核心观点 - 公司2025年第二季度净亏损120万美元，较第一季度净亏损30万美元有所扩大，主要原因是信贷损失拨备增加、政府担保贷款销售收益减少以及非利息支出上升 [1][8] - 管理层正在进行全面的战略评估，旨在降低资产负债表上无担保SBA 7(a)贷款的风险，并已采取暂停股息支付和董事费用等措施以保存资本 [2] - 尽管面临信贷挑战，公司社区银行业务显示出韧性，净息差扩大至4.06%，社区银行贷款环比增长3% [3][5][6][10] 财务业绩 - 2025年第二季度净亏损120万美元，每股亏损0.39美元，而第一季度净亏损30万美元，每股亏损0.17美元，2024年同期为净利润90万美元 [1][8] - 2025年上半年净亏损160万美元，较2024年同期的净利润170万美元显著恶化，主要受信贷损失拨备增加460万美元和政府担保贷款公允价值收益减少480万美元影响 [9] - 净利息收入连续增长，第二季度达到1230万美元，环比增加130万美元，同比增加320万美元 [10][11][12] - 净息差显著改善，第二季度为4.06%，环比上升29个基点，同比上升63个基点 [6][10] - 非利息收入第二季度为1080万美元，环比增加200万美元，但同比减少90万美元 [14] 战略举措与业务重点 - 公司正进行战略评估，重点降低无担保SBA 7(a)贷款风险，并已核销和减记相关高风险贷款 [2] - 为应对变化影响，董事会决定暂停普通股和优先股股息支付以及董事费用 [2] - 业务重心转向发展社区银行，优先服务个人、家庭和小企业，强调稳定的低成本支票和储蓄账户 [4] - 公司致力于增长核心存款，以减少对政府担保贷款销售收益的依赖，并通过净利息收入增加经常性收入 [4] 贷款与存款表现 - 投资类贷款总额在第二季度增加4100万美元，环比增长3.8%，同比增长11.7%，达到11.3亿美元 [15][21] - 社区银行贷款在第二季度增长3%，反映了公司在社区银行领域的战略重点 [5] - 政府担保贷款团队在第二季度新增贷款1.064亿美元，与上季度基本持平 [6] - Bolt贷款项目自2022年启动以来，已发放6745笔贷款，总额8.699亿美元，其中第二季度发放538笔，总额6790万美元 [7] - 存款总额在第二季度增加3550万美元，环比增长3.1%，同比增长11.6%，达到11.6亿美元 [15][22] 资产质量与信贷风险 - 第二季度信贷损失拨备为730万美元，显著高于第一季度的440万美元和2024年同期的300万美元 [23] - 第二季度净核销额为680万美元，环比增加350万美元，年化净核销率占平均投资类贷款的比例为2.60%，高于第一季度的1.28% [25] - 不良资产占总资产的比例为1.79%，低于第一季度的2.08%，但高于2024年同期的1.28% [25] - 贷款损失准备金与投资类贷款总额的比率为1.65%，略高于第一季度的1.61%和2024年同期的1.50% [24] 资本与流动性 - 截至2025年6月30日，一级杠杆比率为8.11%，低于2025年3月31日的8.56%和2024年同期的8.73% [26] - 普通股权一级资本比率与风险加权资产的比率为9.98%，低于2025年3月31日的10.47%和2024年同期的10.54% [26] - 公司流动性状况保持强劲稳定，流动性超过内部最低要求，拥有来自联邦住房贷款银行、美联储和其他金融机构的稳健流动性资源 [27] - 截至2025年6月30日，公司从FHLB的借款为4000万美元，高于2025年3月31日的2000万美元 [27]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长5%至74亿墨西哥比索 [7] - 总支出同比增长近10% 加速于上一季度18%的增速 [11] - 合并EBITDA同比增长2%至50亿墨西哥比索 [12] - 调整后EBITDA利润率(不含建设收入)为68% 同比下降100个基点 [12] - 外汇损失达12亿墨西哥比索 去年同期为外汇收益942亿墨西哥比索 [13] - 期末现金及等价物达200亿墨西哥比索 同比增长30% [13] - 