公司概况与商业模式 - 公司LI.FI致力于解决企业涉足加密货币领域时面临的区块链碎片化问题 提供跨链资产转移的汇率和桥接费用比价服务 并为企业寻找每笔交易最高效、最具成本效益的路径 [1] - 公司将自身比作“谷歌航班”和“谷歌地图”的结合体 是加密金融领域面向企业的竞争性价格比较和交易路径寻找服务商 [2] - 公司通过交易手续费产生收入 并已实现盈利 后经澄清 公司正处于盈利道路上 收入来自多个垂直领域 [3] - 公司计划利用新资金拓展业务至不同的交易领域 包括永续期货、收益机会、预测市场和借贷市场 并计划招聘更多员工 [4] 融资与运营数据 - 公司宣布完成由Multicoin和CoinFund领投的2900万美元融资 使其总融资额达到约5200万美元 但未披露估值 [2] - 截至10月 公司月交易量达80亿美元 约为一年前月交易量的7倍 [3] - 公司拥有超过100名员工 [3] 合作伙伴与市场定位 - 公司合作伙伴包括金融科技公司、经纪应用、交易台、钱包和数字银行 总数超过800家 其中包括Robinhood、Binance和Kraken [2] - 公司的价值主张在于其服务能帮助合作公司更快进入市场 并节省在研究、集成和维护方面的时间 [2] - 投资方Multicoin Capital认为 随着加密交易成为主流金融科技应用的核心功能 最棘手的问题是如何让碎片化的区块链、流动性和执行无缝协作 而LI.FI协议为金融科技公司和Web3钱包提供了统一的API 以提供交易和跨链资产转移服务 在幕后处理链上路由和执行 [4]

文章核心观点 - 欧洲央行警告稳定币的快速扩张带来了新兴的金融稳定风险，尽管其在欧元区的规模仍然有限，但随着与全球市场的互联加深，风险正在显现 [1] 稳定币市场概况 - 稳定币总市值已飙升至2800亿美元以上，创历史新高，约占整个加密资产市场的8% [3] - 市场由美元稳定币主导，Tether（USDT）市值为1840亿美元，USDC市值为750亿美元 [3] - 相比之下，欧元计价的稳定币规模微不足道，仅为3.95亿欧元，显示出市场存在极端的货币不平衡 [4] 稳定币主要应用场景 - 当前稳定币市场主要由交易活动驱动，而非现实世界支付 [5] - 中心化加密交易所约80%的交易活动涉及稳定币，表明其是加密金融的核心结算资产 [5] - 仅有0.5%的稳定币交易量属于有机零售交易，现实世界的广泛采用仍然非常有限 [6] 稳定币的结构性风险 - 稳定币面临主要结构性漏洞，脱钩事件和挤兑赎回构成最直接的威胁 [7] - 由于主要稳定币由传统金融资产（主要是美国国库券）作为储备支持，其增长已使其与全球金融市场直接挂钩 [7] - USDT和USDC已成为美国国债的最大持有者之一，其储备组合规模可与全球前20大货币市场基金相媲美，突然的挤兑可能引发美国国债的抛售 [8]

摩根大通进军加密货币金融 - 摩根大通宣布计划在年底前允许机构客户使用比特币和以太坊作为贷款抵押品 [1] - 此举标志着该银行在加密货币金融领域迈出的最大一步 [1] 行业背景与CEO态度转变 - 摩根大通的政策转变具有象征意义 因为其首席执行官Jamie Dimon过去曾对比特币表示敌视 称其为“欺诈”并会解雇交易比特币的员工 [3] - Dimon后来收回了早先的言论 表示“后悔称比特币为欺诈”并承认“区块链是真实的” [4] - 许多投资者将此视为一个完整的循环 同一家曾指责比特币交易者“愚蠢”的机构现在接受该资产作为抵押品 [5] 市场反应与比特币倡导者观点 - MicroStrategy联合创始人Michael Saylor对此发表评论 其公司资产负债表上持有超过640,418枚比特币 [1] - Saylor在X上发文称“不要等到你的银行家告诉你购买比特币” 这被广泛解读为对摩根大通态度转变的讽刺 [2] - Saylor的观点强调比特币的真正力量在于自我托管 而非传统银行的认可 重申了金融独立的比特币精神 [6] - Saylor在2021年访谈中总结其长期信念 称“比特币是数字财产 最终将在每个允许私有制的国家被采纳为价值储存手段” [7]