募资挑战 - 60%的小型GP和46%的大型GP将募资困难列为前两大难题 [1] - 30%的受访GP将募资困难归因于市场环境严峻 [1] - 全球私募资本"干火药"(待投资金)规模已见顶回落 [1] 交易标的与尽职调查 - 逾半数GP认为寻找有吸引力的交易标的变得日益困难 [1] - 47%的受访者将交易品质下降视为无法获得合适交易的首要原因 [1] - 60%的受访者表示更多元化的地域和行业使尽职调查程序变得更加复杂 [1] 数据与基础设施 - 三分之一的GP表示缺乏管道获取可信的私募资产数据 [1] - 26%的受访GP需要在绩效管理过程中实现更佳的统一标准、数据整合和定制 [1] - 很多GP仍依赖碎片化和手动操作的资料基础设施，限制了业务的可扩展性 [1] 投资者预期管理 - 68%的大型GP和52%的小型GP将管理投资者预期和报告要求列为五大挑战之一 [1] - 41%的大型GP和33%的小型GP指出客户定制化报告是最大挑战 [1] - 40%的大型GP表示难以选择合适的基准，57%的小型GP存在报告数据准确性和可信度问题 [1] - 18%的大型GP和17%的小型GP在实现资讯的及时更新与披露方面面临困难 [1]

公司股价表现 - 公司股价年初至今下跌14% 显著跑输同期标普500指数04%的跌幅 [1] - 同业公司KKR和Apollo同期表现略优于公司 [1] 一季度业绩亮点 - 一季度营收和盈利均超Zacks一致预期 [5] - 资产管理规模(AUM)达117万亿美元 同比增长10% 主要受616亿美元资金流入驱动 [5] - 截至一季度末可投资未动用资本("dry powder")达1772亿美元 [9] 面临的主要挑战 - 信贷市场紧缩 利率维持高位 私募股权和房地产交易活动放缓 [6] - 退出机会减少影响业绩费用收入 [6] - 特朗普政府贸易政策导致经营环境不确定性持续 [6] - 管理层预计交易活动将保持低迷 关税计划导致IPO市场谨慎 [7] 战略布局与机会 - 重点关注数字基础设施 能源电力 生命科学等关键领域 [11] - 印度和日本市场增长加速带来投资机会 [11] - 与Wellington和Vanguard合作开发多资产投资解决方案 扩大投资者对机构级组合的获取渠道 [12] 分析师预期与估值 - 2025年盈利预期下调至477美元(同比增长28%) 2026年预期635美元(同比增长331%) [13] - 当前股价对应694倍市净率(P/TB) 显著高于行业平均347倍 [16] - 估值较同业KKR(208倍)和Apollo(321倍)存在溢价 [18]