净债务/EBITDA比率微升至01倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥业务占总营收72% 同比增长07% [8] - 波多黎各业务占总营收177% 同比增长约17% [8] - 哥伦比亚业务占总营收12% 同比增长154% [8] - 商业收入(每乘客)达140比索 同比增长中个位数 [10] - 哥伦比亚商业收入(每乘客)增长22% 波多黎各增长30% [10] - 墨西哥商业收入(每乘客)增长3%至159比索 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 总客运量1770万人次 同比基本持平 [4] - 波多黎各市场客运量增长3% [4] - 哥伦比亚市场客运量增长1% 其中国际增长12% 国内小幅下降 [4] - 墨西哥市场客运量下降近2% 其中国内增长12% 国际下降45% [4] - 墨西哥国际客运量各地区均下降:欧洲(-47%) 美国(-53%) 南美(-27%) 加拿大(-16%) [5] - 墨西哥客运量下降38%归因于图卢姆新机场分流 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去12个月新增47个商业空间(哥伦比亚35 墨西哥7 波多黎各5) [9][10] - 资本支出14亿比索 主要用于墨西哥机场现代化和扩建项目 [14] - 正在推进波多黎各滑行道建设 所有施工均在非运营区域进行 [15] - 董事会独立董事比例达57% 女性代表提升至36% [16] - 关注全球宏观经济变化 认为稳健财务状况有助于抵御风险 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计墨西哥客运量将在明年逐步企稳 因飞机发动机问题已触底且图卢姆机场运营趋于正常 [6] - 美国交通部对墨西哥航空公司的限制措施预计影响有限(受影响航空公司仅占总客运量18%) [6] - 墨西哥城机场运营限制从42次增至43次 预计年底前可能进一步放宽 [22][23] - 预计图卢姆机场年客运量将达到290万人次时对坎昆的分流影响将减弱 [55][56] - 海藻问题今年较为严重 可能影响夏季旅游旺季但预计三四季度会有所缓解 [77] 其他重要信息 - 5月支付每股50比索现金股息 9月和11月将各支付每股15比索特别股息 [14] - 墨西哥成本上升7% 主要因年初最低工资上调12% [11] - 波多黎各和哥伦比亚成本增长低双位数 受益于墨西哥比索汇率走势 [12] - 委任新独立董事Prieto女士 拥有公共和私营部门金融服务业经验 [16] 问答环节所有的提问和回答 非航空收入下降原因 - 汇率影响 乘客结构变化(国际/国内) 以及墨西哥城机场T2航站楼状况是主因 [22] - 预计T2航站楼状况将持续影响至明年三季度新扩建的T1航站楼启用 [43] 墨西哥城机场容量限制潜在放宽影响 - 近期限制从42次增至43次 每次增加约相当于100万旅客 [22] - 管理层对年底前进一步放宽持怀疑态度 [23] 图卢姆机场分流情况 - 主要分流来自美国的商业航班 [29] - 预计年客运量达290万时将不再对坎昆造成显著分流 [55][56] 财务投资变动 - 将部分现金投资于基金以获取更高回报 而非传统金融工具 [31] 下半年墨西哥客运量展望 - 国内客运量已触底回升 因普惠发动机问题最严重时期已过 [37][38] - 国际客运量仍面临挑战 受美国移民政策等多因素影响 [67] 商业收入美元敞口 - 主要美元敞口来自免税店业务 其他商业收入以比索计价 [40] 墨西哥EBITDA利润率下降 - 主要因工资成本上升和客运量疲软 [48] 现金持有结构 - 约60%现金为美元计价 约7亿美元 [49] 股息政策 - 今年已安排额外股息支付 明年政策将视经营情况而定 [53] 新债务用途 - 用于坎昆机场税务支出 同时保持充足现金支付股息 [61] 国际客运量趋势 - 波多黎各增长受益于音乐会等活动 哥伦比亚增长主要来自美国航线 [84] 成本上升持续性 - 墨西哥成本上升非一次性因素 预计将持续 [89] 无机增长机会 - 仍在关注Valo机场等机会 但Valo项目目前处于法律程序阶段 [80]