Commodity Arbitrage

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有色套利早报-20250610
永安期货· 2025-06-10 10:00
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月10日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析,提供各金属不同套利方式下的价格、比价、价差、均衡比价、理论价差和盈利等数据 [1][4][8] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜:现货国内价格78840,LME价格9828,比价8.05,均衡比价8.16,现货进口盈利 -1215.58;三月国内价格78790,LME价格9733,比价8.09 [1] - 锌:现货国内价格22630,LME价格2619,比价8.64,均衡比价8.72,现货进口盈利 -212.94;三月国内价格21735,LME价格2655,比价6.30 [1] - 铝:现货国内价格20210,LME价格2452,比价8.24,均衡比价8.65,现货进口盈利 -1004.60;三月国内价格19930,LME价格2453,比价8.18 [1] - 镍:现货国内价格124150,LME价格15321,比价8.10,均衡比价8.26,现货进口盈利 -4137.69 [1] - 铅:现货国内价格16500,LME价格1954,比价8.46,均衡比价8.90,现货进口盈利 -860.26;三月国内价格16770,LME价格1982,比价11.25 [3] 跨期套利跟踪 - 铜:次月 - 现货月价差 -100,理论价差497;三月 - 现货月价差 -220,理论价差892;四月 - 现货月价差 -430,理论价差1296;五月 - 现货月价差 -680,理论价差1700 [4] - 锌:次月 - 现货月价差 -645,理论价差216;三月 - 现货月价差 -820,理论价差338;四月 - 现货月价差 -950,理论价差459;五月 - 现货月价差 -1010,理论价差581 [4] - 铝:次月 - 现货月价差 -130,理论价差212;三月 - 现货月价差 -225,理论价差325;四月 - 现货月价差 -290,理论价差437;五月 - 现货月价差 -330,理论价差550 [4] - 铅:次月 - 现货月价差30,理论价差209;三月 - 现货月价差35,理论价差313;四月 - 现货月价差20,理论价差418;五月 - 现货月价差10,理论价差523 [4] - 镍:次月 - 现货月价差720,三月 - 现货月价差880,四月 - 现货月价差1070,五月 - 现货月价差1280 [4] - 锡:5 - 1价差 -360,理论价差5467 [4] 期现套利跟踪 - 铜:当月合约 - 现货价差170,理论价差179;次月合约 - 现货价差70,理论价差601 [4] - 锌:当月合约 - 现货价差 -75,次月合约 - 现货价差 -720,理论价差86、189 [6] - 铅:当月合约 - 现货价差235,次月合约 - 现货价差265,理论价差129、239 [6] 跨品种套利跟踪 - 铜/锌:沪(三连)3.63,伦(三连)3.70 - 铜/铝:沪(三连)3.95,伦(三连)3.95 - 铜/铅:沪(三连)4.70,伦(三连)4.93 - 铝/锌:沪(三连)0.92,伦(三连)0.94 - 铝/铅:沪(三连)1.19,伦(三连)1.25 - 铅/锌:沪(三连)0.77,伦(三连)0.75 [8]
特朗普,签了!价格疯涨,比黄金还猛
21世纪经济报道· 2025-02-26 20:41
COMEX铜溢价及市场动态 - COMEX铜近期持续大幅溢价,2月26日盘中大涨4.9%,价格达4.732美分/磅(折算10432美元/吨),较LME铜高出近1000美元 [1][2] - 年内COMEX铜涨幅达17%,显著高于LME铜(7.98%)和沪铜(4.23%) [2][10] - 溢价主因包括:美国启动232调查可能导致铜进口关税 [3][8],以及智利大规模停电影响全球最大铜产国供应 [4] 跨市场套利与库存变化 - COMEX与LME价差最高达1000美元/吨,引发套利热潮导致货物向美国集中发运 [5] - COMEX铜库存从2024年10月的6万吨快速增至近期10万吨历史高点 [12] - 高价差状态可能持续,跨市场套利交易将保持活跃 [6][16][17] 中资铜企发展态势 - 紫金矿业2024年以107万吨铜产量位列全球前五,2025年计划增产至115万吨(+7.5%) [25][27] - 洛阳钼业2024年铜产量达65万吨首入全球十强,五矿资源2025年产量预计从40万吨增至49.5万吨(+23%) [25][28] - 中资铜企具备成本优势,铜价上涨将直接转化为利润 [29][30] 铜价走势与行业影响 - LME铜现货均价从2024Q1的8438美元/吨升至2025年初的9123美元/吨,铜企Q1盈利同比预增 [22][23] - 铜价兼具商品与金融属性,预测难度大但当前在COMEX引领下市场升温 [19][20] - 智利国家铜业(年产142万吨)等主要铜矿受停电冲击,引发阶段性供应炒作 [18]