国产手机折叠屏战略 - 国产手机品牌（小米、vivo、荣耀）在10天内密集发布三款折叠屏手机（小米MIX Flip2、vivo X Fold5、荣耀Magic V5），目标是将折叠屏从"小众尝鲜"推向"大众主力机" [1][3] - 三家厂商统一话术聚焦"打破苹果生态壁垒"，通过跨生态互联和低于万元售价（2024年中国折叠屏均价8500元）抢占用户心智 [3][6] - 安卓折叠屏手机均价年降18%，而苹果计划推出的2000美元折叠屏面临价格劣势，需技术碾压才能破局 [6] 苹果市场表现与挑战 - 苹果大中华区2025Q2营收下滑2%至160亿美元，中国市场份额从2023年19%锐减至2025Q1的13%，出货量同比下跌8%至920万部 [7][8] - 高端手机市场（600美元以上）苹果份额降至54%（近7年最低），华为以29%份额逼近断供前水平 [9] - 创新乏力导致消费者不满，AI功能缺位、供应链依赖三星（OLED面板采购价近千元/台）加剧风险 [4][8] 生态竞争升级 - 国产手机从硬件比拼转向生态渗透：vivo X Fold5支持与Apple Watch/Mac跨设备互联，行业首发安卓iCloud直通功能 [11][14] - 荣耀实现华为/苹果双生态互通，小米同步推进类似策略，开发者更倾向为安卓折叠屏开发应用（数量为iOS数倍） [11][14] - 苹果封闭生态在折叠屏形态上吸引力不足，面临"全生态分流"威胁 [11][14] 供应链与市场卡位 - 国产手机利用苹果折叠屏缺位期（预计2026年发布）加速技术迭代，供应链成本占比超60%但通过规模效应压低价格 [4][6] - 三星独占苹果折叠屏面板订单，同时以20.4%全球市场份额压制苹果（18.4%），形成"供应商+竞争对手"双重角色 [4][6] - 国产厂商通过成熟产品提前教育市场，塑造"折叠屏即国产"认知，迫使苹果未来产品需超预期 [3][6]

上市进展 - 公司已获深圳证监局上市辅导备案受理 目前处于辅导阶段 该阶段至少需要三个月 主要进行公司治理和内控制度的改进 [2][3] - 上市流程包括受理、问询、上会、证监会注册、发行上市等关键步骤 进展正常 [3] - 公司早在2023年透露中国上市计划 2024年下半年启动股份制改革 目前股东增至23名 包括中国移动、中国电信投资公司、京东方等 股权结构多元化 [3] 上市地点推测 - 行业专家推测公司极可能选择港股上市 股份制改造后上市灵活性更高 公司治理体系更完善 [4] - 也不排除科创板上市可能性 公司作为独立智能终端企业成长势头良好 上市后市场预期不错 [4] 战略转型 - 公司发布荣耀阿尔法战略 加速从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司转型 [4] - 战略分三步：打造智慧手机并与合作伙伴共创AI终端新范式 在物理AI时代共创AI生态新范式 在AGI时代共创人类文明新范式 [4] 产品布局 - 上半年密集推出千元机、电竞旗舰、平板电脑、游戏本 并跨界机器人赛道 作为AI终端生态的一部分 [5] - 7月推出折叠屏旗舰Magic V5 售价8999元起 号称全球最轻薄 搭载骁龙8至尊版8核满血芯片 支持全品牌设备互联互通 [5] - 宣布支持MCP和A2A协议 联合阿里巴巴、比亚迪、美的等打造折叠屏大屏AI生态服务场景 [5] 折叠屏市场竞争 - 上半年OPPO、华为、vivo、小米均发布新款折叠屏手机 苹果折叠屏手机或于明年秋季面世 [6] - 公司认为苹果入局将激发消费者对折叠屏品类的关注 促进生态、AI和折叠屏体验创新 [6] 市场表现 - 2025年一季度中国智能手机出货量前五为小米、华为、OPPO、vivo和苹果 公司跌出前五 2024年以14.9%市场份额排名第四 [6] - 行业专家认为公司经历换帅和战略调整后市场表现将有起色 产品力、品牌力、价格均具备竞争力 [7]