比特币历史周期与波动性 - 比特币历史上呈现四年周期特征 例如2014年、2018年、2022年均出现显著下跌 其中一次从20,000美元跌至3,000美元 [1] - 在下跌周期中 比特币可能损失70%或80%的价值 但之后会创出新高 下跌年后通常伴随两到三年上涨 涨幅达150%至160% [2] - 从数学计算看 比特币波动性正在降低 原因是市场更广更深 投资者类型更多元 例如ETF引入大量零售投资者以及更多机构参与 [2] 当前市场表现与投资者策略 - 尽管市场情绪严峻 但系统性投资比特币超过5年将获得可观收益 年初至今比特币和以太坊略微下跌 但若进行资产质押可获得更高收益 从而保持净正收益 而Solana年内下跌显著 达25% 同比下跌41% [4][5] - 建议投资者避免对波动性资产进行择时交易 对于看好的资产 价格下跌时应视为折扣买入机会 若因价格过高而未在之前买入 当前价格更具吸引力则是买入时机 [4][8][9][10] - 从技术交易角度看 当前可能迎来均值回归的交易机会 市场结构基本面自去年9月看涨以来并未发生根本改变 甚至有所改善 [6][10][11] 行业结构性发展 - 行业结构性发展积极 包括捷克国家银行宣布购买比特币 成为首个这样做的欧元区国家 花旗银行和摩根大通宣布使用稳定币促进客户交易 哈佛捐赠基金披露其比特币持有量超过黄金 以及ETF的成功推出 [7] - 对于稳定币可能替代比特币交易的观点存在不同看法 有观点认为稳定币在交易中的使用程度超出预期 但另一种观点认为稳定币用户不会长期替代比特币这一资产 寻求比特币作为货币单位的投资者也不会将稳定币视为替代品 [13][15] 价格目标讨论 - 市场中对高达百万美元级别的比特币价格目标存在争议 有观点认为此类预测不切实际 重点不应放在具体价格目标上 [12][14]