业绩总结 - X Financial在2024财年实现了24%的股本回报率（ROE），显示出持续的高回报和资产效率[47] - 2024财年净收入为2.5亿美元，市值约为5.38亿美元，市盈率为2.2倍[16] - 2024财年，X Financial的资产回报率（ROA）从10%提升至13%[47] - 2024财年，X Financial的净利润率为32%[43] - 2024财年，X Financial的贷款投资回报率（ROIC）超过45%[20] - 2024财年，X Financial的每ADS收益年复合增长率（CAGR）为26%[49] 用户数据 - 自成立以来，X Financial已为超过1200万用户提供了140亿美元的贷款[41] 财务数据 - 2024年第三季度，总净收入为1,582,497,000人民币，同比增长23.9%[79] - 2024年第三季度，贷款促进与服务收入为1,064,391,000人民币，同比增长16.7%[79] - 2024年第三季度，融资收入为335,765,000人民币，同比增长11.1%[79] - 2024年第三季度，其他收入（包括担保）为182,341,000人民币，同比增长89.6%[79] - 2024年第三季度，净收入为375,840,000人民币，同比增长12.1%[79] - 2024年第三季度，信用准备金为54,932,000人民币，同比增长683.0%[79] - 2024年第三季度，总资产为11,819,288,000人民币，同比增长24.3%[81] - 2024年第三季度，净贷款应收款为4,828,317,000人民币，同比增长16.4%[81] - 2024年第三季度，总负债为4,866,134,000人民币，同比增长38.9%[81] - 2024年第三季度，现金及现金等价物为984,611,000人民币，同比下降9.5%[81] 股票回购计划 - 公司在2025-2026年授权了1.15亿美元的股票回购计划，预计回购约580万股，约占当前流通股的14%[14] 负面信息 - 2024年第三季度，逾期率（31-60天）为1.85%，逾期率（91-180天）为3.52%[45] 现金状况 - 公司目前拥有约1.38亿美元的净现金，且无净债务[14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为9860万美元，同比增长7% [4][17] - 第三季度毛利润为2420万美元，同比增长9% [4][17] - 第三季度调整后EBITDA为1330万美元，同比增长53% [4][17] - 年初至今调整后EBITDA为3950万美元，有望实现全年4700万美元的指导目标 [4][20] - 第三季度GAAP净亏损为2300万美元，调整后净亏损为1580万美元 [17] - 公司净债务为1896亿美元，连续第六个季度下降，净杠杆率低于3倍，利息覆盖率为42倍 [4] - 第三季度偿还了250万美元的银团贷款 [4] - 现金及受限现金为7080万美元，较第二季度的6860万美元有所增加 [19] - 第三季度经营活动提供的净现金为150万美元，年初至今经营活动使用的净现金为320万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 Tucows Domains业务 - 第三季度收入为6780万美元，同比增长5% [5] - 第三季度毛利润增长7%，调整后EBITDA为1210万美元，同比增长5% [5] - 年初至今调整后EBITDA为3620万美元 [5] - 批发渠道收入为5800万美元，同比增长5%（去年同期为5500万美元） [5][6] - 批发渠道毛利润为1580万美元，同比增长10%（去年同期为1440万美元） [6] - 域名服务毛利润为1010万美元，同比增长4%（去年同期为970万美元） [7] - 增值服务毛利润为570万美元，同比增长21% [7] - 零售业务收入为980万美元，同比增长2%，毛利润为550万美元，与去年同期持平 [7] - 总管理域名数量和交易量分别同比下降9%和10% [7] - 第三季度所有TLD的续费率约为74% [8] WaveLow业务 - 第三季度收入为1190万美元，同比增长近18%，环比下降6% [10] - 第三季度毛利润为1180万美元，同比增长175%，环比下降6% [10] - 第三季度调整后EBITDA为430万美元，同比增长25%，环比下降20% [10] - 毛利润占收入的比例达到993% [19] Ting业务 - 第三季度收入为1700万美元，同比增长11% [14] - 第三季度毛利润为1050万美元，低于去年同期的1100万美元 [14] - 第三季度调整后EBITDA亏损为88万美元，较去年同期的510万美元亏损有显著改善 [14] - 企业及其他Ting部门收入为360万美元，贡献利润为926万美元 [14] - 企业及批量业务收入同比增长28% [15] - 年初至今该部门收入为1130万美元，贡献利润为320万美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在评估Ting业务的战略路径，并已正式启动出售流程 [22] - 出售Ting旨在使公司能更专注于域名和WaveLow业务 [22] - WaveLow专注于通过系统集成商合作伙伴关系扩大分销，并提高交付能力效率 [11][13] - 公司在资格预审中剔除规模较小、价值较低的机会，将资源集中于符合长期愿景的转型客户 [12] - 电信运营商对大型现有厂商的僵化和小型利基厂商的不稳定感到疲劳，WaveLow的简洁性、可扩展性和企业级平台在此差距中定位良好 [12] - 公司继续剥离非战略性资产，第三季度从资产剥离中获得850万美元收益，年初至今总收益为2080万美元，净账面价值为1500万美元，实现收益580万美元 [15][18] - Ting正在向资本轻量化的ISP模式转型，第三季度记录了1090万美元的非现金减值，与资产基础精简相关 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望实现全年调整后EBITDA 4700万美元的指导目标，关键杠杆包括全组织范围内的执行力、成本纪律和AI的采用 [20][21] - 在Ting业务中，合作伙伴市场的建设加速，收入增长更多来自合作伙伴市场而非自有市场，这对近期毛利润造成压力 [14][19] - 对于WaveLow，尽管运营商情绪保持谨慎，采购周期延长，但RFI和RFP活动量持续上升，特别是围绕具有明确AI重点的传统替换计划 [12] - 预计Ting管理域名数量同比下降的影响将在第四季度结束，对域名交易的同比影响将持续到明年完成完整年度续订周期 [7] - WaveLow预计其专业服务收入将更规律地确认，这应减少季度业绩的历史季节性 [11] 其他重要信息 - 公司修订了分部毛利润的列报方式，以反映扣除网络费用后的金额，与内部管理方式保持一致 [17] - Ting选择推迟过去两个季度的优先回报，根据协议条款，递延金额加利息被视为实物支付（PIK），金额为950万美元，已添加到可赎回优先单位的未偿还余额中 [20] - Elliot Noss宣布卸任Tucows首席执行官，由Dave Woroch接任，Elliot将继续留在董事会并参与Ting业务直至流程结束 [22][23] - 公司与NICSI（印度国家互联网交换中心）的合作伙伴关系进展顺利，已运营in国家代码TLD的注册管理机构平台六个月 [8][9] - 与Radix的合作关系依然牢固，迁移已推迟至2026年初，准备迁移超过1000万个域名 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 - 本次财报电话会议未设现场问答环节 [1] - 股东、分析师和潜在投资者被邀请通过电子邮件将问题发送至ir@tucowscom，截止日期为11月13日 [1] - 管理层将在11月25日东部时间下午5点左右，在Tucows网站上发布录制的音频回复和文字记录 [2][27]