ETF-FOF产品迎来上新潮与发展机遇 - 2026年初至今已有6只ETF-FOF产品上报 另有3只正在或即将发售 显示行业进入一波“上新潮” [1] - 主要投资于ETF的ETF-FOF打破了聚焦基金经理阿尔法收益的传统逻辑 转向通过工具化配置捕捉确定性更高的贝塔收益 这有望成为未来FOF行业的主流发展路径 [1] ETF-FOF的产品特性与配置范式转变 - ETF-FOF被比喻为用ETF“砖块”搭建符合需求的资产“大楼” 其进一步规避了LOF折溢价、交易活跃度等问题 优化了对场内工具的资产配置能力 [2] - 配置ETF可以让FOF投资从聚焦基金经理转向关注资产本身 投资更纯粹高效 更顺应FOF未来发展趋势 [2] - 主动管理型基金的阿尔法存在较强不确定性 且赎回资金到账慢、费用高 会降低资金使用效率并干扰贝塔策略执行 [3] - 在投资收益维度中 贝塔是获取绝对收益的“胜负手” 做好贝塔管理是获取稳健绝对收益的核心保障 [3] 中国ETF市场发展为ETF-FOF创造条件 - 中国公募行业正迎来ETF高速发展期 境内ETF规模在2025年已突破6万亿元大关 场内ETF数量超1400只 [2] - ETF品种的丰富为ETF-FOF的发展创造了条件 [2] FOF市场整体进入黄金发展期并现爆款 - 自去年以来FOF“爆款”频出 例如富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）首募规模超50亿元 并在2025年三季度末成为百亿级基金 [4] - 易方达如意盈安6个月持有混合发起式（FOF）等“入池”产品首募规模也超过50亿元 [4] - 中国FOF市场已正式迈入黄金发展期 FOF产品通过多资产配置熨平波动 契合居民对控制回撤、稳健收益的诉求 [5] 银行渠道强势布局FOF业务 - 头部银行加大布局 FOF作为承接到期存款资金的优质载体被市场寄予厚望 [1] - 建设银行在今年初推出“龙盈计划”正式进军FOF市场 其托管的万家启泰稳健三个月持有期混合（FOF）一日售罄 首募规模超20亿元 [4] - 银行强势入局背后是巨大的资金承接需求 据研究分析2026年约有超50万亿元一年以上定期存款到期 较多的活化资金大概率流向金融投资领域 [4] - 包括许多FOF在内的稳健型产品有望成为这部分到期存款资金的主流选择 [4] FOF产品的市场定位与发展前景 - FOF产品可投资股、债、黄金、REITs、QDII基金等低相关性资产 [5] - 随着居民资产配置意识的提升和产品投资模式的优化 FOF有望从“小众工具”成长为大众理财的主流选择 [5]