This story was originally published on CFO.com. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily CFO.com newsletter. The Trial Balance is CFO.com’s weekly preview of stories, stats and events to help you prepare. Part 1 — How U.S. involvement in Venezuelan politics may impact CFOs After years on the outskirts of global markets due to political and socioeconomic unrest, Venezuela reentered risk discussions this week as players in the oil and credit markets took stock of the U.S. capture of ...

黄金价格预测与投资背景 - 根据《财富》杂志近期报告预测 黄金价格可能在大约三年后达到每盎司10,000美元的里程碑[1] - 黄金传统上作为对冲通胀的工具 通常不被视为高盈利投资 但当前市场热潮中可能存在获利机会[1] 黄金投资方法 - 投资黄金主要有两种方法 即通过股票市场ETF的“纸黄金”方式 或通过贵金属交易商购买实物金条[2] - “纸黄金”方式便于快速进入市场 但会失去隐私优势且无法消除交易对手风险[3] - 购买实物黄金虽然成本更高 但通常有利于消除交易对手风险 这也被认为是持有黄金的根本目的[3] - 投资黄金交易所交易基金是最简便的方法 例如GLD或PHYS 这些基金追踪金价并收取少量年费 可在任何常规股票经纪账户中买卖和持有 且无需担心存储问题[5] - 有专家个人推荐持有实物黄金 因为这可以防止金属交割无法执行的情况 并以白银市场出现现货溢价和交割困难为例 揭示了“纸市场”中交易对手风险的隐患[6] 投资配置考量 - 从历史表现看 黄金在低利率环境中表现强劲 且这一模式预计将持续[7] - 若投资组合未为降息做好准备 增加一些黄金配置可能是合理的 近期金价跳涨显示了美元贬值 而黄金是真实的安全资产[7]

新闻核心观点 - OpenAI在2025年9月和10月达成了一系列总额超过1万亿美元的交易，以保障其人工智能训练和推理所需的大规模计算和基础设施能力[1] - 这些交易涉及微软、亚马逊、甲骨文等科技巨头，其规模相对于OpenAI有限的收入基础而言令人震惊，引发市场对其支付能力和最终目标的质疑[3] - 如果OpenAI出现资金问题，可能引发连锁反应，由于微软、英伟达、亚马逊等公司在标普500指数中占比超过20%，其股价下跌可能拖累整个市场[4][14] OpenAI的巨额支出承诺 - OpenAI计划在未来一段时间内投入约1.4万亿美元用于计算基础设施，包括谷歌云服务、英伟达芯片、新兴云服务以及数据中心建设[7] - 具体承诺包括：向亚马逊支付380亿美元为期7年的AWS云服务（立即开始）[8] - 向甲骨文支付3000亿美元为期5年的专用AI计算能力（2027年开始）[8] - 向微软支付2500亿美元的Azure承诺，作为持续合作伙伴关系的一部分，用于AI训练和推理[8] 资金缺口与融资来源 - 目前已确认的融资包括英伟达可能提供的1000亿美元渐进式资金（从2026年首吉瓦容量完成后开始投入100亿美元）以及软银领投的400亿美元融资[9] - 合计约1400亿美元的融资仅占1.4万亿美元计划支出的10%，存在巨大资金缺口[10] - OpenAI可能寻求主权财富基金支持，或从用户获取现金，但其目前年经常性收入约130亿美元（其中70%来自ChatGPT用户每月20美元的付费），与计划支出相比微不足道[10][11] 对相关科技公司及股市的潜在影响 - 相关公司股价年内大幅上涨：亚马逊股价因AI/云概念上涨14%（宣布交易当日涨5%），甲骨文股价上涨42%（单日暴涨36%，市值增加超2000亿美元），微软股价上涨21%[12][13] - OpenAI计算供应商生态系统的总市值超过10万亿美元，仅过去一年的股价涨幅就超过2万亿美元[13] - 如果OpenAI出现问题，可能导致市场出现20%至30%的回调，跌幅可能超过全年涨幅，引发系统性风险[14][15] 市场风险与投资启示 - 市场存在巨大的“交易对手风险”，当单一客户（尤其存在巨大资金缺口）构成如此庞大的未来收入时，应引起警惕[18] - 需审慎审视所有“AI收入”，区分是来自数千客户的经常性收入，还是来自OpenAI等少数玩家的大额一次性承诺[19] - 即使是微软、亚马逊、甲骨文等被视为AI领域“安全”的投资标的，也因这1.4万亿美元的风险集中度而承担着巨大的二元结果风险[20] - 多元化投资是关键策略，避免过度依赖少数几家“AI赢家”，构建能够抵御行业特定动荡的广泛高质量公司组合更为审慎[21][23]