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VICI Properties Rises 12.7% Year to Date: Should You Buy or Sell?
ZACKS· 2025-06-14 00:56
公司表现与股价 - 公司股价年初至今上涨12.7%,超过行业平均5.5%和标普500指数2.8%的涨幅 [1] - 2025年第一季度业绩显示扩张努力和战略投资持续带来收益 [2] - 公司提供5.1亿美元开发资金用于北福克莫诺赌场度假村项目 [2] 股息与分红政策 - 公司提供5.5%的股息收益率,自2018年以来复合年化股息增长率为7.4% [7] - 承诺将75%的调整后运营资金(AFFO)分配给股东 [7] - 2025年预计42%的租金与CPI挂钩,2035年将升至90% [11] 资产组合与租赁情况 - 拥有54个游戏资产和39个体验式资产,加权平均租期40.7年 [10] - 100%的出租率,租户面临重大监管和财务挑战难以搬迁 [10] - 74%的租金来自标普500指数成分公司 [11] 财务指标与增长 - 自2017年以来调整后EBITDA增长365% [12] - 截至2025年3月31日拥有32.1亿美元流动性 [12] - 净杠杆率为5.3倍,处于长期目标范围5.0-5.5倍内 [12] 行业比较与估值 - 远期12个月P/FFO为13.68倍,低于行业平均15.73倍 [19] - 估值低于同业ADC、EPRT和FCPT [19] - 2025年AFFO每股预估上调1美分,2026年上调3美分 [15] 风险因素 - 收入主要依赖游戏产业,易受监管变化和经济下行影响 [13] - 对利率变动高度敏感,当前债务负担达172亿美元 [14] - 与无风险国债收益率相比,高利率环境可能降低股息吸引力 [14]
3 High-Yield Dividend Stocks to Buy to Cash In on This Exciting $500 Billion Opportunity
The Motley Fool· 2025-05-28 17:12
行业趋势 - 消费者越来越渴望无法在家中获得的体验,如观看大片、水疗、保龄球馆或赌场,过去25年体验式消费持续增长 [1] - 体验式消费需要实体空间来提供难忘体验,许多公司选择与房地产公司合作而非自持物业,以获取扩张资金 [2] - 美国赌场物业估值约4000亿美元,其他体验式物业超1000亿美元,为专注该领域的REITs提供扩张机会 [3] EPR Properties - 公司是体验式房地产领域的先驱,拥有330多处物业,涵盖影院(38%收益)、餐饮娱乐(24%)、景点文化(13%)等多元化组合 [5] - 计划每年投资2-3亿美元于新物业,如1430万美元收购Diggerland USA,并已安排1.48亿美元未来两年开发项目 [6] - 当前投资节奏可支持每股FFO年增3-4%,带动股息同步增长,当前月度股息收益率达6.7% [7] Realty Income - 作为多元化REIT,其零售组合包含健康健身(4.3%租金)、影院(2.1%)和娱乐物业(1.8%),另有3.2%租金来自博彩物业 [8] - 2022年以17亿美元售后回租交易进入博彩业,2023年向拉斯维加斯百乐宫投资9.5亿美元,瞄准4000亿美元市场机会 [9] - 租金增长支撑月度股息持续提升,当前收益率5.8% [10] Vici Properties - 2017年从凯撒娱乐分拆成立,现拥有54处博彩物业和39处其他体验式物业,包括38个保龄球娱乐场所 [11] - 与Great Wolf Resorts等运营商建立"双赢"开发合作,近期向比佛利山庄混合开发项目提供3亿美元夹层贷款 [12] - 成立七年来股息年均复合增长7.4%,当前收益率5.5% [13] 市场机会 - 三家REITs通过建设收购体验式物业获取租金增长,推动股息提升,未来面临5000亿美元投资空间 [14]