国际货币基金组织对稳定币风险的评估 - 国际货币基金组织发布了一份56页的报告 详细阐述了其认为稳定币采用所面临的关键风险 并主张发展央行数字货币[1] - 报告认为 稳定币的采用会促进货币替代 从而损害货币主权 即国家对其货币和货币政策的完全控制能力[2] - 报告指出 在某些情况下 例如“抛售” 央行可能被迫进行干预 从而威胁金融稳定[2] 稳定币支持者的观点与反驳 - 稳定币支付网络Huma Finance联合创始人表示 其网络已处理超过80亿美元的稳定币交易 并认为稳定币的好处远大于担忧 报告未能承认大多数人生活在高度不稳定的法币经济体中[3] - 该创始人补充道 集中化的政策制定和金融体系数十年来未能服务好这些人 这正是他们大规模采用稳定币并解放自己的原因[3] - Gate CBO Kevin Lee持有更调和的看法 认为私人稳定币和未来的央行数字货币可以共存[2] 关于非法交易与监管的争论 - 国际货币基金组织坚持认为 加密行业缺乏控制和监管合规 使其容易受到非法交易的影响[4] - 国际货币基金组织补充 稳定币因其匿名性 低交易成本和跨境便利性 也可能被用于洗钱和恐怖主义融资等非法目的[4] - 有观点指出 美元也存在同样的问题 美国财政部2024年的一份报告称 美元在美国境内和境外仍然是运输和清洗非法收益的常用方法[5] 对传统金融体系的挑战 - 墨西哥Grupo Salinas集团创始人Ricardo Salinas Pliego认为 所有官方的反加密运动都是恐惧的明确迹象[5] - 他表示 银行和既得利益集团感到害怕 因为他们将失去几个世纪以来所拥有的权力和金钱 而这正是整个反对加密货币和比特币运动的本质[6]

文章核心观点 - 国际货币基金组织对稳定币跨境流动创下历史新高发出警告 其认为这可能加速货币替代 扰乱资本流动 并对新兴市场金融体系构成压力 [1] - 稳定币在跨境流动规模上已首次超越比特币和以太坊 标志着全球加密活动的主导驱动力发生结构性转变 [1][3][4] 稳定币市场规模与增长 - 稳定币总发行量已超过3000亿美元 约占所有加密资产的7% [2] - 过去两年 两大主要稳定币的合计流通量增长超过两倍 达到约2600亿美元 [4] - 2024年 USDT和USDC的交易量达到23万亿美元 年增长率高达90% [3][4] 市场格局与主导者 - Tether和USD Coin主导了稳定币市场 两者合计市场份额超过90% [2] - 截至当前数据 USDT流通供应量为1855亿美元 USDC流通供应量为776亿美元 [2] 地域使用与增长模式 - 亚洲目前是稳定币使用的主要地区 而非洲、拉丁美洲和中东地区相对于其各自GDP的稳定币使用增长最为迅速 [6] - 在高通胀或实施资本管制的经济体中 消费者和企业越来越倾向于使用数字美元而非本地货币 [6] 稳定币的性质与影响 - 稳定币不再是小众的结算工具 已成为全球加密活动的主要驱动力 [4] - 其跨境特性可能简化汇款和支付 但同时也会使新兴市场的货币政策和金融稳定复杂化 [5] - 有观点认为 稳定币的崛起并非炒作 而是全球资金流动的结构性转变 并将其称为“美元体系的数字前沿” [7] 稳定币的运作机制与吸引力 - 大多数主要稳定币由短期美国国债支持 这使得发行方深度暴露于美国金融体系 [7] - 它们为新兴市场用户提供的收益率远高于当地传统银行账户 [7]

国际货币基金组织对稳定币风险的核心观点 - 国际货币基金组织认为稳定币虽能拓宽个人获取金融服务的渠道但可能以牺牲各国央行的利益为代价[1] - 国际货币基金组织指出稳定币可能带来“货币替代”风险这会逐渐侵蚀各国的金融主权[1] 稳定币的渗透机制与风险 - 稳定币可通过互联网和智能手机在经济体中快速渗透而历史上个人获取美元需持有现金或特定银行账户[2] - 使用外币计价的稳定币尤其在跨境场景下可能导致货币替代并可能削弱货币主权在存在非托管钱包时尤甚[2] - 若经济活动显著转向稳定币等非本国货币央行对国内流动性和利率的控制力将减弱[3] 稳定币对央行数字货币的竞争与现状 - 报告指出若外币计价稳定币通过支付服务扎根当地替代品如央行数字货币将难以竞争[4] - 央行数字货币是由央行发行、监控和管理的法定货币数字形式与私人发行的稳定币不同[4] - 目前美元计价稳定币占据3110亿美元总市值的97%欧元计价稳定币总价值为6.75亿美元日元计价稳定币价值为1500万美元[5] 稳定币在全球的采用趋势与动因 - 国际货币基金组织注意到非洲、中东、拉丁美洲和加勒比地区的稳定币持有量相对于外汇存款正在上升而这些存款是央行影响货币政策的重要工具[4] - 国际货币基金组织承认货币替代常由生存需求驱动例如高通胀国家公民寻求稳定[4] 国际货币基金组织的政策建议 - 为维护货币主权国际货币基金组织建议各国建立框架防止数字资产被承认为官方货币或法定货币[6] - 该法律地位将防止人们拒绝接受数字资产作为支付形式[6]