宏观与市场主线切换 - 本周CPI数据小幅超预期，但市场已基本完成计价，宏观主导的交易或将告一段落 [1] - 下一阶段产业变化将成为市场运行主线 [1] AI产业与技术突破 - 新模型在Agent、科研领域的突破将逐渐打开AI盈利天花板 [1] 美股市场结构特征 - 周五美股普遍反弹，但结构分化明显，市场更加奖励边际利好变化，淡化中长期逻辑 [1] A股投资方向 - 预计A股也将演绎美股市场奖励边际利好变化的逻辑 [1] - 后续建议关注科技成长方向 [1] - 后续建议关注AI算力链方向 [1] - 后续建议关注CPO产业链方向 [1] - 后续建议关注资源品涨价方向 [1]