文章核心观点 - DoorDash发布的首份《本地商业状况报告》基于数亿笔交易数据，为2025年美国家庭、工作者及本地企业的适应与变化提供了实时洞察，展现了经济韧性、消费行为转变及地域性趋势 [1][2][5] 消费价格与 affordability - DoorDash早餐基础指数（衡量鸡蛋、牛奶、百吉饼等主食）在2025年3月至9月间下降了14% [3] - 尿布、卫生纸等日常必需品的价格在同一时期保持稳定 [3] - 在林肯、密尔沃基、底特律等城市，DoorDash芝士汉堡指数显示，家庭消费力是其他主要大都市的两倍 [3] - 儿童餐订单模式显示，家庭正持续迁往卢博克、吉尔伯特、埃尔帕索等生活成本更低的中心城市 [8] 本地餐饮业韧性 - 尽管经济存在不确定性，去年9月在DoorDash上活跃的本地餐厅中，有93%至今仍在营业 [4] - 自去年9月以来，新餐厅活跃度增长了18% [4] - 拉雷多、密尔沃基、圣保罗等城市的新餐厅扩张水平最高 [4] 市中心复苏与混合办公演变 - 工作日送往商业区的午餐订单（反映线下办公情况）在超过50%的城市中呈现增长 [6] - 全美范围内，工作日午餐订单增长了2.5% [6] - 旧金山、钱德勒、奥斯汀等城市的增长引领复苏，其增速是全国平均水平的六倍 [6] 灵活就业趋势 - 自2019年以来，在DoorDash上接单的“Dasher”人数比例已从不到1/200增长至约1/15 [7] - 一半的Dasher同时兼顾医疗保健、教育、零售等其他行业的工作 [7] - 大多数Dasher每周花费在配送上的时间少于4小时 [7]

公司长期增长战略与财务展望 - 公司在2025年投资者日活动上阐述了其长期增长战略和财务展望，目标是在1.3万亿美元的全球数字化知识工作市场中获取更大份额 [1] - 公司预计总服务价值将加速增长，营收和调整后税息折旧及摊销前利润在2028年前将实现两位数复合年增长率 [1] - 公司增长战略基于强大的人工智能顺风、加速吸引中小企业以及释放企业级业务扩张 [1] 业务转型与战略支柱 - 公司在过去三年已完成业务根本性重构，比原计划提前两个季度实现总服务价值恢复增长 [2] - 公司战略围绕三大增长支柱展开：变革人机协作、加速中小企业增长、解锁企业级扩张 [3] - 公司首席执行官表示，新的人工智能原生平台旨在服务各种规模的企业，高影响力的增长策略为收入和利润的持续加速奠定基础 [2] 具体战略支柱与市场机会 - **变革人机协作**：人工智能战略聚焦三大驱动因素，包括扩展平台上的AI工作流、加速AI工作类别增长、集成AI代理与人协作；AI工作类别已实现3亿美元年化总服务价值，2025年第三季度同比增长超50%；预计2025年该计划将带来超1亿美元增量总服务价值；公司瞄准120亿美元的AI代理市场 [4] - **加速中小企业增长**：公司通过专属高级产品Business Plus瞄准5300亿美元的中小企业市场，该产品旨在吸引高消费、高留存率的中小企业客户，并将在2026年及以后通过营销和产品改进进行强化 [4] - **解锁企业级扩张**：公司通过新子公司Lifted进军6500亿美元的企业临时劳动力市场，提供全栈合规解决方案，这是市场上独一无二的的产品，是公司最大胆的企业级举措 [4] 财务目标 - **2026年财务展望**：总服务价值增长率4-6%，营收增长率6-8%，调整后税息折旧及摊销前利润率约29% [4] - **2028年财务展望**：总服务价值复合年增长率7-9%，营收复合年增长率13-15%，调整后税息折旧及摊销前利润复合年增长率约20% [4][5] - 首席财务官表示，加速的长期目标和对利润率增长的承诺反映了此次转型的成果以及商业模式在人工智能时代的结构性优势 [5] 公司背景与市场地位 - 公司是全球领先的人工智能赋能工作市场，通过其产品组合连接企业与全球人才，服务范围从财富100强企业到创业者 [7] - 公司自成立以来已促成超过300亿美元的总交易和服务额 [8] - 公司平台涵盖超过10,000种技能，包括人工智能与机器学习、软件开发、销售与营销等，帮助各种规模的企业在人工智能时代实现规模扩张、创新和劳动力转型 [7]