Stock index futures right now are pretty steady, just above the flat line after modest losses yesterday in the S&P 500. Let's bring in Mona Mahajin, head of investment strategy at Edward Jones to get us set up. Mona, it's good to see you.Um, I wonder what you make of the kind of overall market feel position here. It seems as if we've kind of skated through the supposedly weak months of August and September, reassured that we have the AI theme to rely on and then the weaker job market doesn't really reflect ...

报告核心观点 报告是2025年6月基金投顾投端跟踪报告，指出主动权益仓位提升，红利策略和周期主题基金受青睐，对基金投顾组合总体情况、业绩表现、持仓仓位、持仓个基及调仓情况进行跟踪分析[1] 基金投顾组合总体情况 组合结构 - 截至2025年6月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共446只，较上月末增加5只，新增股债中枢型中进取型和稳健型组合各2只、平衡型组合3只，赛道型中的红利组合和区域型中的港股策略组合各下线1只[10] - 股债中枢型、赛道型、区域型投顾组合分别为395只、32只和19只，股债中枢型组合数量占优，其进取型组合数量最多，赛道型组合集中于成长性行业，区域型组合以全球海外组合为主[10] 投顾机构分布 - 华宝证券、国联证券等机构上线平台的组合数量较多，上线组合数量前十大机构占比达64%[13] - 2022年2 - 6月成立的基金投顾组合较多，单月新成立组合数量均超20只，最新上线的2只组合于2025年6月成立[13] 投顾组合业绩表现跟踪 股债中枢型投顾组合业绩表现 - 与FOF产品业绩比较，过去一年进取型组合收益率中位数跑赢同类型FOF产品，平衡型和稳健型跑输；月内，进取型、平衡型、稳健型组合收益率中位数均跑输同类型FOF产品[19] - 与基准业绩比较，过去一年各类中枢型组合收益率中位数均跑赢基准；月内，进取型、平衡型、稳健型组合收益率中位数均跑输基准，货币型组合跑赢基准[19] - 今年以来收益突出的投顾组合，进取型中华宝证券的价值投基V、平衡型中华宝证券的全天候 - 永久投资策略、稳健型中国泰基金的国泰闲钱稳步走收益率最高，分别为18.32%、7.57%和5.25%[24] - 今年以来夏普比率突出的投顾组合，进取型中华宝证券的时光旅行者、平衡型中华宝证券的永久组合、稳健型中招商基金的招商闲钱佳夏普比率最高，分别为1.69、2.39、4.23[24] 赛道型和区域型投顾组合业绩表现 - 赛道型投顾组合，过去一年医药、新能源等组合业绩中位数跑赢基准；月内，黄金、医药、消费赛道以外组合业绩中位数均为正收益，军工、智能制造等组合业绩中位数跑赢基准，新能源、科技等组合跑输基准[27] - 区域型投顾组合，过去一年港股策略和海外策略组合业绩中位数均跑输基准；月内，港股策略组合业绩中位数跑赢基准，海外策略组合跑输基准[27] - 今年以来收益率居前的赛道型组合主要集中在医药、黄金、科技赛道，其中医药赛道的中欧带你投医疗健康收益率最高，为24.05%[31] - 今年以来收益率居前的区域型组合主要集中在港股策略，景顺长城港股宝、睿精选港股 - 天天尊享、招商海外掘金收益表现较优[31] 投顾组合调仓跟踪 持仓基金仓位变化跟踪 - 仅对月初月末均上线天天基金的422个投顾组合分析，稳健型投顾组合减持混合型基金并增配指数型基金；平衡型投顾组合减持债券型基金并增配混合型基金；进取型投顾组合减持指数型基金并增配混合型基金[37] - 上线天天基金且披露持仓个基仓位的80只组合中，稳健型、平衡型投顾组合减持主动债券基金，增持主动权益基金；进取型投顾组合减持被动权益基金，增持主动权益基金[40] 投顾组合持仓个基跟踪 主动权益基金 - 投顾组合最青睐价值风格、量化策略、科技主题、红利策略、港股主题基金经理的基金[46] - 月度增持数量最多的是周期主题、红利策略、成长风格、价值主题、科技主题基金经理的基金[46] QDII基金 - 投顾组合最青睐南方亚洲美元债A人民币、天弘标普500A等产品[52] - 月度增持数量最多的是华夏恒生科技ETF联接A、南方纳斯达克100A、广发中证香港创新药联接A[52] 被动权益基金 - 投顾组合最青睐红利低波策略指数基金以及港股通互联网、港股通银行、白酒等行业指数基金[57] - 月度增持数量最多的是创新药、香港银行等行业主题指数产品及红利低波策略主题指数产品[57] 固收 + 基金 - 投顾组合最青睐景顺长城景颐双利、安信稳健增值等产品[62] - 月度增持数量最多的是刘婷和盛震山、陈志华等基金经理管理的产品[62] 主动债券基金 - 投顾组合最青睐王晓晨、王梓林等基金经理的基金[68] - 月度增持数量最多的是王帅管理的兴全稳泰产品[68] 基金投顾调仓情况跟踪 - 2025年6月投顾组合共发生90次调仓，较上月减少9次，以进取型和稳健型组合为主，各类型组合调仓次数有别[71] - 稳健型投顾组合增持QDII基金，减持固收 + 和主动权益基金；平衡型投顾增持商品基金，减持主动债券基金；进取型投顾增持商品基金，减持主动权益基金[71] - 本月净加仓数量达到5只及以上的基金共16只，包括主动权益、被动收益、固收 +、主动债券、QDII、商品基金[75] - 重点增持红利策略、周期主题等主动权益基金，港股通银行、创新药等被动权益基金，国泰双利债券A固收 + 基金，兴全稳泰A主动债券基金，恒生科技ETF QDII基金，国投瑞银白银期货、华安易富黄金ETF联接商品基金[75]