纪要涉及的行业或者公司 涉及全球多个国家和地区的宏观经济研究，国家包括美国、德国、法国、意大利、西班牙、日本、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰、挪威、瑞典、中国、印度、巴西、俄罗斯、越南、马来西亚、土耳其等 纪要提到的核心观点和论据 1. **经济增长指标（CAI）** - 6月主要发达经济体的GS CAI仍低于潜在水平，全球GS CAI虽有上升但仍低于潜在水平，发达市场潜在水平为1.6%，新兴市场为4.2%，全球为2.5% [1][3][16][49] - 7月美国CAI为+2.2%，6月印度CAI降至+6.8%，中国6月CAI为+5.2% [14] 2. **金融状况指数（FCI）** - 全球除俄罗斯外FCI主要因利率因素收紧 [9] - FCI冲动衡量金融状况对实际GDP增长的影响，不同国家和地区在不同时间段表现不同，如未来4个季度俄罗斯财政冲动为2.8pp [44][80][81] 3. **通胀预测** - 2025年通胀预测方面，土耳其在核心通胀和整体通胀预测上有较大变化，核心通胀变化2.8pp，整体通胀变化1.9pp；越南GDP预测有1.7%的增长，土耳其有+1.2pp的增长 [92] - 2026年通胀预测中，土耳其核心通胀变化1.9pp，整体通胀变化 - 0.5pp，印度核心和整体通胀均有 - 0.4pp的变化 [94] 4. **就业相关指标** - 工作 - 工人缺口衡量劳动力需求和供给的差异，不同国家自2019年12月以来的变化不同 [24][75] - 工资追踪器衡量G10经济体的工资增长基本情况 [71] 5. **其他指标** - MAP惊喜指数总结全球经济指标相对于市场共识预期的重要性和强度 [57] - 剔除核心通胀衡量方法会剔除个别核心通胀组成部分中三分之一最极端的价格变化 [108] - 产出缺口显示不同国家短期利用率得分与潜在水平的差异，如美国7月为 - 1.8%，意大利6月为 + 4.2% [87] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **方法论说明**：详细介绍了各项指标的计算方法和数据处理方式，如FCI、FCI冲动、CAI、MAP惊喜指数、剔除核心通胀、工作 - 工人缺口、工资调查领先指标、工资追踪器、财政冲动、短期利用率得分等指标的方法论 [108] 2. **合规与披露** - 分析师认证和利益冲突披露，包括分析师薪酬、禁止持有覆盖范围内公司证券等政策 [110][112] - 不同国家和地区的额外披露要求，如澳大利亚、巴西、加拿大、中国香港、印度、日本、韩国、新西兰、俄罗斯、新加坡、中国台湾、英国等 [113] 3. **研究分发与使用限制** - 研究产品在全球不同地区的分发实体和相关规定 [117] - 研究的使用限制，包括不得用于非法交易、需考虑个人情况、不得转售或逆向工程等 [126][132]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告更新了全球经济指标，展示金融状况指数、当前活动指标、通胀、工资等多方面数据，分析其对经济增长的影响，并给出不同国家GDP和通胀预测变化 [1] 根据相关目录分别进行总结 关键FCI和增长图表 - 上周关税驱动的股票抛售使GS美国金融状况指数（FCI）收紧47个基点 [2] - 全球（除俄罗斯）FCI收紧主要受股票影响 [8] - 2025年亚洲和北美增长预期降低，60天前阿根廷增长预期上调1.0个百分点，一周前土耳其增长预期上调1.2个百分点 [10][11] 关键工资和价格通胀图表 - US工资追踪器在2020年和2021年进行了成分调整 [20] 详细指标更新 金融条件指数（FCI） - 展示全球（除俄罗斯）、全球、美国、欧元区FCI水平及每周变化和贡献情况 [27][30][31][35] - 各国FCI每周变化不同，如俄罗斯-74个基点，中国-108个基点；同比变化也有差异 [37][39] FCI冲动 - 展示未来4个季度及欧元区、英国、美国FCI冲动对实际GDP增长的影响 [44] 当前活动指标（CAI） - 3月初步CAI数据显示，巴西降至+0.5%，西班牙升至+3.6% [13] - 全球CAI仍低于潜在水平 [15] MAP - 展示GS MAP惊喜指数，呈现21天移动平均的每日MAP分数 [57][59] 修剪核心通胀 - 展示GS修剪核心通胀情况 [65] 工资追踪器 - 展示GS工资追踪器，涉及美国、瑞典、挪威等多个国家 [68] 工作-工人差距 - 展示自2019年12月以来美国、英国、法国等国家工作-工人差距的变化 [24] 工资调查领先指标 - 展示加拿大、英国、澳大利亚、美国工资调查领先指标 [79] 自上而下的财政冲动 - 展示未来4个季度及欧元区、英国、美国财政政策对实际GDP增长的影响，俄罗斯未来4个季度财政冲动为2.8个百分点 [82] 产出缺口 - 展示美国、德国、法国等国家最新短期利用率得分 [88] GS预测与共识 - 2025年通胀预测变化，核心通胀土耳其上调1.9个百分点，越南下调1.1个百分点；2026年也有相应变化 [92][94] - 2025年GDP预测变化，60天前阿根廷上调1.0个百分点，一周前土耳其上调1.2个百分点；2026年美国60天前下调0.9个百分点 [96][99] - 展示GS 2025年和2026年全球GDP预测与其他预测者的对比 [101][103] 方法论说明 - 介绍金融条件、FCI冲动、当前活动指标等多项专有经济指标的方法论 [107]