaceuticals在发布2025年第四季度财报及2026年指引后 股价承压下跌 核心原因在于尽管2025年业绩强劲且实现两位数增长 但公司给出的2026年营收指引略低于市场预期 同时投资者关注到2025年利润激增部分得益于一次性税收优惠 而非完全由运营驱动[1][4] 2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.26美元 远超分析师普遍预期的0.22美元 较去年同期的0.01美元大幅增长[2] - 2025年第四季度营收为7710万美元 高于去年同期的5990万美元 并超出市场7480万美元的预期[2] - 公司利用改善后的现金流 以9820万美元回购了1220万股股票[3] - 截至2025年末 公司持有现金 现金等价物及投资共计3.98亿美元[3] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年总营收在3.15亿至3.25亿美元之间 这意味着同比增长率为11%至15%[3] - 该营收指引略低于华尔街约3.27亿美元的普遍预期[3] - 其中 核心产品Lupkynis的净销售额预计在3.05亿至3.15亿美元之间[3] 公司业务与战略 - 公司核心产品Lupkynis的销售是驱动全年增长的主要动力[2] - 管理层表示 公司目标是进一步推动Lupkynis的市场采用 并推进自身免疫候选药物aritinercept的研发 该药物将于2026年进入额外的临床研究阶段[4] 市场与股价表现 - 在发布财报和指引后 Aurinia Pharmaceuticals股价在周四下午下跌3.15% 报13.98美元[6] - 过去一年中 公司股价交易区间为7.20美元至16.37美元 于2025年中突破并反弹至十几美元区间 并在2025年末达到接近16.37美元的峰值[5] - 进入2026年初 股价出现回调 短期移动平均线走平 但200日简单移动平均线仍保持上升趋势 表明长期上行趋势存在支撑[5]