瑞达期货收购申港证券股权交易核心 - 瑞达期货拟以自有资金5.8857亿元人民币，收购申港证券合计11.9351%的股权，对应5.15亿股股份 [2] - 拟收购的股权中有8.1112%的股份目前处于质押状态，增加了交易的复杂性和潜在风险 [5][6] - 交易将分步进行，分别向申港证券的第二大股东裕承环球市场和第八大股东嘉泰新兴资本购买股权 [5] - 交易设置了多项先决条件，包括获得监管批准和解除股份质押，若条件未满足，瑞达期货有权单方解除协议且不承担违约责任 [6] 收购的战略动机与协同效应 - 收购旨在帮助瑞达期货补足券商牌照，整合证券与期货业务资源，以提升综合金融服务能力 [4][6] - 公司战略目标是成为具有国际竞争力的衍生品投行，此次收购旨在满足客户多元化需求，提供全方位的风险管理和财富管理服务 [6] - 收购有助于瑞达期货利用申港证券的17家分公司和6家营业部拓宽期货经纪业务布局，并借助渠道协同优势推动CTA等资管产品的销售 [7] 标的公司申港证券概况 - 申港证券成立于2016年，是国内首家根据CEPA协议设立的合资多牌照证券公司，港资股东合计持股29.32% [8] - 业绩方面，申港证券2024年营业收入为19.19亿元，净利润3.71亿元；2025年三季度未经审计的营业收入达15.14亿元，净利润3.42亿元，期末净资产58.26亿元，总资产152.89亿元 [8] - 公司自2022年3月进入IPO辅导，至今已超过三年，但上市进程未有实质性进展 [8] 申港证券面临的监管与合规问题 - 2025年11月，上海证监局对申港证券出具警示函，指出其在融资融券业务稽核、固收部门合规人员配备及投顾业务合规管理方面存在不足 [9] - 2025年5月，深交所对申港证券给予通报批评，指出其在客户交易行为管理、内部制度、监控名单及投资者教育等方面存在多项违规 [9] - 监管历史显示，深交所曾于2022年和2024年分别采取口头警示和约见谈话措施，但公司客户交易行为管理未见明显改善 [9] - 2025年10月，申港证券陕西分公司因新三板开户业务未勤勉尽责收到陕西证监局的警示函 [10]